华泰证券4月19日发布公告：给予同道猎聘“买入”评级 目标价22.10港元

整体线上招聘市场或将受到经济疲软的影响，但鉴于优质人才供应短缺，我们预计中高端招聘业务将彰显韧性。我们认为同道猎聘（猎聘）将在2022年保持高于行业平均水平的收入增长，这得益于公司新业务收入贡献增加以及可帮助企业客户提高招聘效率的强大技术能力。

然而，考虑到有所调低的毛利率预测及公司为推进长期业务扩张而在研发和销售及营销方面的持续投入，我们将公司2022/2023年非GAAP口径下净利润预测下调26.4%/25.0%至人民币3.37亿/4.52亿元，将基于DCF的目标价下调15%至22.1港币（假设WACC为13.1%，永续增长率为3.0%，均较此前保持不变；原目标价为26.0港币），以反映净利润预测的下调以及宏观阻力下递延收入规模的潜在缩小。维持“买入”评级。

（来源：同花顺金融研究中心）

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