周三(9月2日)亚市早盘，现货黄金小幅下跌，现报4320美元/盎司附近。周二(9月1日)，现货黄金价格暴跌逾2%至两周低点，这场下跌并非孤立的技术回调，而是美债收益率飙升、美元走强、地缘冲突推高通胀预期，以及美联储加息概率快速上修等多重力量共振的结果。

现货黄金周二收盘暴跌120.65美元，跌幅2.7%，报4328.02美元/盎司。

美伊冲突急剧升级

美军正对伊朗目标发动新一轮打击。美国总统特朗普证实，美国空军发动了打击行动，旨在削弱德黑兰发射导弹及在霍尔木兹海峡布设水雷的能力。据特朗普称，该海峡“目前没有水雷(它们已被彻底清除或引爆!)”。

据伊朗法尔斯通讯社报道，当地时间9月1日晚，伊朗位于波斯湾沿岸的重要能源枢纽阿萨鲁耶港传出爆炸声。

美国中央司令部表示，于9月1日成功完成了一波针对伊朗军事目标的打击行动。美军袭击了革命卫队的目标，包括防空阵地、雷达系统、海上资产和设施、布雷能力和通信站点。

美国中央司令部称，此次袭击发生在革命卫队近期袭击霍尔木兹海峡商船和美国军人的企图之后。目前有超过5万名美国军人在中东地区执行任务，他们保持警惕，战斗力强，随时准备继续执行总司令指示的各项行动。

伊朗伊斯兰革命卫队周二发布声明称，向约旦亚喀巴湾沿岸的美国海军陆战队营地发射了重型弹道导弹，“摧毁了数个重要设施和敌方攻击直升机，造成大量美军死伤”。声明称，伊朗的复仇行动仍在继续。

中东局势推升油价

美国对伊朗发动新一轮军事打击后，油价大幅走高，布伦特原油上涨4.6%至每桶94.65美元，美国原油上涨5.2%至每桶90.22美元，后者为一个多月来首次收于90美元上方。报道指出，这场战争实际上已使霍尔木兹海峡关闭，而该水道通常承担全球约20%的石油运输量。

美伊冲突的再升级本应是黄金的潜在利好，然而，油价暴涨带来的是对通胀与紧缩政策的担忧，而非单纯的避险买盘涌入黄金。冲突从军事对抗转向经济对峙的迹象更加明显，伊朗强硬表态与美国威胁新制裁交织，使得能源供应中断的阴霾挥之不去。但这种地缘溢价更多体现在原油与相关商品上，黄金反而因为利率预期的上修而承压。历史经验显示，当地缘风险主要通过推高通胀和实际利率传导时，黄金的避险属性往往会暂时失效。战火再起推高了能源价格，却强化了市场对美联储可能进一步收紧政策的预期，最终形成对黄金的净负面冲击。

加息预期压制贵金属

当前市场定价仍锚定杰克逊霍尔会议后的利率重估以及本周密集的劳动力市场数据。美国7月职位空缺小幅升至730万，8月ISM制造业指数从55.6降至54.6，虽略有放缓但仍处于扩张区间，这些数据并不足以扭转市场对美联储偏鹰派的交易逻辑。交易员继续押注美联储9月加息概率约为66%。与此同时，2年期美债收益率升至4.39%，10年期美债收益率攀升至4.79%。

这些数据共同指向一个结论：劳动力市场依然稳健，通胀压力尚未完全消退，美联储在9月会议上维持甚至上调利率的概率因此上升。

接下来，市场将重点关注周三ADP的就业报告、周四的初请失业金数据和ISM服务业数据，以及周五公布的8月非农就业报告。分析人士指出，对黄金而言，当前环境仍偏向利率利空：若就业数据继续显示韧性，将验证更高收益率的定价;只有就业明显不及预期，金价才可能获得更清晰的反弹空间。

黄金技术分析

FXStreet分析师Christian Borjon Valencia指出，从技术角度来看，美伊冲突的升级加速了黄金的下行趋势。在下跌过程中，现货黄金跌破了关键支撑位，包括4400美元/盎司关口以及位于4365美元/盎司的100日简单移动平均线(SMA)，这加剧了金价跌破4350美元/盎司的走势。

值得注意的是，原本处于看涨区域的相对强弱指数(RSI)在金价急剧下跌期间转为看跌，表明卖方动能正在增强。

Valencia称，随着金价日线收于4350美元/盎司下方，金价料延续看跌走势。金价下方支撑在4300美元/盎司关口;一旦跌破该位，下一个关注点将是位于4215美元/盎司的50日均线。

Valencia补充道，另一方面，如果金价能突破4365美元/盎司处的100日均线，其走势可能转为中性，这将为重返4400美元/盎司打开空间。

【今日重点关注的财经数据与事件】

① 09:30 澳大利亚第二季度GDP年率

② 10:00 新西兰联储公布利率决议

③ 20:15 美国8月ADP就业人数

④ 21:45 加拿大央行公布利率决议

⑤ 22:00 美国7月工厂订单月率

⑥ 22:30 美国至8月28日当周EIA原油库存

⑦ 22:30 美国至8月28日当周EIA库欣原油库存

⑧ 22:30 美国至8月28日当周EIA战略石油储备库存

⑨ 22:30 加拿大央行行长麦克勒姆召开新闻发布会

⑩ 次日02:00 美联储公布经济状况褐皮书

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