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景气扩张将迎接巅峰成长 美国股市续攻高路径不变

美国股市依然强劲,S&P500各类股板块仍为持续走高路径,不论是在必需品板块(consumer)、或是科技股板块(technology)都告诉我们美国百姓对于商品型消费动能持续走扬尚无反转向下的迹象,主要是后续的节日效应、APPLE秋季发表会的新商品仍有机会带起新一波买气。解封题材的想象空间为服务端端的消费动能将呈现爆发性的增长。今晚ADP就业人口数据与ISM服务业PMI数据有望成为向上...

摘要

美国股市依然强劲,S&P500各类股板块仍为持续走高路径,不论是在必需品板块(consumer)、或是科技股板块(technology)都告诉我们美国百姓对于商品型消费动能持续走扬尚无反转向下的迹象,主要是后续的节日效应、APPLE秋季发表会的新商品仍有机会带起新一波买气。解封题材的想象空间为服务端端的消费动能将呈现爆发性的增长。今晚ADP就业人口数据与ISM服务业PMI数据有望成为向上动能的催化剂,资本市场行情将在Q32021奔向云端。

(资料来源:finviz.comS&P500 Map)

制造业回补库存循环尚未结束商品、服务型消费动能想象空间大

昨(3日)美国发布ISM制造业PMI数据,虽综合数值呈现连续三个月的递减,市场对于商品消费动能保持观望态度,其聚焦的目标转往服务端消费(如:餐厅、电影院、游乐园、健身房、休闲娱乐等)。不过我们从制造业数据的细项观察,不论是新订单、积压订单与库存的表现来观察,消费性电子的买气后市可期,并且会发生商品消费与服务端消费重叠的情况发生,简单来说从板块类别会呈现万物齐涨。

我们从下图北美半导体设备出货额来看,绝对值已经呈现有史以来最强劲的数据,年增率也达到58.4%的水准,另一方面费城半导体指数(SOX)继续创下历史新高。这代表科技产业上、中、下游都呈现景气循环火烫的状态,后续搭配服务端的消费动能扬起,于今年Q3将建景气巅峰。

(绿柱:北美半导体设备出货金额绝对值、红线:出货金额年增率)

(SOX指数)

服务型消费将迎头向上&商品型消费高档不坠

自2020年疫情使得各国经济体进入衰退期,封城、居家办公刺激了百姓对于商品消费的动能,虽然商品消费因解封的报复性消费需求主要应聚焦在服务型的消费,因此后续服务型的消费迎头的想象空间是值得期待的,而且服务型的消费仍会带动部份商品的消费动能,我们认为接下来商品实质消费支出动能不会立马弯头向下,而是维持阶段式的减缓下行走势。

(绿线:个人实际商品消费支出(L)、红线:个人实际服务消费支出(L)、蓝线:个人实际消费支出(L))

综合上述观点,今晚ADP数据将辅助我们观察就业人口增加而确立后续百姓消费动能的延续性,ISM采购经理人NMI数据辅助我们观察美国内需市场的续航力强劲与否,我们认为经济体向上动能不会立马出现结构性改变弯头向下,趋势不变的情况下,今晚数据催化剂推升美股再度创下历史新高概率着实不低。投资人可期待资本市场的夏日盛宴。

道琼斯指数技术分析

从四小时K线图技术面观察,横向震荡超过三个交易日,价格维持在34715-34750以上不破则延续强势多方架构,建议投资人偏多操作为主。本周为重磅数据周,我们认为Q3若能延续消费循环重叠效应,后续上涨的想象空间仍有巨大的上涨机会。本周数据将成为接下来两个月的前瞻指引。我们认为短线在数据前夕价格大概率延续横向震荡整理,只要后续走势向上突破35100,回踩至35090-35100区间不破则可介入多单操作。未满足条件保持空手观望。

支撑:34715-34750

压力:35090-35100/36300-36366

【以上内容仅供参考,不代表宝汇投资立场,坚定自己的思路,做好相应风险控制】

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