股指期货交割日对股市的影响
提到股指期货交割日对股市的影响和冲击有哪些?就不得不提股指期货交割日效应。
自从推出了股指期货交易以后,有关“交割日效应”的讨论就一直很多。所谓的“交割日效应”是指在某个股指期货合约的交割日临近时,参与期货交易的多空双方为了争取到一个对自己有利的合约交割价,运用各种手段对期货乃至现货价格施加影响。
特别是因为股指期货合约按规定是以股票现货指数为参照,通过现金进行交收,这样在最后临交割时,现货指数对股指期货就几乎是起到决定性的作用,因此也就会有大资金进入现货市场,导致股指大幅震荡,从而形成“交割日效应”。
按照国际惯例,往往期指到期前存在着"交割日效应",会出现与商品期货相似的期现价格趋近效应,市场波动将加大,不可避免股指期货交割日对股市的影响挺大。
据海外经验表明,大机构参与股指期货有两种情形,一是在现货股票减仓之前,先在股指期货上抛空;二是待机构减仓到限额、必须加仓现货的时候,就开始买入期指合约,而后再增仓股票。
有人觉得目前中国的股指期货交割日对股市的影响很大,其实是错的,反过来是股市对股指期货的走势更有影响。
辩证的看待,如果交割日那天,如果故事中没有风浪,那么期货中的买卖盘的确会影响大盘的走势,但是如果股市中的超大资金风起浪涌,那么股指期货的那点交易量真的还不够看,还是乖乖的跟大盘走。
要是不相信,你可以观察一下大盘的k线,当到了关键的支撑和阻挡位置的时候,看看股指期货交割日对股市的影响大不大。
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