鮑威爾主席谈话第二天，鸽还是鹰?

鮑威爾主席第二日的谈话摘要:

在未见到明显的证据表示通膨已经和缓，央行不会转向

(原油价格，图片来源:EIA)

(CPI细项同比，图片来源:财经M平方)

笔者用上图来做个假设，因为大宗物资多多少少都会需要用到油，不管是电还是一般用油，所以使用原油价格同等比例来进行换算，(4月底时，油价增幅为65%，cpi同比增加30%)，(5月的油价增幅为73%，而在cpi同比为增加34%)转换过来原油价差比例大概转换cpi年增率，46%左右，以本月6月来看，目前平均油价设定在115(高估)对比去年油价68来看约成长69%，比照前两个月的数据回推，给cpi的贡献约为年增率31.74%，对比上个月能源同比增加34%来看是下降的，也可以推测能源带动的cpi同比也不会再如上个月那样大幅度的增加，美联储的加息考量可能也会逐渐放缓。

鲍威尔主席也提到说，他认为美联储能做的仅仅只是事后行为，这点笔者也认同，虽然本波大通膨之下带动的不管是原物料、资本市场、加密货币、公司资产等等都给了很大的膨胀，也让不少人因此致富，这些钱财也给了消费市场极为强劲的支撑，但如昨日提到的，供给面出了非常大的问题，而这些问题的解决之道并不在美联储手中，而是在行政权的政府手上，美联储透过提高利率等手段让上述那些市场所额外获得的资金收回去，但这仅仅只是打压了消费市场，所谓治标不治本的行为，但目前执政党面临年底期中大选的考验，舒缓供给端的同时，大概也请美联储这块进行消费端的压缩，这样物价就能快速下降，让执政党压力舒缓。

笔者总结:

在5、6月的工商业相关数字、ism等等，其实并不是非常乐观，这让美国投资人都极度担心衰退的现象，但美联储就是只能当黑脸，前面也有提到，直到通膨下降之前，美联储是不会回头的，但投资人也开始预估了，若能源开始下降之后(因本月原油涨势趋缓，加上去年7月油价也逐渐提高)，一正一负之下，同比值也会大幅下降，只要让现在供需平衡，在供给端的压力开始舒缓后，物价甚至会高速下降，美联储可能会重回降息推动经济成长(下图区间)。

(利率几率，图片来源:CME)

黄金的部份:

支撑:1810

压力:1850

策略:与近几日一样维持不变，盘整偏空的格局，遇到急涨急跌反向操作即可。