10.12今日最新玉米价格行情分析:玉米市场预计偏强走势

期货品种 期货机构 机构观点
玉米&淀粉 华泰期货

玉米与淀粉:期价大幅反弹

期现货跟踪:国内玉米现货价格稳中调整,其中华北地区继续强势,东北产区与南北方港口小幅下跌,淀粉则继续相对强势,多地厂家报价上调10-50元。玉米与淀粉期价强势反弹,淀粉继续相对强于玉米。

逻辑分析:对于玉米而言,考虑到大量临储玉米拍卖成交量转做新作年度期初库存,而接下来新作玉米逐步上量,符合阶段性供需宽松的情况,后期现货价格上涨或不及预期,而目前近月期价显著升水现货,再加上注册仓单处于历史高位,其中大部分需要在1月合约上完成交割,对应1月合约期现回归或更多以期价下跌来实现;对于淀粉而言,华北生产利润较为丰厚,新作玉米上市后华北-东北玉米价差阶段性收窄,如果环保因素影响不大,后期行业开机率有望继续回升,再加上后期新建产能逐步投放,后期行业供需大概率趋于改善。

策略:谨慎看空,建议激进投资者继续持有1月合约淀粉-玉米价差套利组合,谨慎投资者观望为宜。

风险:国家收抛储政策、环保政策与补贴政策

方正中期期货

玉米市场预计偏强走势

11 日,连盘玉米 1901 合约止跌反弹,国内玉米现货报价整体稳中偏强调整。其中华北地区玉米价格稳中略涨,而东北地区玉米价格趋于稳定,港口玉米略有下跌。国庆节之后,我国新季玉米将由南向北开始集中上市,并且临储玉米拍卖还在以每周 800 万吨的巨量持续拍卖,新陈玉米叠加,造成国内玉米供给压力陡增。东北地区拍卖粮仍有 2000 多万吨尚未出库,叠加新良上市,玉米市场供给充足。但部分地区减产预期较强,农户惜售情绪浓厚,玉米价格较为坚挺。华北地区,十一国庆期间华北地区天气良好,粮质较去年有了明显的好转,深加工企业也乐于收购优质玉米,提振当地玉米价格,一定程度上支撑玉米盘面上涨。但另一方面,短期来看目前国内深加工企业整体库存都处于相对安全水平,库存量较去年有了明显的增加,深加工企业对于玉米的补库需求也是随买随用。但目前玉米市场预期的作用不容忽视,较好的预期会在当前玉米供应充足的情况下依旧支撑玉米价格。东北和华北地区深加工产能扩增明显,猪瘟导致生猪新一轮上涨周期有望加速到来,玉米供需存在缺口,在此种预期下,玉米价格下跌空间亦有限。总体来说,目前玉米新陈叠加供应,玉米市场处于黎明前的最后一段黑暗,在较好的市场预期下,玉米下跌空间有限,预计连玉米 1901 合约继续下跌的可能性不大。在市场整体预期较好的情况下,预计连盘玉米短期以震荡偏暖为主,1901 合约有望重回 1900 元/吨一线。

11 日,淀粉 1901 合约反弹,国内淀粉现货价格大多上涨。受到玉米价格坚挺的支撑,淀粉价格也同样难有下跌。目前华北地区深加工企业仍有大量未执行合同,企业对于淀粉的挺价较为明显。国内玉米淀粉库存虽然已经连续 3 个月下降,但同比依旧高出 14.7% ,不利于淀粉库存的进一步消化,淀粉的反弹空间或有限。但短期内,预计淀粉会随着玉米偏强震荡,操作上依旧可以考虑保持多单为主。

中信期货 观点:主力期价低开高走 短期或区间反弹

信息分析:

