金投网5月25日讯，周三截至欧市早盘时段，黄金走势处于下跌之中，下跌了3.78，跌幅约为0.30%，正处于日内低位，亦是四周来的新低。

昨日黄金价格出现了较大幅度的下跌，这种溃败式的下跌趋势延续至今天，似乎有扩大的趋势。

与之相对的，美元指数攀上了七周以来的高位。美国股市昨日的强劲，也减少了作为避险资产黄金对于投资者的吸引力。

上周，美联储风向突变，一时间“鹰”风大作。如今，加息的呼声不绝于耳，看空美股的叫嚣也是此起彼伏，历经七年的美股史上第二大牛市就要走到尽头了吗？

随着美联储变得越来越鹰，全球市场出现一些“意外事故”或是大概率事件。昨日黄金头条文章提到，美联储加息可能会引发市场动荡，甚至可能引爆全球债务泡沫破裂，因为市场参与者交易的是预期，如果他们意识到美联储将要加息，他们将抛售债券等一切风险资产，而这对避险资产黄金而言，显然是个好消息。

索罗斯等金融大鳄早已看到先机，提前未雨绸缪，大举买入黄金。据最新递交美国SEC的监管文件显示，一季度时索罗斯买入了1940万股Barrick Gold Corp股票，价值2.637亿美元，并持有105万股全球最大黄金ETF SPDR Gold Trust看涨期权，价值1.235亿美元。

此外，索罗斯还看空美股，押注美股下跌，一季度索罗斯基金削减了37%的仓位至35亿美元。

空头凶猛

让我们先看看那些空头们怎么说？

CNBC上周曾援引分析机构报告及评论称，目前市场流露出的恐惧迹象却无处不在，从华尔街的对冲基金到普通投资者，都在出于对不确定性的恐惧，纷纷回撤投资资金，寻求避险。

监管文件显示，“投资大鳄”索罗斯第一季度削减美股持仓超过三分之一，并对一支追踪标普股指ETF的看跌期权增持110万股。并大举投资了全球最大黄金ETF SPDR Gold Trust的看涨期权。

另一名投资大佬Carl Icahn对全球经济金融市场的前景预期在今年一季度变得异常悲观。华尔街见闻此前提到，截至一季度末，Carl Icahn掌管投资基金Icahn Enterprises净空头头寸达到历史高位的150%，价值18亿美元；而在2015年末，该基金净空头头寸仅为25%。今年2月，他在CNBC采访中表示，股票市场清算的日子快要来了。

此外，Guggenheim Partners的首席投资官Scott Minerd以及DoubleLine Capital的Jeffrey Gundlach也表示，美国股市可能继续下跌。

连高盛也出人意料地提醒投资者：当心美国股市的下跌风险。要知道在这之前，虽然美银美林、摩根大通、花旗和瑞银都持看空立场，但高盛坚持看多。

高盛首席策略师David Kostin又表示美股已经处于极度被高估的状态：其中股市整体估值高于86%历史水平，中位数股票估值水平则几乎历史最贵。

牛市动力消退

并购和回购一直是美国股市此前牛市的重要推动力，但二者在一季度却同时出现减弱迹象，这也不得不令人警惕。

低利率和大牛市引爆的并购潮此前曾经助推美国上市公司股票上涨。但今年企业们的并购热情明显放缓。

根据彭博社的统计，年初至今美股并购总规模约6500亿美元，是最近三年同期最低值。去年的交易宣布后首日，并购企业估值上升数字合计1920亿美元，但今年该数字却下滑至只有700亿元，是2009年来的最低点。

与此同时，近期美股的回购规模也在持续下滑。彭博引述分析报告称，一季度企业的回购规模达到7年来最大降幅。

彭博称，今年前四个月里，美股回购规模下降了38%至2440亿美元，创下2009年以来最大降幅。华尔街见闻此前也曾报道，标普道琼斯指数公司和TrimTabs每周市场报告称，今年3月份时美股回购规模在3年来首现下降信号，当月股票回购规模缩减至235亿美元，创21个月新低，和2月所达到的10个月新高反差极大（2月份时回购规模达946亿美元）。而去年四季度时股票回购规模较上一季度整体下降3.4%。

最后一根稻草？

如今的美股，市场情绪普遍悲观，上涨动力萎靡，加息也许将成为压垮指数的最后一根稻草。

受上周三公布的美联储4月会议纪要影响，市场对于6、7月加息的预期暴涨，美联储官员也不断发表鹰派声明，推动加息预期不断发酵。

芝商所的联邦基金利率期货显示，市场对美联储在今夏加息的预期大幅提升。周一市场对6月的加息预期达到30%，对7月加息的预期达到58%，9月则为66%。

也许最终的解决正如法兴知名空头分析师AlbertEdwards所料，美联储加息将刺破泡沫。AlbertEdwards表示，美联储关心的才不是什么“全球风险”，而是标普500指数。下面这张图完全表明了美联储的心迹。但美联储依靠宽松来维持标普500指数的“小把戏”已经走到了尽头，加息后衰退不可避免。

芝商所首席经济学家Blu Putnam则从更为根源的角度对美股背后的暗流涌动表示警觉。他分析指出，美国公司盈利不断下降，大部分科技公司随着行业整体的成熟，投资类型逐渐从成长型转向价值型，近期遭到抛售；能源板块则随着油价回升而反弹，种种迹象表明，美股市场已经成为一个在板块间充满偶然性跳转的市场，牛市已经过去，现在的市场毫无章法，并充满波动。

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