英伦金融：昨日市场聚焦美国一系列经济数据的出炉，结果令人失望，美国12月零售销售录得九年来最大月度跌幅，以及上周初请失业金人数上升，加剧了投资者对美国未来经济前景的担忧情绪。与此同时，市场亦在关注中美贸易磋商的进展，以及特朗普政府仍未解决建筑美墨边境墙的资金问题而引发的部分关门危机。美元指数从高位小幅回落，贴近97水平后靠稳，金银先抑后扬稍有回暖。美国亚特兰大联储主席博斯蒂克发表有关“劳动力状况进展”的讲话，敬请留意，而日内关注消息面对美元走势的影响，以及市场风险偏好情绪的变化。市场对美联储货币政策路径意见稍有分歧，从CME监察可见2019年3月降息机会为0%，6月为2%，9月亦为2%，若降息机会上升短线利好金银，反之则利淡金银。美国十年期债券收益率小幅下行，金银料逢低受支持。金价受市场对美联储未来加息路径的预期影响，短线银行间挂单在1300-1310区间好仓存在一定支持，而1320-1330区间则面临较强淡仓压力。目前市场通过各种迹象揣测美联储加息态度，全球货币政策正常化步伐相继放缓，中美贸易谈判进展积极，美政府停摆状态暂告段落，美联储如预期转向温和鸽派，金银区间震荡，较高值搏率的交易策略，以适量逢低做多及突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 0930以中国1月CPI年率高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

3) 0930以中国1月PPI年率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

4) 1930以COMEX持仓增加预期适量好仓，波幅逾1~3美元

5) 2130以美国1月进口物价指数月率低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

6) 2215以美国1月工业产出月率低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

7) 2300以美国2月密歇根大学消费者信心指数初值高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

8) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

A)首触1309适量好仓，目标1313,1318

B)上破1318适量好仓，目标1326,1331

C)跌穿1309适量淡仓，目标1302,1295

D)首触1295适量好仓，目标1302,1309

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

【前交易日回顾】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 1500以德国第四季度季调后GDP季率初值高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

3) 1800以欧元区第四季度季调后GDP季率初值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

4) 1930以COMEX持仓增加预期适量好仓，波幅逾1~3美元

5) 2130以美国截至2月9日当周初请失业金人数低于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

6) 2130以美国12月零售销售月率低于预期适量好仓，波幅逾5~8美元***

7) 2130以美国1月PPI年率低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

8) 2130以美国第四季度非农生产力初值高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

9) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

A)首触1303适量好仓，目标1308,1312

B)上破1312适量好仓，目标1318,1326

C)跌穿1303适量淡仓，目标1295,1289

D)首触1289适量好仓，目标1295,1303

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

前优先操作建议：

2. 1312做空，看1303，突破追1295 (亚市晚段，准确捕捉5美元波幅)

1. 1303做多，看1312，突破追1318 (美市早段，准确捕捉11美元波幅)

【环球市况焦点及分析】

昨日市场聚焦美国一系列经济数据的出炉，结果令人失望，美国12月零售销售录得九年来最大月度跌幅，以及上周初请失业金人数上升，加剧了投资者对美国未来经济前景的担忧情绪。与此同时，市场亦在关注中美贸易磋商的进展，以及特朗普政府仍未解决建筑美墨边境墙的资金问题而引发的部分关门危机。美元指数从高位小幅回落，贴近97水平后靠稳，金银先抑后扬稍有回暖。原油方面，油价在剧震后延续近期涨势，虽然盘中一度急跌回试53美元附近支撑，但随后跌幅尽数收回并小幅走高，美国零售数据表现低迷引发抛售，但投资者对中美贸易谈判的预期乐观，构成对油价的支撑。本周市场焦点，美国财长和贸易代表率领庞大团队访华继续贸易谈判，而包括鹰派人物代表的乔治在内，多位美联储高官发表讲话，市场有望从中找到美联储后续货币政策的线索。数据方面，在美国，预计PPI小幅走低，进口物价指数小幅下滑，工业产出维持微弱增长，密歇根大学消费者信心轻微回落。在亚太区，预计中国CPI与PPI有不同程度的下行。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

