国际原油价格频创新高或带来大宗商品“重新定价”?

随着油价上涨,车主们再度关注起各种省油小妙招。投资市场上,原油资产也成为股票、期货、基金、期权交易员自选栏中的热点品种。

业内人士指出,与普通大宗品种不同,作为大宗商品定价基准,原油价格近期频创新高,或带来有色金属、能源化工品种的“重新定价”。

油价频创新高

因全球原油供应预期偏紧,国际油价大幅上涨。截至10月10日,布伦特原油期货主力合约报价徘徊在85美元/桶附近。此前,10月3日,该品种走出4年来最高价86.74美元/桶。

随着油价持续攀升,国内原油期货成交量更是不断放大。截至10日收盘,上海能源交易中心原油期货主力合约报597.3元/桶,全天上涨2.72%,为连续第八日上涨。

油价大涨,牵一发而动全身。

上一轮成品油调价周期(9月18-30日)过后,有人计算,按一般家用汽车油箱50L容量估测,加满一箱92号汽油将多花约9.5元。

资本市场上,相关股票及原油主题基金近日也大放异彩。A股巨无霸中国石油自7月20日至今上涨了30.4%。另外,数据显示,9月25日至10月10日7个交易日内,嘉实原油、(易方达)原油基金和广发石油出现六连涨,涨幅分别为57%、44%、16%。

原油的这波涨势在9月初已现端倪。9月份,美国宣布制裁伊朗引发市场对原油供应短缺的担忧,市场看涨情绪被点燃,美国原油期货及布伦特原油期货价格此后毫不费力地冲过70美元/桶和80美元/桶关口,频创新高,一举攀至四年高位。

尽显龙头风采

此番原油涨价波及范围广泛,从天然气、化工品到农资产品都受到了影响。国内外企业纷纷提价响应原油涨势,充分展示了其大宗商品龙头的风采。

以国内农资草甘膦产业为例,数据显示,目前国内草甘膦95%原药报28500元/吨,环比上涨1.8%,同比上涨7.5%。

卓创资讯研究认为,国际油价上涨将助推草甘膦行业量价齐升。从量上看,油价上涨刺激玉米、大豆等用于生产生物燃料的转基因作物种植面积扩大,直接提升草甘膦需求。从价格上看,IDA法(两大合成法之一)草甘膦企业原料成本由国际油价决定,2008年国际油价站上100美元,草甘膦价格短期涨幅超过100%,最高涨至10万元/吨。

作为大宗商品龙头品种之一,当前高位油价能否持续,关系着商品乃至股票市场多个品种、行业的投资前景。

文华财经统计数据显示,截至目前,工业品期货价格指数报175.55点,为7年来高点。该指数最高点出现在2006年年中,为250点左右。在油价上涨的带动下,近日双粕、白糖、鸡蛋等与通胀相关的大宗农产品标的也持续反弹。

业内人士表示,原油是现代工业的基础,其价格涨跌一方面影响整体工业品走势,另一方面会传导至需求终端,间接影响通胀走势;大宗品种中,除黄金之外,有色金属与通胀预期关联性较大,其价格涨跌往往预示着通胀压力上升或下降。可以说,原油影响通胀水平,有色金属价格变化则是对通胀预期的反应。因此,原油价格若发生巨大变化,一方面从产业端影响能源化工品种定价,另一方面从宏观层面对有色金属甚至农产品也有较大影响。

毋庸置疑,油价大幅上行,已经成为有色金属、农产品、能源化工等各大宗商品板块定价过程中不容忽视的一环。中国证券报记者观察发现,今年7月份以来,大宗商品工业品及农产品板块皆已进入上升通道,与油价反弹节奏基本一致。

机构看多油价

油价大涨,就连一向“不怎么看好”油价的美银美林近日也改变了态度。该机构近日在报告中称,将2019年布油价格预期从75美元/桶上调至80美元/桶,将2019年WTI原油价格预期从69美元/桶上调至71美元/桶,将2019年第二季度末布油价格预期从90美元/桶上调至95美元/桶。

无独有偶,近日汇丰银行也在报告中上调了未来3年原油的目标价位,同时警告称,若伊朗减产超出预期,或者出现意外因素造成原油产量跌幅超预期,油价很有可能站上100美元。

该行表示,库存水平下降、产量下降、欧佩克国家增产空间有限、美国页岩油增量受限、非欧佩克国家产量下降以及IMO2020新规等,将会继续推动油价继续上涨。

一些国内券商预计,今年油价完全有可能往3位数走。

对于相关投资,光大证券基础化工行业研究小组建议,一方面关注油价上涨带来的风险,另一方面建议关注产品价格与油价正相关、受益于原油价格上涨的原油上游、民营大炼化、煤化工、轻烃裂解、农化板块。

“油气行业的春天已经到来”,部分券商研报对本轮油价上涨的持续性甚是乐观。原油能否继续走高?高价的原油能持续多久?今时今价的原油令人倍加牵挂,毕竟,原油能否站上100美元的命题已经成为诸多行业的投资风向标。

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