10.12今日最新原油价格行情分析:库存大涨油价继续下跌

期货品种 期货机构 机构观点
原油 华泰期货

油价继续跟随美股回调

l 市场要闻与重要数据

1. WTI 11月原油期货收跌2.20美元,跌幅3.01%,报70.97美元/桶;布伦特12月原油期货收跌2.83美元,跌幅3.41%,报80.26美元/桶; 上期所原油期货主力合约SC1812夜盘收跌3.15%,报565.10元;NYMEX 11月汽油期货收报1.9327美元/加仑;NYMEX 11月取暖油期货收报2.3322美元/加仑。

2. 美国10月5日当周EIA原油库存 +598.7万桶,预期 +280万桶,前值 +797.5万桶。美国10月5日当周EIA库欣地区原油库存 +235.9万桶,前值 +169.9万桶。美国10月5日当周EIA汽油库存 +95.1万桶,预期 持平,前值 -45.9万桶。美国10月5日当周EIA精炼油库存 -266.6万桶,预期 -200万桶,前值 -175万桶。美国10月5日当周EIA精炼厂设备利用率变化 -1.6%,预期 -0.5%,前值 持平。

3. 文件显示,伊朗上调11月对亚洲轻质原油价格售价0.30美元/桶,至比阿曼/迪拜高出1.40美元/桶的水平。(路透)

4. OPEC月报:第二信源数据显示,OPEC 9月产量增加13.2万桶/日至3276万桶/日,为2017年8月以来最高。第二信源数据显示,伊朗9月石油产量下降15万桶/日至344.7万桶/日。伊朗称,9月石油产量375.5万桶/日,较8月下降5.1万桶/日。沙特、利比亚抵消了伊朗和委内瑞拉产量的下滑。8月份OECD石油库存上涨1420万桶至28.41亿桶,较最近五年均值低4700万桶。

5. OPEC月报:下调2018-2019年石油需求预期,因经济增长放缓。预计2018年全球石油需求增长154万桶/日,2019年增长136万桶/日(较此前预期下调5万桶/日)。下调2019年对OPEC的石油需求预期27万桶/日,至3179万桶/日。上调2018年非OPEC石油供应增速20万桶/日,至222万桶/日。下调2019年非OPEC石油供应增速3万桶/日,至212万桶/日。

6. OPEC:因缺乏投资,全球石油闲置产能已经缩水。预测显示2019年石油库存可能重新累积。

7. 阿联酋石油大臣:阿联酋在三季度开始原油增产,预计10月、11月将进一步增产。至年底阿联酋产能将达到350万桶/日,但具体产出取决于客户需求。

投资逻辑

昨日油价继续暴跌,短期来看油价受到股市恐慌情绪的主导持续回调,叠加EIA与OPEC下调需求预期,油价近期经历过山车行情,而月差相对持稳,行情的驱动并非来自基本面,而是来自市场风险情绪。

策略:中性,布伦特正套(买首行抛三行),买布伦特抛WTI或买SC抛WTI

风险:伊朗出口降幅不及预期

方正中期期货

宏观系统性风险仍需释放 油价连续大跌

隔夜内外盘原油延续跌势,投资者对全球经济忧虑及各国股市接连大跌拖累商品市场。另外,EIA 公布数据显示,当周美国原油库存大幅增长,连续三周录得增加。原油产量增加 10 万桶至 1120 万桶/日,再创历史新高,数据公布后美油跌幅扩大。OPEC 成员国整体产量有所提升,月报数据显示 9 月份原油产量增加 13.2 万桶/日,为 2017 年 8 月以来最高。整体来看,EIA 与 OPEC 报告偏空,同时宏观系统性风险仍需释放,短期原油见顶回调,建议多头离场。

中信期货

观点: 美油进入累库周期,美股续跌美油同跌

逻辑:昨日 EIA 发布周报。上周美国原油、汽油、馏分油、库欣库存分别 +599、+95、-267、+236 万桶;产量、进口、出口、加工量分别+10、-57、+85、-35 万桶/日。秋季检修高峰来临,炼厂开工持续下滑。原油进入累库周期,总油品库存自一年高位继续增加。库欣库存恢复增长,施压美国贴水。汽油库存增至历史同期最高位,施压汽油裂解价差维持下行。中西部炼厂开工降至三年低位,对加拿大原油进口需求下降,WCS 贴水降至十年低位。