英伦金融【黄金】：美零售数据创下逾九年来最大跌幅，金价震荡收高。1)首个即市策略，升穿1318可适量做多，看1322,1326，突破追1331,1337。2)反之，跌破1309，目标1304,1300，突破可追1295,1290。3)最后一个策略，全球货币政策正常化步伐相继放缓，中美贸易谈判进展积极，美政府停摆状态暂告段落，美联储如预期转向温和鸽派，金银区间盘整，以1284-1295区间作适量多单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【原油直击】上个交易日，原油价格连续第三日上升，纽约期油升至一个半星期最高。有报道指美国总统特朗普考虑将贸易谈判期限延长六十日，油价受支持。纽约期油以每桶54.41美元收市，升51美仙，升幅近百分之1。伦敦期油收市报64.57美元，升96美仙，升幅百分之1.5。从供应面看， OPEC+已就2019年的减产目标达成为期半年的协议，其中OPEC承担80万桶份额，其他非OPEC产油国承担40万桶份额，受制裁的伊朗则豁免减产义务，美国国内页岩油产量稳中有增，此前随着减产协议的执行，市场趋于平衡，但美国增产步伐不减， OPEC+内部利益分歧日渐明显，协议存在难以为继的可能性。从需求面看，欧美政局不稳，英国脱欧、法国动乱等问题困扰欧元区经济前景，美中期选举国会驴象分治，加上特朗普大打贸易战等不确定性因素，全球经济复苏道路荆棘密布，原油需求已经见底回升但增长的可持续性存疑，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议并正式生效，油价从历史低位回升，特朗普确认退出伊朗核协议，油价反弹至68-70美元区间后宽幅震荡，美股跌势反复，油价上演塌方式崩跌至42美元附近，中美恢复贸易磋商，美股摆脱挣扎走势后稳步向好，美联储明确暂停加息，叠加委内瑞拉供应收紧预期，油价重返55美元关口上方，但全球经济增长放缓渐成共识，油价连续走低，在触底反弹后相继收复52-54美元关口。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或美国页岩油产量剧增，则可能打压油价后期再陷回调，支持看53.92, 52.57，阻力看55.74, 57.00。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。

【纽约股市】纽约股市个别发展。科技股连续第五个交易日上升。道琼斯工业平均指数则回跌，曾经跌二百多点，收市跌103点，报25439点。标准普尔五百指数跌7点，报2745点。美国零售销售录得九年多以来最大跌幅，市场担心经济发展放慢，美股受影响。饮品生产商可口可乐全年盈利**远低过预期，亦是利淡因素。零售股与消费品股表现比较差，金融股亦有沽压。市场对美中两国贸易谈判看法乐观，有助大市回稳。不过标普五百指数未能够完全收复失地，结束连续四个交易日上升。道指连升两日后回落，早段最多跌235点，跌幅百分之0.9。其后走势向好，下午曾经倒升近16点，尾段再度下跌。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】美元兑主要货币汇价普遍下跌，美汇指数跌至96水平。美国零售销售录得九年多来最大跌幅，意味去年底经济增长放慢，美元受影响，兑日圆由今年来最高回落。去年第四季德国经济按季无增长，欧元曾经受影响，兑美元跌至三个月来最低后转升。英国国会否决一项支持政府就「脱欧」与欧洲联盟谈判的修订案。英镑受影响，兑美元曾经跌至一个月来最低。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【黄金分析】

【技术面分析】技术上，4H图呈区间内宽幅拉锯的形态，整体而言，美联储保持渐进加息的节奏，不过随着利率接近中性水平，加息步伐或将趋于停滞，此前全球贸易紧张局势愈演愈烈，金价最低触及1160附近后逐步回升，至千二大关附近后上演过山车行情，曾向下逼近1180附近支撑，美国中期选举国会驴象分治，金价在千二大关失而复得后展开反弹，中美贸易停战双方首脑达成重要共识，但美股屡演暴跌，金价重拾避险功能而震荡走高，陆续攻克1266、1282等阻力点位，美联储如预期明确暂停渐进加息，金价突破千三大关并一度突破1320关口，全球经济放缓美元仍为“差中最优”，中美贸易谈判柳暗花明，金价在区间内宽幅拉锯。日图呈底部震荡后逐渐爬升，周图则维持在1000-1400点区间内宽幅震荡。整体来看，金价前期表现反复， 2015年年底计起加息靴子九度落地，美联储主席鲍威尔暂时对渐进加息的政策路径按下暂停键，美国经济的基本面较其它主要经济体更具备韧性，若就业与通胀情况表现良好，美联储后续或恢复渐进加息的步伐，美元与主要经济体货币间的利差扩大，美元有机会再度高歌猛进，从而对金价构成打压，下方关注前期低位1302及1287附近支撑。另一方面，全球经济增长放缓渐成共识，加上国际地缘政治动荡，若消息面配合，金价不排除借美元回软或避险情绪升温的机会走出技术性反弹，上方压力位看前期高位1318及1326附近。美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

银行间仓位分析：

ETF金银持仓量：

全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust周四(2月14日)黄金持仓量较前一交易日相比持平，为796.85吨。

全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust周四(2月14日)白银持仓量较前一交易日相比增加13.13吨，为9559.9吨。

市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对金价关注事项】

----, 美元指数升穿98.58, 中, 5美元, 美元上行确认则金价受压

----, 美元指数跌破95.03, 中, 5美元, 美元下行明显则金价受惠

----, 美股升穿27000上方, 中, 3美元, 美股走强上扬则金价受压

----, 美股跌破24000下方, 中, 3美元, 美股乏力回调则金价受惠

【今日与本周重要数据及关注事项】

周五(2月15日)

时间,数据,重要性,前值,**值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0930，中国1月CPI年率，中，1.9%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

0930，中国1月PPI年率，中，0.9%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2130，美国1月进口物价指数月率，高，-1%，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2215，美国1月工业产出月率，高，0.3%，0.2%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2300，美国2月密歇根大学消费者信心指数初值，高，91.2，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

英伦金融投资管理部