沥青各地需求基本停滞 价格振荡运行为主

【行情复盘】

BU2503夜盘收跌0.27%至3739元/吨。1月22日,沥青现货价山东3600-3650元/吨、华北3580-3600元/吨、华东3770-3820元/吨、东北3740-3800元/吨、华南3680-3680元/吨。华东山东价差250元/吨(-45)。

【基差及月差】

山东02合约基差-52元/吨;03合约基差-69元/吨;04合约基差-84元/吨;05合约基差-74元/吨;06合约基差-54元/吨。沥青02-03合约价差-17元/吨;03-04合约价差-15元/吨;04-05合约价差10元/吨;05-06合约价差20元/吨;06-07合约价差12元/吨。BU与SC比价0.8292。

【仓单】

暂无变化,沥青仓库仓单45740吨,厂库仓单29490吨,总计75230吨,其中,仓库仓单主要集中在金海宏业11010吨,中油江苏3970吨,山东高速华瑞5000吨,山东高速储运20000吨,池州华远5760吨;厂库仓单主要集中在舟山济海(江苏)8400吨,京博石化21090吨。

【重要资讯】

据隆众,截至1月22日,国内77家样本企业重交沥青产能利用率28.1%,环比下降1.2个百分点,华东主营炼厂提产,齐鲁石化、茂名石化间歇转产,北方个别地炼小幅降产;国内沥青装置检修量为100.3万吨,较上周增加0.9万吨,增幅0.9%;生产沥青综合利润周度均值为-825.6元/吨,环比减少115.6元/吨;国内54家样本企业厂家沥青出货量36.3万吨,环比下降0.4%;国内69家样本企业改性沥青产能利用率2.8%,环比下降1.4个百分点,同比下降1.2个百分点;建筑沥青产能利用率为24.8%,环比持稳。

据百川,山东刚需停滞,多数贸易商暂无报价出货意愿,炼厂稳价执行少量前期合同为主,实质成交清淡;华东动工项目较少,有价无市,贸易商出货量较少,主力炼厂库存压力不大;华北报盘资源减少,炼厂执行合同出货,个别贸易商沥青出货报价坚挺,成交较少;东北需求停滞,多数资源转移至周边社会库,高价资源尚未有实质成交,河北资源流入陆续减少;西北主力炼厂沥青低产,执行冬储合同,主发疆内;华南个别中石化炼厂因原料问题,近期沥青停产,供应收紧,需求进一步下降,炼厂库存低位;西南川渝终端项目基本结束,社会库进出均较少,中下游按需少量采购,重庆基本已无需求,云贵仅有少量项目在赶工,刚需逐步减少。

【逻辑分析】

沥青各地需求基本停滞,仅少部分地区存在少量赶工需求,贸易商进出货也逐渐下滑,成本端有支撑,现货报价坚挺,有价无市,沥青价格振荡运行为主。

【交易策略】

单边:振荡运行;

跨品种套利:空沥青裂解获利离场后观望;

期现套利:BU2502期现无风险套利空间打开,买鑫渤海70#沥青卖BU2502持有,BU2503、BU2504、BU2505、BU2506、BU2507期现套利暂且观望;

跨期套利:BU2502-2503、BU2503-2504、BU2504-2505、BU2505-2506、BU2506-2507均暂且观望;

期权:暂且观望。

(来源:海证期货)

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