消息面

6月27日，中国电解铝社会库存74.6万吨，较上周四-0.5万吨；6月27日，LME铝库存384800吨，环比-3950吨。

上游方面，氧化铝市场表现平静，企业多以执行长单为主，伴随成本的不断抬升，卖方挺价意愿强烈，下游刚需货源充足，暂无现货采购意愿，价格僵持不下，主流成交价集中在2850-2980元/吨。

央行行长易纲：货币政策将继续从总量上发力支持经济复苏。中国5月规模以上工业企业利润同比 -6.5%，前值: -8.5%。美国5月耐用品订单月率 0.7%，预期0.1%，前值0.50%。美国6月达拉斯联储商业活动指数录得-17.7，为2020年5月以来新低。美国经济数据不及预期，但中国强调更为积极的货币政策。

伦敦金属交易所(LME)公布数据显示，上周伦铝库存继续回落，目前库存仍处于较为流畅的下行之路，或难言见底，最新库存水平为388,750吨，再刷逾二十一年新低位。上期所公布的数据显示，上周沪铝库存大幅回落，目前已连降七周，6月24日当周，周度库存减少10.32%至239,753吨，降至八个半月新低。

机构观点

光大期货：

海外铝厂再度出现因能源价格压力而减产的消息，国内继续平稳放量，供应端整体增长态势较乐观。疫情环境好转，国内需求改善迹象未见显著，开工率回暖但订单表现偏弱。铝锭社库仍持续降库，但仓储事件引发的避险情绪使得隐性库存占比大幅提升。需求高峰未至，弱现实与强预期之间的压力仍待时间逐步缓冲释放。宏观加息及经济下行的预期下，铝价触及近期新低位，预计仍将维持弱势震荡态势，关注铝锭库存走势。

新湖期货：

当前国内消费继续从疫情中修复，在地产市场消费严重拖累下整体表现仍偏弱，而传统淡季来临，在无刺激政策加码的情况下，消费难有亮眼表现。而产量增长势头依旧强劲，供给端压力趋增，压制铝价重心。操作上建议反弹做空为主。

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