期货方面,油价昨日延续下行。美股前日大跌昨日续跌,股债同跌增加金融系统风险担忧。供应方面,各国增产暂时足以弥补伊朗减量;需待后续数据验证是否会出现供应缺口。需求方面,中国地炼年底完成进口配额增加短期采购需求,后期存放缓可能。库存方面,美国炼厂进入检修高峰,原油进入累库周期。今日关注 IEA 报告发布。短期继续关注金融系统风险传递;中期关注伊朗缺口兑现及其余产油国增产程度。

策略建议: 绝对价格相对月差结构仍有回归空间

风险因素:地缘冲突升级;宏观系统风险

倍特期货

库存大涨 油价继续下跌

信息及盘面评述:周四(10月11日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2018年11月期货结算价每桶70.97美元,比前一交易日下跌2.20美元,跌幅3.0%;伦敦洲际交易所布伦特原油2018年12月期货结算价每桶80.26美元,比前一交易日下跌2.83美元,跌幅3.4%。上海原油主力合约12月期货夜盘收于每桶565.1元,下跌18.4元,跌幅3.15%。全球股市下跌,美国原油库存增幅超预期,欧美原油期货两天累计下跌5%。周四,美股延续跌势,道琼斯指数再跌2%,欧洲及亚洲市场也出现不同程度下跌,金融市场震荡传导至原油期货市场。而昨晚EIA公布的库存数据进一步拖累油价。截至10月5日当周,美国官方原油库存增长599万桶,汽油库存比前一周增长95万桶,美国日均原油产量1120万桶,较前一周增加10万桶。随着成品油消费季节性萎缩,炼油厂开工率下降,北美原油及成品油持续累积。在多重利空影响下,美国轻质原油期货WTI再次放量下跌,并下破20日均线。

观点与操作建议:外盘油价下破20日均线,下跌空间打开,内盘SC1812夜盘继续下跌,失守10日均线,此轮油价上涨行情已经结束,市场情绪出现反转,建议平仓不持,保持观望。

宏源期货

原油上演过山车行情,关注80美元处支撑

要点:

1、 原油期货价格: SC:565.1元/桶(-3.15%);WTI:70.99元/桶(-2.98%);BRENT:80.36美元/桶(-2.71%)

2、 行业要闻:

(1)美国10月5日当周EIA原油库存 +598.7万桶,预期 +280万桶,前值 +797.5万桶。库欣地区原油库存 +235.9万桶,前值 +169.9万桶。汽油库存 +95.1万桶,预期 持平,前值 -45.9万桶。精炼油库存 -266.6万桶,预期 -200万桶,前值 -175万桶。精炼厂设备利用率变化 -1.6%,预期 -0.5%,前值 持平。

(2)EIA:预计 2018 年美国原油产出将增长 139 万桶/日,此前料增 131 万桶/日;预计 2019 年将增长 102 万桶/日,至产油 1176 万桶/日,此前料增 84 万桶/日。上调 2018 年美 国原油供应预期至 9987 万桶/日,此前料为 9967 万桶/日;预计 2019 年供应 1.0184 亿桶/日,此前料为 1.0165 亿桶/日。下调 2018 年全球原油需求增速预期 6 万桶/日, 至同比增长 152 万桶/日;下调 2019 年需求增速预期 2 万桶/日,至同比增长 149 万桶 /日。

(3)美国预计:受累于飓风 Michael,墨西哥湾石油将减产约 42%,天然气将减产约 32%。 (路透)

(4)能源咨询公司 RBN:二叠纪石油产出在 2017-2023 年间将增加 370 万桶/日。

(5)利比亚国家石油公司主席:利比亚石油产量已经达到 130 万桶/日。

(6)伊朗国家石油公司:伊朗计划在 10 月 22 日之前提供 100 万桶石油来进行交易。

(7)据路透援引阿塞拜疆能源部:阿塞拜疆 9 月原油产量为 79.6 万桶/日

小结:

美国原油库存连续第三个星期上升,同时全球股市继续重挫引发市场有关经济和能源需求前景的担忧情绪,从而导致油价承压,原油收盘下挫,创本月新低。建议关注布伦特80美元处支撑,勿盲目抄底。

美国长期利率攀升可能造成如下影响:第一,美国股市与债市都将面临下行压力。第二,美元指数至少不会显著下行。在美国经济增速与全球经济增速差距拉大、美国长期利率处于升值通道的背景下,美元指数有望继续在95-100范围内盘整,不排除明年美元指数重新超过100的可能;第三,包括中国在内的新兴市场经济体,在本币兑美元汇率以及短期资本流动方面将会继续承受压力,不排除部分脆弱性较强的新兴市场经济体爆发不同形态金融危机的可能性。

