美国11月PPI涨幅超预期短线施压金价 “超级央行周”冲击波将考验市场

由于上周五(12月9日)出炉的美国11月PPI数据强于市场预期,为美联储继续加息提供了更充分的理由,令黄金多头有所顾忌,周一(12月12日)亚盘,黄金震荡走弱,截至发稿,现货黄金跌0.52%报1787.36美元/盎司。

美国11月PPI涨幅超预期短线施压金价 “超级央行周”冲击波将考验市场

上周五晚,美国劳工部发布的数据显示,美国11月PPI(生产者价格指数)同比增长7.4%,较上月修正后的8%有所放缓,但高于7.2%的市场预期;环比增长0.3%,与修正后的上月数据0.3%持平,但同样高于预期0.2%。

剔除波动较大的食品和能源,美国11月核心PPI同比增长6.2%,较上月6.7%下行,但高于市场5.9%的预期。环比飙升至0.4%,为预期0.2%的两倍高于上月0.1%的增速。

继今年3月达到11.7%的同比涨幅峰值后,随着国内外需求降温减轻了供应链的压力、能源价格跌至2022年2月以来的最低点,11月PPI涨幅已有所放缓,但仍超预期,体现了通胀的粘性,这强化了市场对美联储会将货币紧缩政策保持更久的预期。

LPL Financial首席经济学家认为,PPI涨幅放缓预示着通胀环境的改善。美联储可能会在下周放慢加息步伐,并应在2023年继续放慢。然而,PPI按月增长同时也说明了继续紧缩的必要性,尽管是以较慢的步伐。通胀管道正在清理,消费者物价将慢慢接近美联储的长期目标。

据CME“美联储观察”,目前市场认为美联储12月加息50个基点至4.25%-4.50%区间的概率为78.2%,加息75个基点的概率为21.8%;到明年2月累计加息75个基点的概率为40.6%,累计加息100个基点的概率为48.9%,累计加息125个基点的概率为10.5%。

本周黄金市场将迎来多个风险事件。美联储利率决议、欧洲央行利率决议、英国央行利率决议,还有瑞士央行、挪威央行等非G7国家将在周内公布利率决议,市场预计美联储、欧洲央行、英国央行本周均会加息50个基点,这会增加持有黄金的机会成本,中线利空金价。但市场也普遍预期这些央行会释放将进一步强化放缓加息步伐的信号,在长线给多头提供信心。

此外,本周还将出炉美国11月CPI数据、美国11月零售销售数据等市场影响力较大的数据,需予以关注。

最新Kitco黄金周度调查显示,分析师中看多和看空阵营势均力敌,均占调查人数的41%,余下17%的分析师预计本周金价将横盘震荡;有68%的散户投资者预计本周金价将上涨,17%认为金价会下跌,15%持中性预期。

SIA财富管理公司首席市场策略师表示,美联储加息之旅还没有结束,因此他短期内看空黄金。即使美联储放慢加息步伐,它也可能提高终端利率,这可能会提振美元。

道明证券大宗商品策略师表示,美联储新的点阵图和新的经济预测会是黄金的风险因素。鲍威尔和其他美联储发言人在此前发出的信息是,加息的步伐可能会放缓,但可能仍会看到终端利率有所上升。

Forexlive首席外汇策略师则认为,黄金将继续受益于美联储不那么激进的行动。即使美联储提高终端利率,黄金仍可能表现良好,因为这也增加了经济衰退加深的风险。

OANDA高级市场分析师预计,11月CPI将朝着正确的方向发展,但它不会像许多人预期的那样迅速下降。他部分看空本周黄金的走势。美联储加息后,金价可能会出现震荡,但最终会走高。本周黄金市场可能下滑,但这将是短暂的。除了宏观数据,地缘政治可能会再次开始对黄金发挥更大的作用,因为乌克兰战争可能会进一步升级,这将使黄金具有一定的避险价值。

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