仟源医药（300254）好吗？

公司是由山西仟源制药有限公司整体变更设立的股份有限公司。 2010年5月16日,山西仟源制药有限公司全体股东作为发起人就设立公司共同签署了《发起人协议》,一致同意以2010年4月30日经审计的净资产115,464,427.25原,按1.1546442725:1的折股比例折合为10,000万股,折股余额1,546.44万元计入资本公积金。2010年5月31日,立信会计事务所有限公司出具《验资报告》(信会师报字(2010)第24365号)。 2010年6月6日,经山西省大同市工商行政管理局核准注册登记,领取注册号为“140200400002021”的《企业法人营业执照》,注册资本10,000万元。 2011年08月19日,山西仟源制药股份有限公司在深交所挂牌上市。

核心题材：

要点一：所属板块　创业板板块，预盈预增板块，山西板块，医药行业板块。

要点二：经营范围　许可经营项目：生产销售原料药、粉针剂(含青霉素类、头孢菌素类)、片剂(含青霉素类、头孢菌素类)、硬胶囊剂(含青霉素类、头孢菌素类)、颗粒剂(含青霉素类)、散剂、栓剂、精神药品(地西泮片、艾司唑仑片、硝西泮片、地西泮注射液)(凭有效许可证经营)。一般经营项目：生产销售精细化工原料(不含危险化学品、爆炸品)(国家禁止经营专项审批的除外)。

要点三：主营抗感染药　公司是以研发、生产和销售抗感染药为主的科技型医药企业。公司以提供解决细菌耐药问题的抗感染综合产品和方案为战略核心，主要产品有注射用美洛西林钠舒巴坦钠、注射用阿莫西林钠舒巴坦钠、阿莫西林克拉维酸钾片、注射用阿莫西林钠克拉维酸钾、注射用美洛西林钠、注射用阿洛西林钠、注射用氨曲南、注射用甲硝唑磷酸二钠、磷霉素氨丁三醇散、盐酸氟西汀胶囊、盐酸舍曲林片、盐酸氨溴索分散片、银杏叶分散片等。其中，注射用阿莫西林钠舒巴坦钠、注射用甲硝唑磷酸二钠为国内首家上市新药品种，注射用氨曲南为国内首家获批仿制药品种。

要点四：定向增发-3.87亿补充资金并拟设产业并购基金　2014年9月24日发布定增预案，公司拟向实际控制人等非公开发行不超过2080万股，发行价格为18.61元/股，募集资金总额不超过3.87亿元，扣除发行费用后将全部用于补充营运资金。 同日公告称，公司于9月24日与上海磐霖资产管理有限公司签署设立产业并购基金之战略合作协议，双方拟设立“磐霖仟源医疗健康产业并购基金合伙企业”，总规模拟定为3亿元，其中仟源医药出资6000万元至9000万元，占比30%。该产业基金专注于医疗健康产业投资，主要投资医疗器械;医药，包括生物医药、特色中药和特色化学药;保健品等。

要点五：1亿元控股恩氏基因 涉足基因保存　2014年11月11日公告称，公司签订《股权转让协议》，将使用自有资金购买杭州恩氏基因技术发展有限公司80%股权，转让价格为1亿元。交易完成后，公司将成为恩氏基因的控股股东。公告显示，恩氏基因为一家以基因制备技术和人体环境检测技术为核心，以孕环境检测和婴儿基因保存为主营业务的科技型企业。截至2014年9月末，其总资产为1726.06万元，净资产为1529.29万元;其2013年度实现营业收入2994.99万元，净利润为748.84万元，2014年1-9月净利润为48.98万元。

要点六：首发募资项目　本次首发募集资金7351.87万元投入“年产1亿支青霉素粉针生产线建设项目”，项目建设期为2年，达产后年新增销售收入29501万元;5993.43万元投入“非青口服制剂生产线建设项目”，项目建设期为2年，达产后年新增销售收入26480万元;5299.13万元投入“年产150吨磷霉素氨丁三醇原料药生产线建设项目”，项目建设期为2年，达产后新增销售收入7650万元;2648.75万元投入“研发中心建设项目”。

要点七：超募资金　公司首发募集资金净额为39624.23万元，超募资金为18331.05万元。截止2011年8月19日已确定计划金额0万元，尚未确定计划18331.05万元。

要点八：收购股权-海力生制药　2012年3月，为提高超募资金使用效率，提升公司盈利能力，提高核心竞争力，结合发展需要，公司拟使用超募资金15000万元和自有资金1500万元收购舟山元泰食品有限公司持有的浙江海力生制药有限公司60%股权。海力生制药主要从事海洋、矿产等药物的研发、生产与销售等。收购完成后海力生制药将成为公司的控股子公司。