(1) 主力期价低开高走。10 月 11 日玉米C1901合约收于1867,较昨日涨 0.97%,成交量、持仓量均降。

(2) 玉米现货 价格 稳中 偏运行 。10 月 11 日山东地区深加工企业玉米收购主流区间在 1770-1940 元/吨一线,个别企业较昨日涨 4-20 元/吨,辽宁锦州港烘干玉米收购价在 1770 元/吨,较昨日跌 10 元/吨,2018 新玉米水分 30%收购价 1460 元/吨,较昨日跌 5 元/吨,15%水分收购价 1785-1800元/吨,较昨日跌 10 元/吨。广东蛇口港二等粮价格 1900-1920 元/吨,较昨日持平。

(3) 10 月 11 日国家粮食交易中心举行玉米竞价拍卖,投放数量约为 397万吨,成交约 297 万吨,成交率 74.6%,最高价 1690 元/吨,最低价 1350元/吨,平均价 1540 元/吨。

逻辑:上游,陈粮拍卖成交回暖,出库压力叠加新粮上市或抑制玉米价格。下游,生猪和能繁母猪存栏量继续走低及疫情爆发蔓延,不利于玉米消费;深加工方面,随着淀粉价格走高,其替代优势在缩小,需求增量下降,边际提振效应下降。此外,贸易战抑制替代谷物进口提振市场。综上,我们认为前期减产炒作以及种植成本抬升的预期市场已经逐步消化,随着新粮的上市,期价或迎来季节性调整,但受成本支撑,下跌空间或有限,预计维持区间震荡。淀粉预计随原料玉米价格的变动。

操作建议:观望

风险因素:贸易战解除,利空玉米期价。

银河期货

【重要资讯】

1. 山东寿光巨能金玉米开发有限公司自2018年10月12日08:20起玉米收购价格上调8厘,执行0.93元/斤。玉米水分17%以下优先进厂

2. 10月11日辽宁锦州港玉米价格继续下跌,2017年700容重以上14水分以内玉米收购价1760元/吨,理论平舱1810元/吨,13水以内720容重以上收购价1800元/吨;18年新粮集港15%水700容重以上1760-1780元/吨,理论平舱1810-1830元/吨,较昨日继续降价10元/吨,30%水潮粮1450元/吨,较昨日降价10元/吨。

【交易策略】

1. 单边:玉米1901短期震荡,关注1850附近支撑,短线投资者观望,中长期重心上移,趋势投资者暂时观望或者尝试在1960附近关注1905合约做多机会。

淀粉1901短期震荡偏强,2320-2350附近可以逐步介入1901多单,中长期重心上移,趋势投资者在2320-2350附近可以逐步介入1901多单。

2.套利:关注淀粉15正套

注:短期指一周,中期指1-2个月

英大期货

玉米高位震荡,建议观望为主

国内盘面:周四DCE玉米C1901合约收复昨日失地,终盘报1867元/吨,上涨18元/吨,涨幅0.97%,持仓量减少15736手至827952手。

外盘走势:芝加哥期货交易所(CBOT)美玉米期货涨1.76%

消息面:1、10月11日国家临储玉米交易结果:计划投放3968825吨,实际成交2960822吨,成交率74.60%,最高价1690元/吨,最低价1350元/吨,成交均价1540元/吨。2、10月11日,国际粮船从美湾至中国口岸海运费为42美元/吨;巴西至中国口岸海运费为31美元/吨。

现货方面:锦州港地区18年新粮(水分30%)1460元/吨,较前一日持平,17年陈粮主流收购价水分15%以内1770元/吨,平舱价1778-1798元/吨。

总结:现货价格总体持稳,整体以区间波动为主,未来需求预期较好但后市拍卖粮流入市场仍可能造成玉米价格承压,预计短期内玉米价格以稳为主。技术面上,玉米1901合约涨势未变。操作建议:玉米1901观望为主。

