8.16PP甲醇:商品氛围转弱 夜盘甲醇开始有所回调
现货:8月15日,内地甲醇价格涨跌互现,港口现货价格较昨日小跌。具体来看,其中太仓3280(-20)元/吨,山东南部、河北、内蒙和西南的现货价格分别为2990(+20)、2770(-30)、2590(+10)和2800(0)元/吨;可交割地价格为3000~3280元/吨。华东基差为92,最低交割地基差-188。
内外价差:8月13日CFR中国价格为394美元/吨。现货人民币理论进口盈亏为-122元/吨(含50港杂费),加点完税价盈利为-212元/吨附近。
新兴需求:盘面加工费来看,PP-3*MA盘面09和华东现货加工费分别为+553和+210元/吨,MTO利润较前期有所上升。
库存方面,港口库存65.55万吨,较上周上涨10.32万吨;港口流通库存19.3万吨,较上周上涨3.58万吨。
观点:港口高价出货遇阻,成交价格小幅回落;山东地区因到货成交增加,价格重心略有上移,终端按需采购,价格较为平稳;西北地区部分供应烯烃,因和港口、盘面套利空间打开,整体签单较为顺利。昨日期价小幅走跌,受商品整体氛围影响,夜盘冲高后回落明显。因外汇贬值以及斯尔邦月末复产等因素,甲醇供需预期偏好,但从当前的价格来看,我们认为这一利好已经有所体现,而且上周库存大幅增加后,库存水平已经回归至中位水平,价格的进一步上行,需要更大的利好支撑或者环保限产、取暖季供减需增的逐步兑现,目前来看,为时尚早。近期由于MTO装置的检修以及前期集中检修装置的复产,短期甲醇的供需仍处于偏宽松状态,甲醇高位调整风险加大。
策略:谨慎偏空;9-1反套滚动操作;PP-3*MA观望;
风险:MA秋季检修;伊朗问题;仓单变化。
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