妖“镍”周五（1月14日）继续暴走。

上海期货交易所沪镍主力合约盘中一度涨至167300元/吨，截止收盘涨2.46%报167260元/吨，再次刷新上市以来新高。

分析人士称，沪镍期价创新高缘于“低估值+情绪”因素影响。此前沪镍接连走低，期现市场一度呈现贴水状态，适逢近期利多基本面集中释放，且多头情绪较为浓厚，期价一跃创出新高。

1月12日有消息称，全球镍主要出口国印度尼西亚可能从2022年开始对镍生铁及镍铁出口征收关税，这意味着镍成本将大幅提升。如果镍价在15000美元/吨以上，将可能征收2%的税（即300美元/吨），并且税额与镍价成正比增长。

该消息随即引爆市场，伦敦金属交易所（LME）镍期价首先反映，一度上涨至22745美元/吨，创出自2011年以来的新高。不过，由于征收关税消息细节未定，镍价随后冲高回落。

2021年1-11月，中国镍铁进口总量338.91万吨，同比增幅9.22%。其中，自印尼进口镍铁量约284.64万吨，同比增幅15.15%，占中国镍铁进口总量约84%，占中国镍铁供应总量24%。

另外，全球镍库存维持低位且继续保持去库也支撑镍价。

2021年以来，全球镍显性库存持续去库，镍豆去库达12万吨以上，主要用于补充新能源产业链缺口。目前，伦敦金属交易所的镍库存连续第51天下降至48846吨，为2019年12月以来的最低水平。

国内镍社会库存也位于历史低位。上海期货交易所仓库的镍库存接近4859吨的纪录低点，远远低于去年同期的1.6万吨。

随着疫苗接种率的进一步提高，疫情对经济的影响持续弱化，经济不平衡的状况有望缓解，宏观需求的上行有望给镍产业链带来支撑。作为生产电池不可或缺的材料，电动汽车的热销也提振了镍的市场需求。

下游需求较快恢复，但供应端出现较多意外因素，供应增长速度不及需求增长速度，镍供需平衡总体短缺。短期来看，主力合约仍会处于高位震荡，期价拐点可能在二季度。

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