花旗：京东派特别息表明对业务前景和现金流缔造能力充满信心

5月5日讯，花旗发表研究报告指，京东宣布派发特别股息每股0.63美元，对此看法积极，认为显示出京东对业务前景及现金流缔造能力充满信心，并希望以更灵活的方式提高股东回报。京东在其30亿美元回购计划中，目前已回购约11.3亿美元，加上股息支出约20亿美元，即是将向股东回馈2019至2021年所得NON-GAAP利润的约40%。该行指，截至2021年底止京东净现金余额有约264亿美元，考虑到基本面稳健，对其充满信心，相信可在宏观环境波动的情况下渡过难关，同时保持灵活性以支持业务投资及回报股东，重申买入评级，美股目标价97美元。

花旗：将百胜中国目标价由470港元降至456港元，维持评级买入

5月5日讯，花旗发表报告指，百胜中国预期除非5月及6月情况显着改善，否则第二季料将出现经营亏损，该行估计其股份短期会因此承压。报告补充，预料百胜中国下半年及明年的经营会持续复甦，认为公司既有灵活性也有能力，包括能迅速优化成本结构，由堂食转至外卖服务，相信其可应对经营挑战，并于小型企业退出时增加市场份额。该行将百胜中国今年核心纯利预测降低32%，以反映近期面对的挑战。

摩根士丹利：美团遭沈南鹏减持料对市场情绪负面，但料为内地疫后最佳复苏主题股，重申为首选

5月5日讯，就美团非执行董事、红杉中国创始及执行合伙人沈南鹏上周两度分别场外及场内减持美团股份，摩根士丹利发表报告表示，减持可能对投资情绪造成一定负面影响，但该行认为公司基本面仍然稳固，重申继续将美团视为其在中国互联网板块的首选。该行重申对美团超配评级。该行认为，美团与与腾讯、阿里和百度相比，料美团核心增长更快，其业务与内地网游业相比所面临监管风险较低；美团若与其也电子商务企业相比，所面临竞争风险更低。该行预计公司至2023年的营运溢利、纯利及自由现金流将出现拐点。

高盛：将京东列入“确信买入”名单，目标价425港元

5月5日讯，京东宣派特别息每股0.63美元，或每股美国存托股1.26美元。高盛发表研究报告指出，特别息反映管理层对京东长期增长潜力，以及强劲经营信心。董事会将考虑包括派息在内措施，以长期回报股东。高盛重申京东买入评级；列入“确信买入名单”，维持港股425港元目标价不变，因其领先零售版图及独特的自营(1P)线上直接销售，加上领先行业的自家货仓及供应链能力。

摩根大通：料汇丰控股(00005.HK)若分拆亚洲业务会令收入下降及引来监管风险，估落实机会微

5月5日讯，摩根大通发表报告表示，汇丰控股近日股价弹高，其表现优于同业，相信部分原因是市场憧憬其或潜在分拆亚洲业务不断升温。但该行指要注意是按去年数据，汇丰旗下亚洲业务的的税前资产回报率为102个基点，对比集团总体是74个基点。汇控若分拆其亚洲业务，可能会削弱汇丰的全球网络及其跨境银行业务，从而导致市场份额和收入下降。此外，重组可能代价高昂，这可能会导致监管审查日益严格。其不太可能实行分拆旗下亚洲业务，并估计市场或最终可能失望，因料汇控管理层或会坚持目前的战略。

瑞士信贷：将特步国际目标价由17.6港元降至15港元，维持评级跑赢大市

5月5日讯，瑞信发表报告表示，虽然特步无可避免地受疫情和疲弱宏观经济环境所影响，但相信特步是最具韧性的公司之一，短期内有更好的订单表现和收入能见度。该行预料，特步第二季零售销售录高单位数增长，全年收入料增长23%，是同业中表现最好。管理层亦指，留意到4月第三周出现了早期改善迹象，对上半年35%至40%的收入增长目标保持信心。瑞信将特步2022至2024年度每股盈利预测下调7%至8%，维持跑赢大市评级，更是行业首选。

瑞士信贷：将申洲国际(02313.HK)目标价至由156港元降至136港元，维持评级跑赢大市

5月5日讯，瑞信发表报告指，申洲国际仍是纺织/代工生产板块中的优质股，预期集团可受惠于部分客户的供应商整合，及中国运动品牌快速增长。但该行称疫情持续爆发对集团的生产带来更多不明朗，预期集团今年的产量增长不多于15%，收入料按年增14%，产品均价估计上升1%至2%，至于上半年毛利率预期仍会受压。瑞信下调申洲股份目标价至136港元，相当于综合2022年及2023年预测市盈率27.5倍。

瑞士信贷：将安踏体育(02020.HK)目标价由130港元降至111港元，维持评级跑赢大市

5月5日讯，瑞信发表研究报告，安踏品牌经过近两年的直接面对消费者(DTC)模式转型，公司目前以重资产模式发展，撇除电商渠道，2021年安踏DTC及Fila为总收入贡献51%。在目前情况下客流量减少、库存积压，及公司需推出更大的折扣优惠，都将直接影响利润表现。惟瑞信亦指出，安踏近年的扩张战略更为谨慎，愈发注重渠道管理及生产效率。预期今年第二季安踏品牌及Fila销售额将出现高单位数及17%-19%的按年跌幅。若市况至5月中旬仍未见改善，盈利预测有进一步下调空间，将2022至2024年每股盈利预测削减4%。

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