周一(12月10日)，现货黄金在触及近五个月高点，因美元指数继续承压。此前出炉的美国非农就业数据疲弱，引燃美联储可能比预期时间更早停止升息的揣测。

现货黄金小幅下挫0.19%至1246.94美元/盎司；COMEX期金主力合约微跌0.02%至1252.4美元/盎司；美元指数微升0.02%至96.617。

现货金价盘中创下7月11日以来新高1251.09美元/盎司；美元指数则录得11月22日以来新低的96.344。

美国和其他国家之间的利差扩大点燃今年的美元涨势，但近几周的疲弱数据给明年的美元前景蒙上阴影。美指上周创下近三个月最大周线跌幅，缘于美国经济数据疲弱降低了该国进行更多次升息的预期。

美联储接下来的路径愈发不确定

美国11月非农就业岗位增加15.5万个，低于分析师预估的19.8万个。除了数据疲弱之外，部分美联储官员对于经济前景持审慎论调，可能暗示货币政策已经到了转折点。

交易员继续押注美联储12月会议将升息，而重要的是，此次会议还会公布明年和之后利率路径的新预测。但货币市场已经开始降低对美国升息的预期。

目前期货市场行情显示，美国明年至多升息一次的机率高达85.2%。就在几个月前，美联储政策制定者还曾表示2019年可能会升息三次。

三菱信托银行的汇市总经理Akinori Fukushima说：“美联储本月肯定会升息，但人们正在认为，美联储可能暗示不急于进一步升息。在该数据公布后，这种谨慎情绪进一步升温。”他暗示，美元面临下行压力。

鸽派扩大阵营

布雷纳德在华盛顿一个有关金融稳定的活动上发表讲话时表示，经济形势总体上是积极的，但海外风险以及美国国内公司债市场的风险正在增加。

她表示，顺风正在消退，因全球增长放缓、金融状况收紧且来自财政刺激的提振作用减弱。利率政策可能朝任一方向变化。

在其讲话不到一小时之后，圣路易斯联储主席布拉德再次呼吁，美联储暂停当前的加息周期，称联储政策可能已经在限制经济，并称通胀预期正在下降。明年布拉德将成为美联储利率制定委员会有投票权的委员。

布拉德指出：“我们的货币政策正处于转折点。”他暗示，由于通胀受控且没有爆发高通胀的风险，投资者担心美联储的脚步已经走得过头了。

布拉德表示，市场近来的发展以及预期进一步升息意味着，美国公债市场收益率曲线这个月确有出现倒置的风险。当短券收益率高过长券收益率时，即收益率曲线倒置，从过去经验来看，这经常预示着经济将发生衰退。

Cornerstone经济分析师Roberto Perli上周五在一份报告称，但随着近期数据显示房屋市场放缓，就业增长降温，以及通胀没有升至美联储2%目标上方的迹象，有许多“理由让他们暗示3月将暂停脚步。”

美国总统特朗普曾经就升息批评鲍威尔。周五特朗普首席经济顾问在接受电视采访时称，他预计12月之后美联储将按兵不动“相当一段时间”。

鹰派似乎仍振振有辞

不过鉴于失业率为3.7%，一些分析师认为，通胀面临上行压力只是时间问题。美联储鹰派一直主张，金融稳定风险要求进一步升息以抑制冒险举措。

如果再加息两次之后就暂停，届时联邦基金利率区间也就停留在2.5%至2.75%，将使美联储降息以抵御未来衰退的政策空间变小，加大其工作难度。

摩根大通分析师Michael Feroli周五在一份报告中称：“我们仍然认为美联储还有更多工作要做。”

德国商业银行驻法兰克福汇率策略师Ulrich Leuchtmann表示：“对联邦基金利率的预期直线下滑，这对美元是一大障碍，不过本周有许多事件风险，可能会让美元空头有很多思考空间。”

现货黄金短线上看1258-1265美元

现货黄金目前已经升破1245美元——自1211美元启动的上行c浪的100%目标位，后市将延伸至1258-1265美元一带，它们分别是138.2%和161.8%目标位。

c浪是隶属于自1196美元开启的abc三浪反弹结构，该结构又是隶属于自1160美元开启的WXYXZ不规则五浪结构。若跌破1232美元，即c浪61.8%目标位，金价将被确认重新转跌。

周线上看，金价尚未触及1263美元，即1366-1160美元下跌区间的50%斐波那契回档位，下跌趋势还远远谈不上得到扭转。季线上看，金价料已从1366美元开启超级大C浪，下方38.2%目标位在1032美元。

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