消息面

国内外天然橡胶供应进入了季节性增产期，ANRPC主产国天然橡胶总产量同比增长2.6%，环比增长10.2%，中国天然橡胶产量同比下降9%，环比增长14.2%。

天胶生产国协会最新发布的数据显示，1—5月，天胶生产国协会成员国合计产量达428.79万吨，较去年同期的405.35万吨小幅增加5.78%，较近5年均值425.24万吨小幅增长3.55万吨。

今年7月份，我国重卡销量约4.9万辆左右（开票口径），环比今年6月下降11%，比上年同期的7.63万辆下降36%，创下自2016年以来7月份销量的最低点，已连续十四个月销量下降。重卡的配套以及替换轮胎占全部车用轮胎天胶消费量的一半左右，新车销售疲软，物流业较为低迷，这些都抑制轮胎需求，继而影响到天胶消费。

截至7月25日，青岛地区天然橡胶一般贸易库16家样本库存为28.69万吨，较上月减少0.09万吨。天然橡胶青岛保税区区内17家样本库存为9.90万吨，较上月跌0.15万吨，跌幅0.90%。

机构观点

国泰君安期货：

昨日盘面震荡下行，供应方面国内外原材料价格相对坚挺，主产区降雨或对产出有所影响，但整体原料维持放量格局不变。需求端来看，国内轮胎企业开工环比小幅回落，2022年7月份中国官方PMI为49.0%，比上月下降1.2个百分点，位于临界点以下，国内终端需求不容乐观。基本面弱势现状下，预计天胶短期震荡下行。

国信期货：

天然橡胶基本面仍无明显改善，供应端维持增量不改；需求端，下游轮胎厂出口订单有所减弱，高温天气下生产尚处季节性淡季，对企业开工形成拖拽。轮胎行业产销调整短期内仍是主流行为，开工率大幅上升可能要等到9月份。技术面，胶价RU2209近期或将维持底部11500-13000区间震荡。操作建议：震荡偏弱思路操作。

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