在连续几日贵金属板块大幅下跌后，今日白银价格走势延续萎靡。现货方面：现货白银价格日内大跌逾5%，现报23.17美元/盎司。期货盘面：白银期货价格延续跌势，现报4719元/千克，跌幅8.21%，最低触及4710关口，刷新两个月低点。

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今日银价继续暴跌，首先是消息面上带来的冲击。

一是昨晚芝加哥联邦储备银行总裁埃文斯表示，美联储仍需要讨论新的平均通胀目标，但“可以在我们开始达到平均2%的水平之前开始加息。”他还表示，更多的量化宽松政策可能不会给美国经济带来再次提振。美联储加息前景语气偏鹰派，再度令市场货币宽松预期受挫，贵金属承压下跌。

另一消息是欧洲或再度重启新冠病毒封锁措施，进而加剧市场负面情绪同时因白银的工业属性更强，而贵金属尤其白银被视为商品普遍遭到资金抛售。

与此同时，就与黄金白银暴跌相反，美元指数却表现不俗。自上周五以来，美元指数连续上扬，最高触及93.893，价格创逾1个月以来新高。通常来说，美元与黄金呈现负相关。美元指数跌的时候黄金会涨;美元指数涨的时候，黄金会跌，一定程度上会对金银构成压力。

美指创2个月新高，金银料继续延续偏弱运行

美元指数走强创2个月新高、二次疫情忧虑和美财政僵局持续等因素共同打压金银连续3个交易日下挫。短期，预计金银将延续偏弱运行，尤其是商品属性较强的白银在遭遇恐慌性抛售后，已经形成下跌趋势，故未来仍存有惯性下挫的可能。整体，国内即将迎来中秋国庆长假，建议短线投资者暂时轻仓或观望，以规避假期外盘风险。

但基于目前不存在流动性问题的判断，我们认为黄金更多的是情绪上的压制，本质上并不存在持续暴跌的可能。长线方面，基本面仍利好黄金，故仍建议择机买入黄金。因为美联储暗示至2023年都不会加息，低利率的宽松背景对金价尚有支撑。且通胀预期、避险等也都会继续提振金价，尤其是未来财政刺激预期和经济缓慢复苏预期均有望继续抬升通胀中枢，加上围绕疫情的经济不确定性和美国大选、地缘局势、国际经贸摩擦等都将增加避险需求，从而继续支撑金价。

其次是近期白银的投资需求明显降温加速银价下跌。数据显示，截至9月22日，全球最大的白银ETF——SLV持有白银量降至17211.13吨，在8月13日曾一度攀升至有纪录以来的最高水平18072.29吨。原本高企的库存和疲软的工业需求，在投资需求退潮下，会给白银施加极大的下行压力。

此外前期在贵金属上涨的过程中金银比持续修复，大量的投机资金流向白银，甚至已经超越供需基本面。因此受流动性影响，加之白银工业属性的存在使得其价格波动比黄金要大。

整体看，短期内包括美联储、欧洲、英国、俄罗斯等央行均没有释放更多刺激信号，市场期待的宽松预期落空，加上疫情担忧引发贵金属震荡下跌。但长期来看，未来美债名义利率大概率将以低位震荡为主，美国大选逐渐进入关键时期，地缘局势等仍有望支撑贵金属避险需求。

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