现货：12月5日，内地甲醇上行，港口现货价格大幅上行。具体来看，其中太仓2460(+70)元/吨，山东南部、河北、内蒙和西南的现货价格分别为2300(+20)、2200(+50)、1920(0)和2200(0)元/吨;可交割地价格为2400~2520元/吨。华东基差为-27，最低交割地基差-87。

内外价差：12月4日CFR中国价格为268美元/吨。现货人民币理论进口盈亏为147元/吨(含50港杂费)，加点完税价盈利为57元/吨附近。

新兴需求：盘面加工费来看，PP-3*MA盘面01和华东现货加工费分别为1821和2070元/吨，MTO利润较昨日基本持稳。

库存方面，港口库存75.18吨，较上周下降3.25万吨;港口流通库存19.5万吨，较上周下降5.0吨。

原油反弹和现货止跌刺激需求回升，甲醇近期支撑仍存

(1)12月5日国内甲醇产区现货价格再次企稳反弹，太仓低端价格反弹至2460元/吨，鲁南、河南、河北、内蒙和四川的低端现货价格分别为2260(-200)、2230(-200)、2200(-260)、1920(-600)和2200(-180运费)元/吨，产区可交割货源低端价格暂稳至2380-2520元/吨，夜盘主力01合约再次升水太仓低端现货价格为40元/吨，升水产区低端仓单成本120元/吨，产销套利窗口继续打开，不过产区止跌反弹，现货支撑有增;

(2)12月4日CFR中国人民币价格继续回落至2286元/吨，近期外盘价格弱企稳，01合约继续顺挂外盘价格至214元/吨，外盘压力有增;

(3)12月5日PP+MEG主力盘面加工费继续反弹至828元/吨，PP盘面加工费为1821元/吨，近期烯烃价差仍存在一定支撑，且近期油价延续反弹走势，后市将继续刺激MTO需求回升，进而支撑甲醇价格。逻辑：近日甲醇盘面延续反弹走势，前期持续下跌后企稳，低价也刺激了一些买货需求，产区现货价格也止跌企稳，再加上原油价格延续反弹走势，这使得甲醇短期仍会存在一些支撑;基本面去看，近期反弹可能会刺激库存转移至下游，大概率会有利于港口库存去化，短期来看库存转移只能缓解矛盾，不能消化矛盾，后续反弹能否持续主要在于原油反弹是否延续以及MTO需求和能源需求会逐步回升，导致库存去化延续。

炒作策略：继续阶段性偏强对待

风险因素：

上涨风险：国内外装置故障再次增多、原油持续大涨、人民币持续大幅贬值

下跌风险：甲醇装置集中重启、下游抵触明显增多、整体宏观转向

甲醇震荡筑底 重心窄幅推升

总结与操作建议：

甲醇震荡筑底，逐步企稳，重心窄幅推升。国内甲醇现货市场气氛好转，价格试探性上涨。西北主产区企业签单顺利，出货平稳，大部分停售，报价暂稳整理。部分下游企业补空需求带动下，甲醇成交价格稳中有升。市场参与者心态好转，贸易商积极跟涨，但尚未达到量价齐升的效果，日内仍以低价货源成交为主。甲醇下游刚需稳定，部分商家依旧观望为主。国际市场主动报盘不多，价格继续下探。甲醇港口库存处于高位，消化速度缓慢。目前业者观点多空分歧，期价难免反复，01 合约面临移仓换月，操作上可逢低布置 05 合约多单。

运费上涨配合下游补库，甲醇逐渐走出底部 01 合约持仓量快速下滑，已由周一 120 万手下滑至 80 万手。现货方面，西北多数报价稳中探涨，下游成交氛围良好;华北多地雨雪天气，运输受阻，运费接连上调，对甲醇形成有效支撑。华东到港量仍然庞大，价格难抬头;华中级华南跟涨西北，但涨幅有限。下游 MTBE 和二甲醚受油价反弹利好，山东甲醛厂多关停，开工率跌破 30%，西北醋酸报价创年内新低，成交僵持。北方雨雪天气再度成为甲醇利多因素，港口货源难解内地近渴，预计本周走势稳中反弹，反弹高度看至 2600，继续关注现货成交情况及西北挺价力度，05 合约仍可作为长期多头配置。

郑醇短线可观望 关注产油国会议情况

【现货】：陕西2100，川渝2300，两湖2450，河南2250，内蒙2000，江苏2450，宁波2500，山东2300，华南2500，东北2250.CFR中国280美元/吨.(来源：卓创)

【供需及交易逻辑】近两日甲醇走势明显回稳，那么我们来看看利好因素在哪里，首先就是国际原油，市场多数预期即将召开的产油国会议会延续减产计划，但是减产细节尚不能确定，因此我们现在只能是看做一个氛围的回温。另外一个炒作较强的就是长江封航的影响，市场预计港口货源不能正常卸货，那么本月底交割就会受到影响，不过我们从卓创资讯看到的消息是江苏港口已经全面解封，甲醇正在陆续卸货中。有了前面原油以及交割的利好题材支撑后，我们认为前期空头获利盘正好借势集中兑现才是推动市场行情的原因，因此不建议去追多参与，因为毕竟现货目前的价格就是在2450元附近，我们现在需要关注的重点是产油国会议协议情况，如果产油国会议达成了较好减产协议，那么反弹才会具有持续性。

【操作建议】：稳健者目前可先观望，等待原油市场协议内容的落实情况。

昨日现货概述

内地甲醇市场止跌企稳，西北地区暂稳整理，周内签单顺利。关中地区盘整运行，周内签单顺利。山东地区稳中有升，鲁北地区低价难出，部分下游积极补货，气氛尚可，成交顺利;鲁南稳中有升，厂家新单上涨，部分借机补货，气氛尚可，成交顺利。河北地区低端减少，部分厂家新单上涨，部分下游趁机补货，交投顺利。河南、山西地区交投尚可，部分试探性上涨，期货日内震荡收涨。今日沿海甲醇市场交投有所回暖。外盘方面，固定主动报盘不多，12月装港的非伊朗船货报盘+1.5- 2%，近日少数12月底到港的伊朗船货成交在-1-0.5%(10000- 15000吨)，买家无论是伊朗船货还是非伊朗船货还盘均为减点，买卖双方拉锯价格，周初远月到港进口船货成交稀少。

操作策略

目前天然气制甲醇开始进入亏损状态，煤制甲醇利润也不多，在成本支撑下，甲醇下行阻力较大;库存方面，华东港口库存水平偏高，从后期到港船只来看，库存有望继续增加，烯烃装置因下游检修短期重启无望，需求依然偏弱;在成本支撑和库存压力的双重拉扯中，甲醇或震荡行情为主。多单持有者建议关注持仓量情况确定离场时机;未入场者，建议反弹后做空05合约。