周三（5月16日）亚欧盘时段，现货黄金在隔夜跌破千三关键支撑位后小幅震荡回升，但仍维持在千三大关下方徘徊。

一些分析师表示，尽管市场已经超卖，但金价仍有进一步下跌的空间。随着美债收益率继续推高，金价重返千三恐难上加难。不过也有分析师表示，若金价在未来24小时内升至1305美元/盎司，黄金跌势或将停止。

避险难以拯救金价，噩梦才刚刚开始？

在隔夜重挫之后，不少机构人士纷纷担心，金价接下来的跌势很可能进一步加剧。资深贵金属分析师David Erfle周二表示，在跌破1300美元/盎司的关键支撑位之后，短期内金价应会走低。他在接受Kitco采访时说道：“在美联储6月13日会议之前，金价将表现疲弱。”

此外，目前市场正在排除地缘政治紧张局势。凯投宏观分析师Simona Gambarini表示：“令黄金在今年上半年受益的支撑——地缘政治风险——似乎不会持续下去，这肯定会压低价格。我们一直认为，市场上存在着相当大的地缘政治溢价。”

Gambarini补充称：“今年我们从未特别看好黄金。基于基本面，价格应该会低得多。我们已经根据地缘政治风险调整了我们的价格前景。但是，我们一直认为，美联储的紧缩政策会给价格带来下行压力。”

他还认为，黄金价格很有可能会保持在1300美元以下，尤其是在风险继续消退的情况下。

金价和10年期收益率具有强负相关性

分析师Christopher Vecchio指出，金价和10年期美债收益率之间的50天相关性达到了2017年11月底以来最强负相关。也就是说，随着美债收益率继续推高，假设通胀保持在相同的水平或下降，那么美国的实际收益率将继续上升，从而进一步压低黄金价格。

澳洲联邦银行（CBA）矿业和能源大宗商品分析师Vivek Dhar表示，美元走强、美国加息的前景也令金价承压。他指出，从历史上看，黄金价格与美国10年期国债实际收益率一直具有很强的负相关性。

今年早些时候，美国实际收益率与金价之间的关系在美元走软之际有所减弱，这帮助金价维持在1300美元/盎司上方。不过，Dhar指出，随着实际收益率和美元如今走在同一方向，这可能进一步打压金价。Dhar说道：“如果美元继续走强，我们可能看到金价在1250美元/盎司-1300美元/盎司之间。”

未来48小时或为黄金价格“抢救期”

据新加坡财富管理公司认为，未来48小时为黄金“抢救期”，金价若能重返千三或将止住颓势。该行首席市场策略师Colin Cieszynski表示，若金价在48小时内迅速回升至1305美元以上，则大跌后所造成的恐慌情绪可能缓和，黄金就能避免再次跌破1,300美元大关。

Cieszynski说道：“当前节点下，黄金大幅崩跌。其交投于1,300美元以下。新的阻力位目前在1,300-1,305美元之间。黄金需要在一两天内达到这一水平，否则就可能是新一轮更大跌势的信号。”

因此，接下去两天金价表现将非常关键，由于此前关键心理关口1300美元已经宣告失守，这一支撑位已转化成重要阻力。而如果金价反弹，但无法攻破千三关口的阻力，则意味着黄金多头势弱，并可能造成金价更大幅度下探。

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