橡胶期货上行缺乏强力驱动，受隔夜宏观因素干扰，叠加主要大宗商品跳水，导致场内空头氛围浓郁，橡胶主力单边下行，报14490元，下挫2.72%。

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隔夜美联储的会议给了市场悲观的预期，暗示经济刺激政策在今年年内就有可能会开始收缩。美股大跌，美元走高，叠加油价、铜和铁矿石等大宗商品也接连出现下跌行情，点燃场内空头氛围。

对于当下胶市状态，宏源期货能化分析师朱子悦总结为：多方主要关注的是橡胶的低估值、供应因疫情偏紧，以及未来需求因基建拉动、运费下降、出口改善等预期，而空方则认为，疫情影响更多集中在需求端，天气良好的情况下供应有望增长，需求面临全球经济增长进一步放缓的担忧。

虽然今年国内外极端天气频发，其中，云南产区多雨，对橡胶的产出会有一定程度的影响。但整体天气条件良好，对于割胶是比较有利的。对需求而言，降水影响施工和运输，不利于终端轮胎的消费，但进入旺季或能出现改善。

影响橡胶市场的另外一个主要因素是全球范围内疫情反扑。不过从越南7月出口环比大增47%，这说明疫情对供应的影响被证伪，因此疫情的影响更多还是在需求端，因为工厂的人口相对密集，东南亚疫情发生以来，泰国等地均有轮胎厂遭到关闭或隔离。

随着国内8月份淡季之后，全球橡胶市场将迎来供需两旺的格局，海外供应大幅释放时间将在10月之后。因此，三季度供应压力或暂难体现。而国内港口库存延续去库仍对胶价产生支撑。受助于到港量仍有限，青岛保税区库存延续小幅回落，绝对量同比也处于近些年的低位。不过上方不宜看得过高，因仍受制于整体供需格局。

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