减仓出现大幅回调 热卷期价跌破5日均线支撑
6月份唐山地区限产政策,带动价格走强,超出多数贸易商预期。由于唐山地区为热轧板卷板的主产区,所以热轧板卷板(以下简称“热卷”)涨幅尤为耀眼。螺纹钢方面,由于逐渐走入淡季,涨幅主要是来源于热卷和铁矿石的带动。
从开工数据上,我们可以发现,当前唐山高炉开工率约为84.13%,处于历史高位。但是热卷产量确处于低位。钢厂前期生产的主要是螺纹钢,而非热卷。根据我们的调查,由于前期热卷生产利润较低,且疫后开工,地产基建项目火热,螺纹钢需求火爆,同时热卷生产利润偏低。钢厂长期主要生产螺纹,热卷产量大幅下降。同时,热卷需求并未明显下降。根据我们的测算,本周热卷表观需求约为306万吨,处于近5年同比中等水平,比去年同期略少。致使疫情期间积累的热卷库存大幅去化。热卷库存在复工之后持续快速去化,本周总库存来到387万吨,环比去化26.92万吨。本周去化速度为历年的峰值水平。总库存接近历年同期。
而国际上,欧美等国疫情逐渐缓和,多国宣布复工复产,海外因疫情暂停的订单需求有望得到恢复,下游制造业需求在逐步回升,市场信心得到恢复,近期热卷的现货和盘面价格逐步抬升。
热卷减仓的情况下没有延续强势反弹的走势,热卷期货盘中减仓出现大幅回调的走势。期价跌破了5日均线的支撑,有调整的信号出现,建议投资者多单先回避,等待调整结束之后或者收复5日均线支撑在介入多单。
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