上周，中国期货市场监控中心商品期货指数（CCFI）开盘于1003.03点，最高上冲至1020.06点，最低下探至1000.57点，波动率回落至1.95%，最终报收于1003.03点，全周下跌1.30%。国内商品市场在连续上涨后多数板块开始调整，从而对商品指数形成拖累，但CCFI仍连续两周收于1000点之上。

建材、煤炭板块：黑色系止涨转跌，原料调整势头明显。晋中和临汾等地部分煤矿受到超产核查影响，精煤供应量缩减，而钢厂库存处于中高位水平，对焦炭价格上涨持抵触情绪。节后建材补库逐步萎缩，唐山地区最新的限产文件公布，整体限产力度略微不及往年。此次限产文件的出台并没有对市场产生较大的影响，在一定程度上对黑色系形成阻力。

化工板块：同样出现调整。国际油价高位回落对化工品的支撑弱化，前期表现较好的品种纷纷调整。PTA期货价格9月前后创出高点后持续回落，现货价格也继续下跌。亚洲PX价格受油价拖累，聚酯价格则稳中下跌。从成本端看，上游PX和石脑油受重挫，成本下行打压PTA价格。另外，尽管pta厂家集中检修增多，但下游聚酯和纺织行业复产的产能增速放缓，需求减少缓解了pta供应紧张的问题。PVC调整幅度也超过5%，下游需求不振令市场承压。

有色板块：虽然陷于回调行情，但部分品种表现相对坚挺。美元指数止跌走强、国内投资增速放缓，加工费居高均限制有色的反弹。部分品种虽库存回升，但仍处于低位，加之国内环保限产，其受到一定支撑。

农产品板块：整体下挫。临储拍卖与新粮上市增加供应，美国农业部报告中性偏多，中美领导人后期可能会晤，市场多空因素交织，油脂类价格走势将反复。白糖是上周相对强势的农产品，其主要受外盘走高的带动。国内现货价格也小幅上调，但贸易商补货意愿一般。明年白糖进口关税配额总量仍保持194.5万吨，随着原糖价格的上涨，供应量预计增加。不过，近期印度甘蔗遭遇病虫害，产量预计减少300万吨，这对于国内糖价产生一定的利好。其他品种以调整为主。

贵金属：受避险情绪影响，延续反弹势头。全球股市大幅大跌、美国沙特矛盾升级，市场避险情绪浓厚，对贵金属构成支撑。不过，美元指数重新走强又对贵金属反弹有所压制。后续需继续关注美元走势、美国经济数据等。

从资金流向来看，上周，资金流入黑色系中的建材和农产品中的软商品板块，其他板块均以流出为主，其中煤炭、有色板块流出金额居前。

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