隔夜美国公布的5月ADP数据远不及预期糟糕，这令市场开始预估美国经济已经触底，对经济的乐观预期使得白银承压下跌。但仍有分析师看涨白银，他们认为全球巨量宽松使得通胀和债务风险上升，这将限制银价跌势。

美国经济数据向好提振股市 白银承压下跌

华尔街周三(6月3日)普遍上扬，因经济从强制停摆中复苏的迹象，帮助投资者将目光从美国抗议活动和疫情蔓延的担忧上移开。

周三公布的数据显示，经济衰退正接近底部，周三公布的其他数据显示，庞大的服务业活动在5月脱离11年低点。

ADP全国就业报告显示，民间雇主上月再裁员276万，但是远低于预期的900万人，4月时为创纪录裁员2023.6万。美国供应管理协会(ISM)公布的另一份报告显示，5月非制造业活动指数从4月的41.8升至45.4。同时低利率促使上周住房贷款申请创出1994年以来最大七周升幅。

受经济复苏预期不断强化的影响，全球股市连续第八天上涨，纳斯达克100指数盘中短暂突破2月收盘纪录，标普500指数升至三个月高点，金融、汽车和耐用品制造商推动了周三的涨势，而大型科技股弱于大盘，表明涨势正在蔓延。在一片欢腾之中，标普500指数的相对强弱指标接近显示警告标志，全球股票的预期市盈率已攀升至2000年代初以来的最高水平。

这轮涨势令市场感到意外，分析师称，他们原本预计疫情之后要很久才能恢复正常状态;他们还指出包括贸易紧张关系、第二轮疫情爆发和美国国内抗议示威在内的风险;但是，全球经济的重新开放推动了股市的上涨，病毒曲线趋平和美联储的刺激措施也锦上添花，追踪市场风险情绪的恐慌指数周三跌至三个月低位于25.04。

经济数据的向好推动股市上涨，这令贵金属市场承压，白银跌破18美元关口，目前交投于17.6美元/盎司附近。

机构观点：白银技术面短线承压 但长期仍旧有上行动力

金融市场乐观情绪的上升和通货紧缩风险正在推高债券收益率，这给贵金属市场带来压力。但道明证券大宗商品策略主管巴特·梅莱克(Bart Melek)表示，从长期来看，仍有理由对银价价持乐观态度。

Melek表示，他继续预计银价将在今年余下时间走高。但是，他警告投资者，创纪录高点的道路将是坎坷的。

Melek表示，白银还未经济经历过疯狂上涨时期，所以银价后市上行空间依旧很大。

此外，道明证券目前的预估是美联储的资产负债表今年将增至12万亿美元，因此通胀将不得不上升，这也将支撑贵金属金银。

尽管短期抛售压力使得银价再次下破18美元谷口，但货币政策和财政刺激最终将为白银提供重要支持。

日线图上看，银价自高位回落，MACD红色动能柱略微缩窄，KDJ随机指标进一步走低，指示白银回撤动能强化，接下来料展开更大下行空间。

4小时图上看，银价也维持回撤跌势，MACD绿色动能柱不变，KDJ随机指标温和走平，指示白银短线动能喜忧参半，接下来料维持一段时间的承压盘整。

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