10月18日白糖:昨日原糖日内拉涨
重要数据:2018年10月17日,白糖1901合约收盘价5151元/吨,较前一日上涨0.39%。现货方面,国内主产区白砂糖柳州均报价5450元/吨,较前一日下跌10元/吨。国际市场方面,ICE糖11号03合约收盘价为13.74美分/磅,较前一交易日上涨0.49美分/磅。郑交所白砂糖仓单数量为17182张,较前一日减少242张,有效预报的数量为500张。
据俄罗斯方面消息,截至10月18日,俄罗斯累计收获甜菜面积4315.04万公顷(上年度同期为4437.23万公顷),收获甜菜11045.86万吨(上年度同期为13186.7万吨)。
行情分析:对于前期各国产量调减等利多因素,市场目前已基本充分反应,当前印度甘蔗受蛴螬影响与增大出口的消息进行博弈,预计短期内原糖震荡;在进口利润的引导下,郑糖跟随原糖震荡,短期内我们对郑糖持中性观点。长期来看,一方面,国际原糖基本面好转,价格底部将上移,国内外价差缩窄,郑糖基本面好转,另一方面,2018/19榨季国际糖市仍然供给过剩,在当前糖价低迷以及甘蔗首付价下调的预期下,2019年国内甘蔗种植面积或减少。
策略:郑糖跟随原糖震荡。长期2019/20榨季全球或进入供需平衡状态,可构建1-9反套策略。
风险点:印度加大补贴力度、美元兑雷亚尔反弹、国内甘蔗开榨时间提前、甘蔗首付价。
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