鸡蛋期货迎来上涨转折点 火箭蛋发射概率较大

随着鸡蛋现货价格的不断上涨,鸡蛋期货价格在创3年来历史新低后即将迎来上涨转折点,下面将从资金面和基本面6个角度解析鸡蛋期货的转折点。

1.上涨支持论据1(资金面):3年来历史新低,有望实现价值回归

以鸡蛋10合约为例,目前已经创出了3年来的历史低点,并且随着现货价格的不断上涨,其下探空间已经相当有限,随着交割月临近,期货价格必然会靠近现货价格,大家可以去超市看看现在鸡蛋价格是不是比之前涨了很多,虽然说散户进入不了交割月,但是期货价格还是对现货价格有一定的跟随性,之前由于空头主力砸盘导致期货出现反常下跌,但是随着临近交割,空头主力撤退,此时期货价格反弹所受阻力小了很多,而且一旦反弹,空头由于主力撤退将难以抵挡。

对于鸡蛋11合约而言,随着之后要讲到的基本面分析,其价值回归则概率更大,且在9月15号当日,已经出现了一波较大的反弹。

目前现货价格为:3.955元/斤,而期货才3.4元/斤,期货有很大的上涨空间。

2.上涨支持论据2(资金面):空头主力撤退,多头主力蓄势待发

对于10合约,空头主力的撤退在9月8日完成大规模撤退,随着交割月临近,且近交割月的大单限制,此时10合约已经没有可以一手遮天的空头资金存在,是多头反弹的好机会。

对于11合约而言,从9月15号起,已经吹起了反攻的号角了,毕竟期货价格实在是太低了:

3.上涨支持论据3(基本面):鸡蛋现货价格大涨,且趋于稳定

可以看到随着开学季的到来,从8月17号的价格低点2.94,现货价格已经慢慢回涨到3.9(2020-09-15价格),并且鸡蛋价格已经从下向上突破历史均线,实现多日上涨,上涨信号明显,至于空头方所说的10月份将是季节性低点,可以看下图,在去年的10月底,不但不是季节性低点,反而是历史最高点。

且从基差来看,鸡蛋合约也罕见的出现了期货升水的情况,也即基差大于0的情况。所谓期货基差,其实就是 现货价格 - 期货价格,如果基差大于0,也即现货价格大于期货价格,则称之为期货贴水,反之则称之为期货升水,如下所示:

期货升水:期货价格大于现货价格。

期货贴水:期货价格小于现货价格。

基差分为负数,正数,及零的三种市场情况:

1.基差为负的正常情况

在正常的商品供求情况下,参考价持有成本及风险的原因,基差一般应为负数,即现货价格应小于该商品的期货价格。

2.基差为正数的倒置市况

当市场商品供应出现短缺,供不应求的现象时,现货价格高于期货价格,这种情况相对较为少见。

3.基差为零的市场情况

当期货合约越接近交割期,基差越来越接近零。

数据显示,目前鸡蛋期货的基差罕见的为正数(当然太负数也是有炒作嫌疑)。只要现货价格不暴跌,期货随着基差回归到0附近,10合约和11合约都会有较大的涨幅。

4.上涨支持论据4(基本面):疫情影响,下半年鸡蛋需求暴增

受疫情影响,上半年鸡蛋销量很差,存货较多,导致鸡蛋现货价格暴跌,不过随着疫情逐渐缓解,餐饮行业复苏,学校复课(并且很多学校目前缩短假期,学生一日三餐都在学校解决),因此从9月到1月份,学校对鸡蛋的需求量都是稳定且持续增长的。

5.上涨支持论据5(基本面):猪肉价格暴涨,替代品鸡蛋价格支撑强烈

今年猪肉价格暴涨,虽然近期有所回落,不过在2,3个月内不会有太明显的改善(生猪养殖周期较长),而鸡蛋的周期则很快,作为猪肉的替代品,鸡蛋价格支撑强烈。

6.上涨支持论据6(基本面):历史单价最高点出现在10-11月份

虽然说历史经验不可完全相信,不过还是有一定的参考价值,以鸡蛋10合约为例,在19年的时候,鸡蛋10合约暴涨到4000多点,在交割月甚至涨到5000多点(当然因为交割月没多少仓位,交割月的价格参考价值不大),那时候就没有一家机构鼓吹所谓10月将是季节性低点,大家应该做空鸡蛋期货这种鬼话了,这也是因为那时候是多头资金主导的市场。而今年的10合约则暴跌到3300点,就有一些机构托开始忽悠所谓的季节性低点,枉顾现货价格的大涨,完全为主力资金服务,其实是没有太大道理的。

而且也可以从鸡蛋现货的历史价格走势来预测未来价格走势,从之前的年度走势中可以看到历史蛋价高点出现在19年的10月底,所以可见那些鼓吹10月国庆后会是季节性低点的研究报告多么荒谬。

以鸡蛋11合约为例,随着猪肉价格的不断上涨,对鸡蛋的需求量比如会不断上升,且适逢开学季,鸡蛋的需求量只增不减,且很多学校国庆不再放假,某种程度也增加了学校对鸡蛋的需求量。

总的来说,对于鸡蛋10合约和11合约而言,如果现货继续维持高位,10合约如果出现反弹则会反弹强烈(甚至强过11月合约),不过也可能是震荡到月底,不过11月份鸡蛋合约大概率是要从3400点反弹,火箭蛋发射概率较大。

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