欧佩克月报:预计美国页岩油将在明年大增;沙特9月产量增加9万桶/日至1050.2万桶/日,伊拉克保持在446万桶/日不变;利比亚9月原油产量为105.3万桶/日,较8月增加10.3万桶/日。8月经合组织原油库存增加1420万桶至28.41亿桶,较5年均值少4700万桶;二手数据显示伊朗产量减少15万桶/日至344.7万桶/日;沙特、利比亚弥补了伊朗和委内瑞拉产量的下滑;俄罗斯9月原油产量增加15万桶/日。欧佩克月报最新数据显示沙特确实有能力弥补伊朗和委内瑞拉产量的减少。

信达期货

昨日油价大幅收跌,WTI跌幅-2.26%,Brent跌幅-2.71%,BW价差进一步收窄至9.37美元/桶。受到美股大跌,市场开始逃离原油等风险资产。同时,OPEC月报显示,9月OPEC产量增加13.2万桶至3276万桶/日,再创新高。美国EIA周报解读整体偏空,10月5日当周原油库存大增 599万桶,远超市场预期,汽油存库意外增长,炼厂开工率随着季节性检修回落到88.8%,此外,飓风迈克尔不再成为侵扰美湾原油生产的因素,油企恢复生产作业。前期在伊朗事件、 OPEC拒绝增产以及美元指数回落的刺激下,油价涨幅较大,利好因素兑现后利空因素也开始凸显,短期内会使油价承压,但我们认为油价继续回调的幅度有限,或将开启高位震荡走势,前期低位多单可适度止盈离场,待BW价差收窄至9美元/桶时可继续布局多单。

兴业期货

风险偏好恢复后,油价将重新迎来涨势

在我们周一的周报中已有对 OPEC 九月份的产量数据详细的解读,沙特不断地增产抵消了到目前为止的伊朗产量下滑,但这也意味着沙特的增产缓冲垫正在变得越来越薄,而动荡的利比亚的增产的可持续性显然存疑,并且经济面临崩溃的委内瑞拉产量也有大幅下滑之虞,叠加需求日益增长的亚洲炼厂,沙特是否能全面应对?其不断降低的剩余产能,正在令油市面对供给冲击时变得更加脆弱,油价的上行风险依旧存在;美股的连续调整给予了油价不小的压力,以致于市场在风险偏好下滑、美油库存季节性增长的悲观视野中,完全忽视了飓风对于美国墨西哥沿岸原油生产的重大影响,美联储加息预期缓解的前提下,美股调整有望告一段落,风险偏好恢复之际,上述利多因素将再度驱动油价上行;此外,我们在此前的策略报告中提及的“悲观需求预期定义油价的上限”在伊朗正式受制裁之前不会成为油价的拐点,激进者可继续逢低试多。美元正在逼近其本轮周期高点,虽美债收益率继续提供支撑,但其上行驱动也正在消耗,而金价也已靠近低位徘徊的终点,SPDR 黄金实物持仓出现增长,前多可继续持有。

单边策略建议:SC1812;入场价:534;动态:持有;合约:AU1812;入场价 267.8;动态:持有;

组合策略建议:合约:空 WTI1811/多 Brent1812;入场价:71.98/80.89;动态:持有;合约:空 WTI1812/多 SC1812;入场价:71.98/552;动态:持有。

国信期货

美国原油库存增长超预期 油价持续回调

周四原油期货价格大幅下跌回调,夜盘继续走低。全球股票下跌,美国原油库存增长幅度超预期,欧美原油期货两天累计下跌5%。炼油厂开工率下降,美国原油产量增加,汽油需求减少,美国原油库存和汽油库存增长,截止2018年10月5日当周,美国原油库存量4.09951亿桶,比前一周增长599万桶。技术面,SC1812合约短期有继续回调风险。操作建议:空单可轻仓持有。

弘业期货

隔夜消息:

1、 美国9月CPI增速回落且不及预期,缓解市场对美联储加息的担忧。媒体:英国首相梅暗示“历史性脱欧协议”接近达成,英镑创三周新高。美元指数隔夜跌0.53%,今日早盘交投于95关口附近。离岸人民币收复6.89关口。

2、 美国10月5日当周EIA数据:原油库存 +598.7万桶,预期 +280万桶,前值 +797.5万桶。美国10月5日当周库欣地区原油库存 +235.9万桶,前值 +169.9万桶。汽油库存 +95.1万桶,预期持平,前值 -45.9万桶。精炼油库存 -266.6万桶,预期 -200万桶,前值 -175万桶。精炼厂设备利用率变化 -1.6%,预期 -0.5%,前值持平。

投资策略:

