消息面

5月世界20大产浆国针叶浆和阔叶浆单月发货明显强于季节性，针叶浆同比转增，其中对中国的商品浆发货量同比降幅收窄，接近去年同期值，从数据看，纸浆生产和运输端的限制因素在逐步减弱，供应有恢复正常的趋势。后续随着疫情影响减弱，特别是在新的防疫政策实施后，经济有望继续好转，商品浆需求也将维持回升趋势，纸浆将从供需双弱转向供需双增。

7月份已公布进口木浆外盘中，针叶浆持平、减量，阔叶浆则报涨20美元/吨；同时针叶浆生产企业中依利姆针叶浆生产线转产，Hinton针叶浆产能在年底前永久减少、后续将不生产针叶浆等供应面消息的影响下，会对整体市场的供需情况及业者心态面产生影响，进而作用于外盘，预计国外浆厂外盘报价短期高位运行，进口木浆现货市场成本面驱动仍偏利多。

7月5日，欧美股市普遍下挫，美股道指跌超2%。大宗商品集体跳水，WTI原油直线下挫，跌幅超过9%，美元指数飙升，突破106，创近20年新高。近期宏观面走弱，浆市缺乏强力指引。

7月5日，上期所纸浆期货仓单录得365311吨，较上一交易日减少1031吨；最近一周，纸浆期货仓单累计减少1573吨，减少幅度为0.43%；最近一个月，纸浆期货仓单累计减少64819吨，减少幅度为15.07%。

机构观点

中财期货：

综合来看，国内期货盘面高位震荡下跌，现货针叶浆价格业者心态受到盘面支撑，普遍居高报盘；阔叶浆市场因货源紧俏，业者额报价坚挺上涨。期现基差一度冲高至600元/吨，现货市场坚挺，近期价格下跌主要受到需求端利空，浆价7月份盘稳震荡为主，很难出现单边行情。

瑞达期货：

供应方面，上周纸浆主流港口样本库存量为189.5万吨，环比跌3.0% ，主要港口转为去库；短期多个国外浆厂宣布对中国供应减半，进口供应再度缩紧。需求方面，周内浆价高位运行，下游纸企采购积极性有限，大部分以观望为主。技术上，SP2209合约上方关注7000附近压力，下方关注6200附近支撑，建议区间交易。

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