10.22今日铁矿石价格行情走势:底部支撑明显矿价震荡偏强

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基差扩大,矿价有支撑

周报摘要:

上周黑色品种涨跌互现,螺纹钢1901合约跌0.73%,热轧卷板1901合约跌1.4%,铁矿1901合约涨0.29%,减仓4.4万手。

现货市场上,本周初港口现货成交一般,随着周中盘面大涨,成交转好,周末趋于冷清。青岛港PB粉报价545元/湿吨,较前一周上升11元/湿吨。PB块报758元/湿吨,较前一周上涨13元/湿吨。巴混报572元/湿吨,较前一周上涨7元/湿吨。

汇率方面,周五人民币兑美元中间价报6.9387,周内汇率稳中有小幅贬值。

矿石基本面分析:

供给:北方港口到港量1141万吨,前值1097,环比增加4%;澳大利亚、巴西发货2391万吨,前值2149万吨,环比增加11%。

需求:上周45港口日均疏港量291.9万吨,前值290万吨,疏港量小幅上升。

库存:上周铁矿石港口库存14528,前值14353万吨,环比增加1.2%,港口库存增加。

外矿季报概览:上周三大矿山公布7-9月季度报,力拓第三季度铁矿石产量为8250万吨,同比减3%;销售量为8190万吨,环比降5%;BHP第三季度总产量6934.2万吨,环比减少280.3万吨,同比增506万吨。销售量6942.1万吨,环比减少196.4万吨,同比增609.9万吨。淡水河谷第三季度产量总计1.049亿吨,为历史新高,环比增8.5%,同比增10.3%。

观点:

上周矿石成交持续向好,钢厂维持补库状态,港口疏港量仍处高位区间,铁矿供需关系小幅改善。我们认为进入取暖季限产周期,市场普遍认为河北地区环保限产对盘面的影响较去年减弱,后续矿石需求或会好于预期。汇率和运费角度来看,上周人民币贬值及运费上升均对矿石有了成本上的支撑。此外,从基差角度看,上周五曹妃甸金布巴折盘面基差为36元,基差再度扩大至高位区间,基差收缩动力致使盘面有跟随现货补涨空间。

总体而言,我们认为矿石基本面得到改善,基差扩大使得盘面向上仍有空间。

本周策略:

策略:谨慎看多,震荡上行仍有空间。套利方面:无。

风险点及关注点:

1、环保限产执行情况;2、矿山发货情况;3、人民币外汇变动;4、钢厂采购偏好。

方正中期期货

限产政策公布 铁矿涨势暂缓

行情展望及操作建议:

钢价走弱后,铁矿震荡回调,供需未能继续好转。高炉开工率因唐山等地限产回落,钢厂采购放缓,成交回落,港口库存回升,不过仍维持澳矿减少、巴西矿增加的状态,PB 粉库存继续下降,上周力拓发货量大增,不过 PB 粉及纽曼粉发货均低于去年,因此短期看主流澳粉供应偏紧情况将会持续,从而支撑其价格。河北多地陆续公布采暖季限产计划(公示),限产力度如预期低于去年同期,预计铁矿需求同比好转;但华东地区限产政策尚未落地,短期限产导致需求的环比下滑及钢价上涨乏力,均使铁矿石反弹空间受限,预计本周维持高位震荡走势,1901 可回调接多,正套继续持有。后期则关注力拓发货的持续性及其他地区限产情况。

行业重要信息:

1. 统计局:中国三季度 GDP 同比增 6.5%,前值 6.7%。中国前三季度 GDP 同比增 6.7%,上半年增速为 6.8%;前三季度国民经济保持总体平稳、稳中有进发展态势,同时外部挑战变数明显增多。