要点九：股权转让框架协议　2013年6月，公司与杭州保灵职工持股会及杭州保灵集团有限公司全体自然人股东签订《股权转让框架协议》，拟受让保灵集团不低于80%的股权。保灵集团及控股子公司主要拥有孕妇保健品和药品二大类产品，孕妇保健品有保灵牌孕宝口服液、保灵牌孕多维片等，药品有依巴斯汀片、醋甲唑胺片等。通过本次收购，可使公司形成以公司本部的抗感染产品业务为相对主导，分别以两家控股子公司即保灵集团的孕妇保健品业务及浙江海力生制药有限公司的儿童产品业务为重要支撑的全新产业格局。通过本次收购后的有效资源整合，实现公司在孕妇、儿童用药领域产品的系列化及市场协同效应，形成抗感染药物、妇儿专科药物相互促进、协同发展的态势。

要点十：阿莫西林钠舒巴坦钠　公司阿莫西林钠舒巴坦钠产品为国内首家上市新药品种，该制剂是由阿莫西林钠与舒巴坦钠复合而成的广谱抗感染药物，主要适用于耐药细菌引起的感染性疾病，包括呼吸系统感染、泌尿系统感染、消化系统感染、耳鼻喉感染和皮肤及软组织感染等，在临床治疗时广泛应用。2007年起公司阿莫西林钠舒巴坦钠制剂市场份额逐年提高，2009年市场占有率升至第二位(2009年市场占有率17.91%，第一位哈药集团占27.74%)。阿莫西林钠舒巴坦钠制剂产品在国外市场最初由阿根廷霸科制药厂开发，目前国内有九家企业取得药品批准文号，剂型均为注射剂。公司该产品销售2007年至2010年复合增长率为21.13%。

要点十一：注射用氨曲南　氨曲南制剂是单环内酰胺类抗感染药物的主要产品，对于革兰氏阴性菌引起的脑膜炎、严重感染、院内感染、免疫缺陷者感染等具有独特功效，有较好的抗细菌耐药性能，不易被分解，具有抗菌谱窄、安全性高、特异性强的特点，被列入《国家医保目录》，市场有望持续快速增长。公司氨曲南制剂产品为国内首家获批仿制药品种。公司生产注射用氨曲南3个规格，2009年市场占有率排名第二。2010年8月13日，公司该产品新质量标准获得国家药监局批准，该标准高于2010版该产品药典标准，该产品的市场竞争力将进一步增强。

要点十二：美洛西林钠舒巴坦钠制剂产品　美洛西林钠舒巴坦钠制剂是美洛西林钠和舒巴坦钠按比例复合而成的广谱抗感染药物。该产品起效快、作用持久、抗细菌耐药性能好、安全可靠。临床广泛应用于各类感染性病症。2009 年被列入《国家医保目录》。目前，国内仅有三家企业拥有该产品的药品批准文号，均为注射剂型。海南通用三洋药业有限公司和山东瑞阳制药有限公司是除公司外另外两家拥有该药品批准文号的企业。公司在该产品市场发展迅猛，由2007年的19.29%上升至2009年的32.03%。

要点十三：品种优势　公司具备市场竞争力的优势品种众多，其中注射用美洛西林钠舒巴坦钠、注射用阿莫西林钠舒巴坦钠、注射用氨曲南、注射用美洛西林钠、注射用阿洛西林钠2009年市场占有率居全国前三位，阿莫西林钠克拉维酸钾制剂2009年市场占有率居全国第五;呼吸系统药物盐酸氨溴索分散片2009年市场占有率居全国第六;另外，公司磷霉素氨丁三醇散因拥有完整产业链、先进的生产工艺技术以及率先启动的市场投入而具备市场先发优势。丰富的优势品种，使公司占据了有利的市场竞争地位。

要点十四：股东回报规划　2012年10月，公司制订未来三年(2012-2014)分红回报规划。未来三年内，公司可采取现金、股票、现金和股票相结合的利润分配方式。公司将坚持以现金分红为主，在满足现金分红条件时，每年度现金分红金额不低于当年实现的可供分配利润的10%，在有条件的情况下，公司董事会可以根据资金状况，提议进行中期现金分红。如果未来三年公司净利润保持持续稳定增长，在保证足额现金分红及公司股本规模合理的前提下，公司可以实施股票股利分配，加大对投资者的回报力度。

要点十五：自愿锁定承诺　控股股东、实际控制人翁占国、韩振林等承诺，自公司股票上市之日起36个月内，不转让或委托他人管理其直接或间接持有的公司公开发行股票前已发行的股份，也不由公司回购其直接或间接持有的公司公开发行股票前已发行的股份。股东张振宇、张彤燕作为实际控制人的关联人承诺，自公司股票上市之日起36个月内，不转让或委托他人管理其直接或间接持有的公司公开发行股票前已发行的股份，也不由公司回购其直接或间接持有的公司公开发行股票前已发行的股份。

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