隔夜,国际油价再度下跌。EIA数据显示全美库存超预期增加,此外受美国今年强劲的经济支撑,柴油裂解价差维持高位使得炼厂今年检修率偏低,但本次EIA的数据显示炼厂开工率出现较大降幅,其中东海岸炼厂设备利用率降至2013年以来季节性单周新低,此外精炼油库存仍偏高,后期炼厂开工是否能保持高位值得推敲。此外,OPEC月报昨日出炉,数据显示虽然伊朗减产15万桶,但OPEC成员国9月增产13.2万桶,主要增产国为沙特、利比亚、安格拉,超出此前路透及彭博的统计数据。brent盘面上看,多头抵抗力量依然较弱,在前日所述的80.6美元支撑位上仅小幅反弹,在80美元附近做多仍需保持一份谨慎。

瑞达期货 国际原油期价继续大幅下挫,布伦特原油 12 月期价报至 80 美元/桶关口,WTI 原油 11 月期价报至 71美元/桶一线,布伦特原油与 WTI 原油的价差处于 9.2美元/桶左右,夜盘上海原油 1812 合约期价继续下跌,较布伦特原油呈升水 1.5 美元/桶,较 11 日阿曼原油现货呈升水约 0.6 美元/桶。美国股市连续第二日下挫,金融市场恐慌情绪上升,这打压原油市场氛围;OPEC 月报显示,9 月 OPEC 原油产量增加 13.2 万桶/日至 3276 万桶/日,为 2017 年 8 月以来最高,上调2018 年非 OPEC 原油供应增速预期,下调 2018 年全球原油需求增速预期,预计美国页岩油将在明年大增;EIA 数据显示上周美国原油库存增幅高于预期,上周美国原油产量增至 1120 万桶/日,EIA 及 OPEC 数据对油价称利空影响;短线原油高位震荡加剧,关注 IEA月度报告。技术上,SC1812 合约继续回落,期价趋于下探 550 一线支撑,预计上海原油期价呈现高位整理走势。操作上,短线 550-576 区间交易为主。
格林大华期货

原油早评:WTI 11大跌2.26%,报70.99美元/桶,1-3月差0.22美元。 布伦特12大跌2.71%,报80.36美元/桶,1-3月差0.65美元。B-W价差小幅缩至9.37美元。SC1812夜盘大跌3.15%,报565.1元,合82.04美元(美元指数回落至95.006,在岸人民币汇率6.8880)。

重要消息:

①OPEC月报:欧佩克9月原油产量+13.2万桶/日至3276万桶/日,为2017年8月以来最高,8月为3256.5万桶/日。沙特和利比亚9月日产量分别+10.8万桶和+10.3万桶,弥补了伊朗和委内瑞拉产量的下滑。伊朗产量-15万桶/日至344.7万桶/日。不过伊朗自身报告称,9月产油375.5万桶/日,较8月仅减少5.1万桶/日。

②美国EIA周报:截至10月5日当周,原油库存 +598.7万桶,预期 +280万桶,前值 +797.5万桶。库欣地区原油库存 +235.9万桶,前值 +169.9万桶。汽油库存 +95.1万桶,预期持平,前值 -45.9万桶。精炼油库存 -266.6万桶,预期 -200万桶,前值 -175万桶。精炼厂设备利用率变化 -1.6%,预期 -0.5%,前值持平。

③俄罗斯能源部长诺瓦克:10月迄今为止,俄罗斯原油产量较9月平均水平高出1万桶/日。

④惠誉:预计伊朗和委内瑞拉原油产量或将下滑200万桶/日,甚至更多。

⑤美银美林:2019年初全球供给紧张状态将有望解除;虽然不确定因素会对油价造成短期影响,但原油基本面将在2019年初得到控制,届时全球市场将有望恢复到适度供给富余的状态。

⑥美股周三暴跌后引发全球股市大跌,周四欧美股市再度遭重挫,道指收跌2.1%,两天跌去近1400点,创近三个月以来新低;纳指收跌1.3%,创五个月以来新低;标普500指数收跌2.1%,连跌六日,创三个多月以来新低。投资者仍在担心美债收益率上涨与美联储加息的前景。

观点:在美股连续暴跌冲击下,市场情绪转向,叠加美国原油库存增加超预期,同时OPEC月报表示产油国加快了市场平衡进程,沙特俄罗斯将于OPEC合作确保没有短缺,油价再度大跌,昨夜布油已跌至80美元附近,SC1812最低触及560元附近,短期情绪性行情明显,建议投资者密切关注盘面,随市场情绪逐渐修复,关注目前位置的支撑力度。

以上观点仅供参考,不构成操作建议。

免责声明:文章中操作建议仅代表第三方观点与本平台无关,投资有风险,入市需谨慎。据此交易,风险自担。

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