内需表现尚可 预计胶价下行空间有限
7月份,橡胶期货价格宽幅震荡走势,价格略有上涨。截至7月30日,沪胶主力合约报收为13420元/吨,月累计上涨620元/吨,涨幅4.84%。
旺产季来临,整体供应增加但存在阶段机会
7月,全球天然橡胶产量大幅增长。自3月份以后,ANRPC的产量保持了同比增长。6月同比增长15.97%
ANRPC数据显示,2021年6月,泰国天然橡胶产量为32.98万吨,同比增长33.85%;印度尼西亚产量24.32万吨,同比增长1.33%;马来西亚产量4.2万吨,同比增长25.37%;越南产量10万吨,同比增长0.00%;中国产量8.9万吨,同比增长27.87%。ANRPC总产量90.04万吨,同比增长15.97%。
7月份,全球降雨量增加,台风剧烈登陆,东南亚国家受疫情影响,割胶艰难,或带来了阶段性供需失衡的机会。
海外疫情影响消费,出口市场可能下滑
德尔塔病毒威胁,全球疫情再次恶化。轮胎消费相对分散。疫情的爆发不利于东南亚轮胎加工业生产,影响全球出行,对橡胶消费有很大影响。从6月份中国轮胎生产和消费来看,同比增速有所下降,表明增长疲软。数据显示,6月份,中国出口轮胎4666万条,与2019年相比,同比增长10%,环比增长8.29%,;1-6月,中国出口轮胎28632万条,较2019年同比增长14.97。
6月,中国轮胎产量7538.9万条,与2019年相比,同比增长2.21%,环比下降3.19%;1-6月,中国轮胎总产量4521.65万条,同比增长26.01%。
内需表现尚可,重卡支撑强劲
数据显示,2021年6月,汽车销量为2015300辆,较2019年下降2.00%,增速较5月份回落13.25个百分点。其中乘用车销量156.9万辆,较2019年同比下降9.19%,较4月份同比增长5.44%相比,下滑显著。商用车销量44.62万辆,较2019年同比增长35.82%,比5月份回落1.26个百分点。这主要是由于重型卡车销售的高速增长。数据显示,6月份重卡销量为157700辆,较2019年同比增长52.06%,较5月份增长2.29个百分点。
展望后市
7月份,全球天然橡胶产量进一步增加,但也存在阶段性冲击,导致橡胶价格持续向下探索回升。未来,供应端的干扰仍然存在。一方面,台风剧烈登陆,容易在东南亚地区造成暴雨甚至洪水;另一方面,东南亚主要生产国疫情恶化。橡胶产业生产加工环节衔接不畅。在需求方面,全球经济仍在复苏,疫情对欧美市场影响不大,但对东南亚轮胎加工有一定影响,需求仍受到冲击。但目前橡胶行业存在诸多利空因素,加上国内保税区库存持续下降,国内需求表现尚可,为橡胶价格提供了底部支撑。预计橡胶价格的下行空间将相对有限。未来仍以震荡筑底或阶段反弹为主,波段操作,13000附近可布局多单。
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