距离国庆长假还有半个月，部分心急的朋友早已在心里开始了倒计时。然而对于全国超5亿元的货币基金来说，除了假期以外，还将迎来新的监管规范。

 

日前，证监会发布了《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》，并将于2017年10月1日起开始施行，对开放式基金的流动性管理作出规范，而《管理规定》中的第八章对货币市场基金做出了特别规定。

一直以来，货币基金都在抢银行饭碗，原本一年0.35%利息就能筹集的资金，如今银行需要十几倍的价格才能获取。如今整个货币基金市场规模已经突破10万亿（仅余额宝就有1.43万亿），监管者已经无法忽视。

《管理规定》落地实施后，余额宝必将成为重点监管对象。为什么这么说呢？因为新规或限制货币基金扩张速度，收益率将有下降。而余额宝就是最大的货币基金，受此影响首当其冲。

事实上，支付宝今年已经两次下调个人账户持有额度：

5月27日余额宝首次下调个人交易账户持有额度上限至25万元，在此之前的上限是100万元。

 

8月11日，天弘基金发布公告称，自2017年8月14日起，将余额宝个人交易账户持有额度上限调整为10万份（货币基金1份即1元），已有存量不受影响。

两次调整间隔不足三个月。而新规即将出台，余额宝的个人交易账户持有额度上限将极有可能迎来第三次限额调整。

今年6月，蚂蚁金服将旗下的理财平台“蚂蚁聚宝”升级为“蚂蚁财富”，并对外推出财富号。在财富号上，基金公司可以自主运营和销售基金，还可以结合蚂蚁金服提供的用户画像、营销工具、AI技术，有针对性的为不同用户提供差异化服务。

这两年余额宝的收益率在货币基金中一直不算高，整体上处于中下水平，但是由于余额宝的知名度最高、用户忠实度高，场景化应用多、流动性强，用户与规模仍然在增长。

从某种意义上讲，余额宝的成功显示出近年来阿里巴巴及其分支机构的多样化程度及优势地位。这就不得不提下余额宝的发展史：

2013年，余额宝横空出世，其规模仅为42.4亿元。在支付宝的“帮衬”下，余额宝很快俘获一批“种子用户”。

 

零门槛，不限金额，无需手续费，操作简单，随时存取。收益分分钟甩银行的定期存款利率几条街。巅峰期，7日年化收益率高达6.7%，低谷期，收益率也能维持在2.2%。

2015年，蚂蚁金服趁胜追击。将余额宝从原支付宝平台上独立出来，推出独立的移动理财平台——蚂蚁聚宝。蚂蚁聚宝上有余额宝、招财宝和基金等三种理财类型，一个账号通用。 进一步巩固了余额宝理财的地位。

数据显示，上周（9月8日-9月14日）74只互联网宝宝的平均七日年化收益率为4.01%，较上周略微下降0.01个百分点。本周余额宝的平均七日年化收益率为4.02%，较上周下降了0.03个百分点，在74只互联网宝宝中排名40位。

《管理规定》对货币基金以后有什么影响呢？

以后的货币基金规模与风险准备金挂钩，新的流动性风险管理规定要求货基的月末资产净值合计不得超过该基金管理人风险准备金月末余额的200倍，即一个10000亿的货基，新规之后需要提取500亿的风险准备金。

这意味着基金公司大规模扩张货币基金的风险成本大大提高，从而制约了货币基金的规模快速扩张。

我们手中的余额宝会怎样？

 

业内人士表示，对于余额宝等货币基金的投资者而言，将来收益率将比现在要低一些。而其实从7月接近年化收益4.2%的顶峰到如今，余额宝的收益已经在走下降路线了。

但短期之内，普通投资者还无需太担心，毕竟和同类型产品比起来，余额宝的优势还是十分明显。

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