债市迎来重磅风险:1200亿美元美国国债将标售 小心新一轮恐慌上演!

作为“全球资产定价之锚”的美债收益率,对全球各类资产的影响越来越明显。眼下,金融市场的目光都集中在债券市场,以及美国国债收益率是否有进一步突破上行的危险。

本周,债市迎来重磅风险事件——

美国财政部从3月9日开始将标售总计1200亿美元的新债券,其中包括580亿美元的3年期国债、380亿美元的10年期国债和240亿美元的30年期国债。

以下为本周美债拍卖预告(均为北京时间,仅供参考):

3月9日00:30:美国3个月期国债拍卖(前值0.04%)

3月9日00:30:美国6个月期国库券拍卖(前值0.06%)

3月10日02:00:美国3年期国债拍卖(前值0.196%)

3月11日02:00:美国10年期国债拍卖(前值1.155%)

3月12日00:30:美国四周期国债拍卖(前值0.030%)

3月12日00:30:美国8周期国库券拍卖(前值0.035%)

3月12日02:00:美国30年期国债拍卖(前值1.933%)

本次新一轮的长期债券供应,可能会使空头头寸更具吸引力。尤其是在上月底7年期国债标售的需求创下纪录低点,引发10年期美债收益率升至1.6%之后。

2月25日,美国财政部拍卖620亿美元的7年期国债,但衡量需求的认购倍数创历史新低,仅为2.04,且远低于此前6次拍卖的认购倍数均值2.35,包括外国央行的间接购买人获配比例(38.06%)创2014年来最差。得标利率为1.195%,外媒称这是2月以来最高的截标收益率。

同时,美联储和其他美国联邦政府实体在内的直接购买人获配了总售出规模的22.1%,创2020年6月以来最高。具有购买所有未能拍出国债以防止拍卖流产义务的一级交易商获配比例升至39.81%,创2014年以来最高。

债市迎来重磅风险:1200亿美元美国国债将标售 小心新一轮恐慌上演!

当时市场评论称,这表明突然间没有外国人想触碰美债了,这是多年来7年期美债拍卖中最尴尬和最具灾难性的时刻。

受此影响,2月25日美盘中,10年期美债收益率攀升逾20基点至1.614%,达2020年2月14日以来最高水平。30年期美债收益率一度触及2.4%整数大关,也创1年来新高。5年期美债收益率升约26基点触及0.862%,为去年3月3日以来最高水平。2年期美债收益率一度涨至0.1877%,和10年期美债息差一度扩大至141个基点,为5年多来最大息差。

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美债收益率的加速上涨导致美股惨遭猛烈抛售!

当日,道琼斯指数收跌1.75%;纳斯达克指数收跌3.52%,创10月28日以来的最大跌幅;标普500指数收跌2.45%,创1月27日以来最大单日跌幅。恐慌指数VIX涨45.03%报30.95点。金价一度下跌逾2%近40美元,至近一周低点,失守1770美元关口。

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从市场分析来看,美债收益率近来持续飙升以及对经济复苏的信心不断增强,已促使许多分析师在过去一周重新调整了对10年期利率的预期。

道明证券和法国兴业银行已将10年期美债收益率年底预期从1.45%和1.5%均上调至2%。此外,短期来看,蒙特利尔银行(BMO)已经将目光锁定在1.75%作为下一个关键关口,上次出现这一水平还是2020年1月,也就是疫情导致市场陷入混乱的几周前。

与此同时,交易员正在加大做空美国国债期货。

据美国商品期货交易委员会(CFTC)最新持仓报告,截至3月2日当周,投机者将CBOT美国2年期国债期货净空头持仓增加217656手至257527手,5年期国债期货净多头持仓减少68919手至26487手,10年期国债期货转为净空头头寸持仓95611手(上周为净多头头寸持仓2789手)。这显示债市看空情绪依然浓厚。

本周1200亿新债券发行在即,一旦国债标售遇冷,美债收益率会不会重演2月底飙升的戏码?股市还会剧烈波动?

对于这波即将到来的美债标售潮会造成怎样的市场影响,目前一切还不得而知,投资者唯一能做的是随时做好风险控制。

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