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疫情大流行下美国面临供应链问题(2)

延续昨日文章,疫情造成物流问题环环相扣,在美国国内无法顺利由货柜卸货、由仓储运输至零售商家,以至于货架空荡荡、物价上升的因素之一,是装箱卡车、物流卡车新车缺少零件,二手卡车价格上涨,推升企业物流成本。 零件缺少的问题不仅是运输用卡车,所有新车类别都受到欠缺的零件以至于无法顺利交车、推升所有类别二手车价格,而这两项价格指数都在通胀数据核心消费者价格指数中次高的占比,仅次于房租价格,亦是疫情大流行

延续昨日文章,疫情造成物流问题环环相扣,在美国国内无法顺利由货柜卸货、由仓储运输至零售商家,以至于货架空荡荡、物价上升的因素之一,是装箱卡车、物流卡车新车缺少零件,二手卡车价格上涨,推升企业物流成本。

零件缺少的问题不仅是运输用卡车,所有新车类别都受到欠缺的零件以至于无法顺利交车、推升所有类别二手车价格,而这两项价格指数都在通胀数据核心消费者价格指数中次高的占比,仅次于房租价格,亦是疫情大流行后推升通胀的主因之一。

汽车零件短缺:芯片

如同昨天提及,大流行打乱生产商供需预测,当2020年3月各国各地政府为了防疫开始大规模封城、居家隔离时,汽车制造商预期新车需求将大幅下降,因此降低销售预测并取消芯片等各式零组件的订单。

一台车内包含1,800个大型组件、至少超过三万个零件,一般由发动机、底盘、车身和电子电气设备等四个基本部分,其中技术含量最高的可以说是电子电气设备类别。

现代车无论何种车种均配备大量信息处理系统、娱乐以及各项高科技汽车安全功能,汽车电子是车体汽车电子控制装置和车载汽车电子控制装置的总称,包括发动机控制系统、底盘控制系统和车身电子控制系统等,由传感器、微处理器MPU、执行器、数十甚至上百个电子元器件及零部件组成的电控系统,这些高技术含量的控制系统则依赖于半导体芯片运作。

汽车平均可以有1,400至1,500个芯片,有些甚至高达3,000个,汽车则是占全球芯片产量的 15%,而个人电子产品约占50%。因此芯片收入更倾向于非汽车领域,在汽车生产商错估并取消订单后,多数芯片订单转由消费性电子承接,使得芯片短缺在2021年使全球汽车行业损失2,100亿美元的收入。

芯片生产周期

简言之,芯片就是装載半导体的载具。半导体semiconductor指常温下导电性能介于导体conductor与绝缘体insulator之间的材料,常见的半导体材料是硅,芯片则是含有集成电路的硅片,其制作流程图如下:

而半导体行业具有高度周期性,截至2021年第二季度全球半导体库存指数低于0.9,表明全球市场处于严重短缺时期。

车用半导体主要使用200毫米(8英寸)晶圆,影响相对基础应用的一系列模拟、电源管理和集成显示驱动器,而300毫米(12英寸)晶圆主要用于电脑、平板、智能手机等消费电子产品的生产。由于300毫米(12英寸)晶圆生产线效率更高,涵盖更广泛的下游用例,代工厂在其产能上投入巨资。

呈上文,从供给端而言车用半导体产线整体产能有限,厂商扩产意愿相对较弱。当前半导体供不应求的主要原因是疫情环境下车用半导体市场供需不匹配,最有效的解决办法是扩大产能,鉴于半导体行业扩大产能需要1-2年的时间,因此相关数据报告(deloitte:Semiconductor Industry Series)预计短缺将持续到2022年第二季度。

短期内,关键措施包括临时芯片替代和功能缩减,都将进一步增加研发成本,降低消费者购买的信心;中长期,各类汽车半导体的短缺程度和应对策略会有所不同。

至于如何观测相关产业回归供需平衡,留至明天文章加以详述。

黄金技术面分析

黄金行情日线级别走势并未脱离去年3月份至7月份相似形态,我认为本周难脱离1800-1830的高位区间;小时级别受到数据与美元指数、美债利率影响上冲下洗,波动区间小幅下移、但仍坚守于1805.2上方。

现小时级别相对强弱指数RSI位于无超买超卖区间,日内短线操作可于1812-1814上方空单进场,目标1805.2-1802支撑区间、止损4美元。

支撑:1814-1811.5 / 1805.2-1802 / 1786.6-1783.6

压力:1819.8 / 1824-1822 / 1830.8

【以上内容仅供参考,不代表宝汇投资立场,坚定自己的思路,做好相应风险控制】

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