倍特期货

玉米现货价格小幅回升期价反复震荡

【现货市场】沈阳淀粉报价2350元/吨,跌0;山东德州淀粉报价2500元/吨,涨0;广州淀粉报价2530元/吨,涨0。据天下粮仓网,上周81家样本淀粉企业玉米加工量为69.18万吨,开机率69.23%,跌0.57。10月11日预拍396.88万吨,成交296.08万吨,成交率74.6%,成交均价1540元/吨,上周成交率同比下跌3.51,成交均价同比下跌11.5,10月11-12日计划继续拍卖800万吨。临储玉米拍卖已成交了8900多万吨,市场玉米供应充足,后期陈粮出库面临较大压力。需求方面,生猪价格仍在低位震荡,生猪存栏和能繁母猪存栏继续底部运行,饲料需求仍较为疲软。但优质玉米价格坚挺和生物乙醇汽油试点再扩大,再加上2015年临储玉米成为拍卖主流,起拍价提高50元/吨,对玉米价格起到一定的支撑作用。

【操作策略】国内优质玉米价格坚挺,临储拍卖玉米优质优价给予玉米价格支撑,但陈玉米库存压力较大,且新季玉米大量上市,市场供应整体继续宽松,再加上下游生猪行业仍处于周期底部,导致饲料需求较为疲软,给予玉米上涨压力。近期临储拍卖成交率和成交价格都小幅回落,新季玉米大量上市,河南河北山东价格持续下跌后小幅回升,东北价格微幅下跌,期价反复震荡,操作上建议空单减持暂不追多,C1901支撑1840,CS1901支撑2320,重点关注临储拍卖情况和东北新玉米价格变化。

弘业期货

玉米现货价格在节后趋于稳重调整,期货主力合约增仓上行。东北地区玉米价格震荡偏弱,天气整体有利于秋收;山东地区收购价格稳中有涨;华北地区天气较好有利于玉米的收割及晾晒,后期需关注月底河北上量;销区整体价格稳定运行,目前建议观望为主;港口价格走势偏弱,后续需持续关注新陈掺兑粮的流通情况。目前淀粉价格稳吃稳定,部分企业涨跌互现。

华信期货

基本面分析:昨日东北地区玉米价格大致稳定,拍卖成交价格小幅走低,部分贸易商报价心态偏弱。虽然基层惜售新粮,但受拍卖粮低价拖累,价格盘整运行,上涨乏力。

昨日华北地区玉米走势偏强,下游厂家继续提涨10-20元/吨。农户售粮心态严重,粮商收购困难,下游厂家到货量不足,继续提涨争收,中储粮库高价支撑市场看涨心态。东北新粮上市较慢,对华北缓解有限。短期市场供需偏紧,价格维持缓涨势头。

昨日南方地区玉米价格延续稳定,市场新陈粮供应宽松,企业择优采购。目前饲料企业对东北新粮观望心态浓厚,陈粮价格相对稳定,华北粮到货价格或随产区窄幅调整。短期南方地区玉米价格稳中窄幅调整,高端价格或下调。

技术面上,1901玉米昨日下跌,依然被10日线压制,上方压力区间1870-1875,下方支撑1835-1840建议区间操作。

瑞达期货 10 月 11 日临储玉米拍卖热度总体仍维持较高,已成交但尚未出库的玉米累积量较大,新季玉米陆续上市也将使得短期供应较宽松,短期内现货价格恐有一定压力,但中长线仍看好,期价经近期下跌调整后利空得以释放;淀粉企业开机率维持较低,且总体需求尚可,价格得到支撑。技术上,玉米 1901合约收复昨日失地,主流空头减仓较明显,淀粉 1901 合约强势上涨并收于日内最高点,走势较强。操作上建议,玉米 1901 合约、淀粉 1901 合约中长线多单继续持有,短线交易者可由轻仓适当加仓。
格林大华期货

二等玉米全国平均价 1868.25 元/吨,小幅下调。11 日国家临时存储玉米交易共投放 396 万吨,成交 296 万吨,成交比率 74.6%,成交均价 1540 元/吨。东北新粮少量上市,深加工企业采购仍以干粮为主,临储成交依然保持高位。陈粮价格维稳偏强,辽宁锦州港新粮收购价小幅调低 5-10 元/吨。操作上建议 1901 合约逢高沽空, 1905 合约等待中线做多机会。

以上观点仅供参考,不构成操作建议。

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