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新冠变异株为全球经济复苏增加变数，并引发金融市场恐慌性抛售情绪，在此影响下，豆油期货延续下行趋势，主力合约目前跌幅超过1%。

从油脂基本面来看，据瑞达期货介绍，监测显示，11月22日，全国主要油厂豆油库存82万吨，比上周同期增加1万吨，月环比减少3万吨，同比减少37万吨，比近三年同期均值减少155万吨。未来两周油厂开机率将提升，预计豆油库存将延续上升趋势。近期豆棕价差有所恢复，并向合理水平回归，显示豆油对棕榈油的替代效应有一定的显现。不过新冠变异株为全球经济复苏增加变数，市场做多资金有所离场，市场担忧后期会引发再度封锁，对油脂需求有一定的冲击。

美豆方面，美豆的出口检验量表现不佳，环比同比均出现明显下降。在美豆收割基本结束，产量确定丰产的背景下，美豆库存的积累可能增加。另外，南美方面，总体的播种进度保持良好，巴西可能会提前收割，对美豆的出口形成冲击。

大越期货指出，国内基本面偏紧，基本面出现持续累库情况。棕榈油及菜油供应紧张，将对增库有所缓解。美豆库销比维持8%附近，供应偏紧，豆类底部有支撑。棕榈油方面劳动力恢复速度慢，步入减产季，缺主要进口国补库空间大。目前国内进口利润倒挂，频繁出现洗船情况，国内棕榈油库存紧张。

此外，受南非发现新的变异新冠病毒Omicron影响，市场避险气氛浓厚，大宗商品和原油价格大幅下跌，生物柴油题材炒作也有所消退，加之油脂价格已涨至多年来高位，资金看空情绪渐浓，均施压油脂价格。

整体来看，12月份国内大豆到港量预期继续增长，但需关注疫情对物流的影响，大豆压榨利润良好，油厂开机积极，大豆和豆油供应较为充足，预计短期豆油价格走势偏弱。

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