消息面

据云南糖网，全球知名大宗商品交易商路易达孚5月11日称，由于能源价格高企，巴西糖厂将把数量超过预期的甘蔗用于乙醇生产，从而导致全球食糖供应减少，将面临食糖短缺的问题。

截至5月1日巴西甘蔗主产区（中南部地区）用于生产糖的甘蔗比例仅为35.42%，而将64.58%的甘蔗用于生产乙醇。乙醇销售目前给巴西糖厂带来了相当于每磅 20.18 美分糖价的财务回报，而本周三糖在 ICE交易所的交易价格仅为 18.54 美分/磅。

据云南糖网，上午昆明现货市场新糖报价维持5670-5720元/吨一线（含税提货库点不同），与昨天报价大体一致，另有商家报价5665元/吨；祥云、大理新糖含税报价维持5650-5700元/吨一线（仓库自提价）。

据云南糖网，今日上午广西现货市场报价维持5770-5790元/吨一线（新糖，厂仓提货价），与昨天报价一致，另有个别商家报价略低。

机构观点

国泰君安期货：

期定价角度，国内食糖市场内生驱动力不足，核心驱动来自于原糖市场。

短期驱动方面，外围宏观驱动大宗商品偏弱运行，纽约原糖跟随为主，郑糖窄幅整理。5700-5800具有长期价值，后期外围企稳后背靠支撑择机短多，目前为左侧。

华联期货：

2021/22年制糖期全国制糖生产已进入尾声，除云南省少数糖厂生产外，其它省（区）糖厂均已收榨。截至4月底，2021/22年制糖期全国已累计产糖935.05万吨，累计销售食糖443.67万吨，累计销糖率47.45%。

行业方面，目前原糖行情受宏观面主导，担忧情绪加重，基本面方面利好来自于巴西压榨进度偏缓。

国内4月现货销售数据好于预期，但受疫情影响，商业库存维持高位，未来仍需要时间逐步消化。

9月合约预计短期继续偏弱寻找支撑，静待原糖后期指引，成本高企及海外高通胀背景下，大幅下行驱动不足。操作上建议暂时观望，等待企稳买入机会。

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