2. 中国 9 月规模以上工业增加值同比增 5.8%,前值 6.1%;1-9 月规模以上工业增加值同比增长 6.4%,增速较 1-8 份回落 0.1 个百分点。

3. 中国 9 月 M2 余额 180.17 万亿元,同比增 8.3%,预期 8.2%,前值 8.2%。

4. 中国 9 月社会消费品零售总额同比名义增长 9.2%(扣除价格因素实际增长 6.4%);1-9 月份,社会消费品零售总额同比增长 9.3%。

5. NYMEX 原油期货收跌 1.42%,报 68.71 美元/桶,连跌两日,刷新9 月 17 日以来收盘新低。

6. 中国 9 月社会融资规模增量 2.21 万亿元,预期 1.55 万亿元,前值1.52 万亿元。

7. 中国 1-9 月固定资产投资(不含农户)同比增长 5.4%,增速比 1-8月份小幅回升 0.1 个百分点;中国 1-9 月民间固定资产投资同比增8.7%,1-8 月同比增 8.7%。

信达期货

人民币贬值叠加焦炭高位,铁矿迎来久违大涨

在焦炭走高的背景下,钢厂高品需求增加,高低品价差扩大;近期高炉产能利用率回升,环保对铁矿需求的压制有所削弱,目前钢厂补库,钢厂进口矿库存小幅走高;同时人民币贬值,进口利润倒挂扩大亦对走势形成支撑。但值得注意的是整体需求仍受环保压制。技术上铁矿强势突破520上行。操作建议:铁矿多单可继续持有(成本490,止损500,目标550)。

中信期货

观点: 底部支撑明显 ,矿价震荡偏强

信息分析:

(1)巴西发货从历史高位回落,澳洲发货仍低于去年同期,供应端未见超预期上升。库存结构继续好转,北方六港主流中品粉矿库存占比环比下降1.5%至22.2%,PB粉库存已降至600万吨左右,金布巴粉库存也连续两周下降。

(2)高炉产能利用率78.72%,环比降0.19%。后期来看,唐山钢厂评级公布,邯郸等地秋冬季限产即将开始,预计高炉检修增多,开工率逐步回落。

(3)铁矿石海运费再度攀升,央行再度降准后,汇率贬值预期重新升温,这都将抬升进口矿成本。

逻辑:铁矿供应平稳,中品矿库存大幅下降,库存结构继续好转。需求平稳运行,11月后随着限产正式执行逐步回落。运费和汇率因素再度发酵,提高底部成本支撑。总体看铁矿底部支撑明显,延续震荡偏强走势。

操作建议:回调买入

风险因素:钢材现货大幅下跌、海外矿山发货激增

兴业期货

两拓 3 季度财报公布显示其销量环比下滑,且本周两拓港口泊位检修较多,预期澳矿发货量将环比回落,港口库存中主流中高品澳洲矿资源,尤其是 PB 粉资源,偏紧的局面短期仍较难发生实质性改善,铁矿石结构性矛盾短期内仍将是盘面的支撑。同时由于 PB 粉资源紧张导致 PB 与金步巴价差快速拉开,盘面定价品种-金布巴粉的性价比增强,部分钢厂开始增加金布巴粉的用量,金步巴粉估值有继续向上修复的动力,这也导致铁矿石盘面基差走强,对盘面价格形成提振。并且,钢厂利润整体依然偏高,对铁矿石价格上涨接受度较好。另外,人民币持续小幅兑美元贬值,进口铁矿石成本受到支撑。以上因素均对盘面连铁价格形成支撑。不过考虑到 4 季度海外矿山铁矿石发货量会有季节性增加,并且随着唐山公布采暖季分级限产钢厂名单,采暖季限产或将逐步开启,上海周边钢厂 10 月下旬后将进入限产阶段,叠加当前钢厂进口矿可用天数较去年同期偏高,未来铁矿石需求仍面临季节性走弱的局面,也对盘面价格亦形成较强压制。综合看,铁矿石近期震荡偏强。策略上,铁矿石 1901 合约多单持有,新单逢低介入。

国信期货

周五夜盘,铁矿1901合约偏强震荡,报523元/吨,涨7.0,涨幅0.86%。全国主要港口铁矿累计成交86.3万吨,较上个交易日下滑2.82%,上周平均日成交142.4万吨。普氏指数报73.45美元,仍高位运行,铁矿石的下方支撑以时间换空间,重心上抬至520附近。操作上建议多单持有。

以上观点仅供参考,不构成操作建议。

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