10.15今日最新动力煤价格行情走势预测:现货坚挺依旧期价高位休整

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现货坚挺依旧,期价高位休整

市场要闻及重要数据:

期现货:节后受长协提价、进口收紧等因素提振动力煤期货跳涨,主力01合约周五夜盘报收665,1-5价差扩大至43.2。坑口销售良好,煤价稳中有升,加之运费上涨,发运成本坚挺;港口中卡煤偏紧,贸易商提价惜售,5500卡主流报价涨至660-665元/吨。

消息面:海关总署数据显示,中国9月份进口煤炭2513.7万吨,同比减少194.3万吨,下降7.18%;环比减少354.2万吨,下降12.35%。2018年1-9月份,全国共进口煤炭22895.9万吨,同比增长11.8%。此前业内有消息称,国家发改委于10月2日在广州召开沿海六省关于进口煤炭会议,明确今年底煤炭进口要平控,且进口指标不再增加,按原来计划执行,但并未明确本次进口煤限制的具体量级。

港口:节后北方港口库存继续回落,因大秦线检修秦港调入受限,日均装船发运量49.9万吨,日均铁路调进量39.6万吨,港存跌破500万吨,至周五秦港库存-52至488万吨;黄骅港-5至167万吨,曹妃甸港+2至507万吨,京唐港国投港+2至162万吨。

电厂:节后一周6大电厂日耗低位震荡,小幅回升,库存高位窄幅波动,至周日沿海六大电力集团合计耗煤52.9万吨,合计电煤库存1529万吨,存煤可用天数28.9天。

海运费:节后一周波罗的海干散货指数高位震荡,国内煤炭海运费涨势延续,截至周五中国沿海煤炭运价指数报1138,当周累计上涨10.6%。

观点:受长协提价、进口收紧等消息提振,节后动力煤期货跳空高开,主力01合约逼近670后,盘面拉涨情绪有所缓和,毕竟季节性偏低的日耗尚待进一步回升,不过坑口煤销售不差、运费上涨,发运成本坚挺,港口贸易商惜售情绪仍在,5500主流报价涨至660-665。中期来看,10月北方冬储集中备货继续,中下游库存虽然不低,但如果进口政策从紧,11-12月需求旺季供需缺口会比预期要大,1901合约恐将继续高位运行。

策略:观望,鉴于进口政策的调整对动力煤供给的影响比较大,不确定性越来越高,中期逢高空策略改为观望

风险:暂无

方正中期期货

10月12日,动力煤主力合约ZC1901高开高走,全天震荡反弹。现货方面,环渤海动力煤现货价格继续上涨。秦皇岛港库存继续下降,锚地船舶数量有所减少。下游电厂方面,六大电厂煤炭日耗再度回落,库存水平有所增加,存煤可用天数增加到27.55天。从盘面上看,资金呈小幅流入态势,交易所主力空头增仓较多,建议多单减仓。

中信期货

观点:市场情绪良好,煤价高位震荡

信息分析:

(1)产地环保检查常态化,坑口报价稳中有涨,近期仍处于冬储采购补库期,坑口预期较好;

(2)受产地发运成本抬升与港口库存下降影响,港口销售成本提升,卖方捂货惜售情绪再起,对价格支撑较强;

(3)下游电厂库存再创新高,阶段性冬储补库暂告一段落,下游采购仍以长协拉运为主,采购性供需平衡情况稳定;

逻辑:受运费增加影响,当前煤炭发运成本大幅提升,而同期大秦线处于检修阶段,港口调入减少,库存大幅下降,贸易商捂盘惜售情绪高涨,叠加进口煤收紧预期存在,利多集体发酵,整体市场情绪较为乐观,煤价短时内处于易涨难跌的态势。但是,当前正处于煤炭消费淡季,日均煤耗低,供耗盈余维持正区间运行,利于下游高库存的维持,在 11 月中期之前,日耗难以攀升至较高位置,下游集中性市场采购难以出现,且进口补充仍旧存在额度的情况下,价格继续拉升的空间逐渐缩小,高位风险逐步积聚,期现价格逐步趋于稳定,短时内维持高位震荡甚至存在阶段性调整的可能。

操作建议:区间操作。

风险因素:库存高位维持、日耗快速回落(下行风险)(下行风险);环保限产升级、进口收紧政策落地(上行风险)。

信达期货

CCI5500:666元/吨。国家明确严控进口,供需缺口维持利好动力煤。环保影响不大,但库存偏低,供给偏紧;逐步降温,日耗将进入上升区间,采购意愿强烈;大秦线检修,调入降幅明显,叠加港口结构性短缺,挺价持续;运费上涨成本增加,继续关注运力问题。技术均线发散上行,操作建议:ZC01回补缺口640-650考虑做多

兴业期货

考虑到今年底煤炭进口维持平控,市场担忧4 季度进口政策会收紧导致采暖季动力煤供应紧张。并且,10 月以来天气逐渐转冷,北方地区冬储集中备货已经开启,11-12 月动力煤需求旺季可期。同时下游电厂维持高库存政策,电厂采购需求偏刚性。需求预期良好叠加进口煤政策存在收紧的可能性,再加上主要煤企上调 10 月长协煤价,市场对 1 月合约对应的供需缺口有较高期待。不过考虑到进口煤政策仍有一定不确定性,且盘面价格已运行至偏高水平,单边做多盈亏比不佳,建议单边暂时观望,继续持组合思路。5 月合约对应动力煤去库阶段,较 1 月合约偏弱,建议继续持有买 ZC901-卖 ZC905 套利组合。

弘业期货

动煤主力ZC1901合约夜盘下跌1.2元/吨,收报于665.0元/吨,跌幅0.18%。受大秦线检修的影响,进入十月以后秦皇岛煤炭库存快速回落,截止10月11日秦港存煤494万吨,为近6个月以来的新低。与此同时在坑口煤价高位坚挺、汽运费上涨频繁以及进口煤受限等多重因素的影响下,环渤海动力煤价格继续走高。截至10月11日5500大卡煤主流平仓价660元/吨左右,较节前相比上涨约15元/吨。受北方港煤价上涨的带动,节后主产地部分煤矿粉煤价格上调5-10元/吨,局部区域块煤需求转向回落,价格小幅下调10元/吨左右。下游山东地区企业自备电厂电煤采购价格基本维持平稳,目前企业自备电厂5000大卡动力煤接收价格维持在0.125-0.13元/大卡。临近供暖季,煤价继续上涨仍是大概率事件,特别是随着刚性需求的启动,将给煤价形成更大的利好支撑。下游方面,10月12日沿海六大电力数据:库存1505.94万吨,日耗54.66万吨,可用27.6天。主力合约夜盘冲高回落,小幅震荡,技术面上,关注上方680的阻力以及下方650的支撑。

国信期货

周边市场风险缓和 动力煤高位依然存压

周五夜盘动力煤高位整理,周边市场风险缓和,动力煤前高附近承压。大型煤炭企业上调价格,港口及主产地库存偏低,但日耗处于低位,电厂库存走高,需求偏淡,继续上涨后政策调控压力加大,警惕调整压力,短空操作。

以上观点仅供参考,不构成操作建议。

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