10.9今日最新燃料油价格行情走势:库存仍处低位燃油价格继续偏强震荡

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燃料油东西价差处于近年来高位

市场要闻与重要数据

1. WTI 11月原油期货收跌0.05美元,跌幅0.07%,报74.29美元/桶;布伦特12月原油期货收跌0.25美元,跌幅0.30%,报83.91美元/桶;上期所原油期货主力合约SC1812夜盘收涨1.49%,报578.30元;上期所燃料油期货主力合约FU1901夜盘收涨2.7%,报3535元/吨。

2. 舟山保税燃油市场:10月5日舟山IFO 380cst参考价格为526.5美元/吨,较前日持平;MGO参考价格846.5美元/吨,较前日下降6美元/吨。(数据来源:www.zsbunker.cn)

3. 普氏亚洲燃料油市场分析:新加坡高硫燃料油市场当前保持稳固。据交易者透露,11月份预计将有更多来自欧洲的套利船货抵达新加坡。上周五,新加坡380cst与3.5%鹿特丹barge价差升至28美元/吨,这是自2015年5月29日以来的最高水平。由于10月份套利船货流入量预计将有所减少,新加坡380cst燃料油当前供应偏紧。与此同时,交易者表示当前从美国到新加坡的套利窗口是关闭的,由于当前VLCC运费过高。此外,根据PJK数据,ARA燃料油库存在10月3日当周下滑9%至124.7万吨。

4. 普氏欧洲燃料油市场分析:位于西北欧的市场参与者仍在密切关注从鹿特丹及波罗的海运往新加坡的船货装船情况。当地时间周一下午,3.5% FOB Rdam barge(10月/11月)月差来到6.5美元/吨,反应当前燃料油偏紧的供应。未来几周,预计将有40万吨燃料油经苏伊士船从鹿特丹运往新加坡,而当前VLCC运力的供应偏紧张。此外,市场预计10月份大约有65万吨燃料油从波罗的海出发前往新加坡。

投资逻辑

昨日,燃料油现纸货单边价格跟随原油向下回调,而裂差相应地有所回升。就新加坡市场而言,其整体结构在当前依旧较为稳固,现货升水维持在较高水平,月差继续保持强Backwardation的结构,当前新加坡380cst Swap与鹿特丹3.5% FOB Swap的东西价差为27.9美元/吨,处于近几年的高位,因此当11月份欧洲炼厂逐渐从检修中回归后,可能将会有更多套利船货被新加坡市场的价格高地吸引。国内市场方面,舟山船供油价格保持平稳,而上期所燃料油期货继续跟随原油上涨,当前主力合约FU1901与新加坡380cst 12月Swap的内外盘价差大概在28美元/吨左右的水平。此外,当前FU1901-FU1905的跨期价差为92元/吨,相对地新加坡380cst Swap 1812-1904的价差为20.65美元/吨,经汇率换算后二者相差约51元/吨。

策略:中性,暂无操作建议

方正中期期货

行情综述:周一燃料油受到成本端原油影响,上涨幅度较大。上期所燃油1901月开盘3411元/吨,收盘3470元/吨,涨123元/吨,最高3479元/吨,最低3389元/吨,成交335578手,持仓120386手。1905月开盘3310元/吨,收盘3386元/吨,涨127元/吨,最高3392元/吨,最低3304元/吨,成交17602手,持仓19326手。

原油情况:有报道称,在美国对伊朗的原油制裁下个月生效之后,美国可能给一些伊朗原油买家豁免权,交易商获利回吐,欧美原油期货下跌。周一(10月8日)WTI原油11月期货结算价每桶74.29美元,比前一交易日下跌0.05美元,跌幅0.1%,交易区间73.07-74.58美元;布伦特原油12月期货结算价每桶83.91美元,比前一交易日下跌0.25美元,跌幅0.3%,交易区间82.66-84.31美元。

现货市场:10月8日,山东市场委内瑞拉380CST到岸价528.41美元/吨,涨26.92美元/吨,到岸贴水至24美元/吨。10月8日新加坡高硫380CST黄埔到岸价:美金价格522.45美元/吨,跌10.8美元/吨,到岸贴水为18美元/吨。

操作策略:夜盘燃料油涨幅较大,达2.7%至3535元/吨,目前与INE原油价差缩窄到223元/吨。目前燃料油相对于国内原油显得有些高估,9月份平均价差维持在290元/吨。燃料油市场支撑面主要是受到10月份新加坡套利货的减少以及新加坡燃料油库存处于历史低位导致,后期国际原油可能仍维持强势震荡格局,燃料油短期内涨幅过大,注意回调风险。

中信期货

燃料 油: 节后开盘上涨逾3% ,原油驱动下 u Fu 表现强势

(1)10.8 日,燃料油 1901 合约收盘价 3470 元/吨,1905 合约 3386 元/吨,1901-1905 价差 84 元/吨,环比 28 日下降 11 元/吨,舟山 10.5 现货价格 526.5 美元/吨,环比 28 日上涨29 美元/吨,相比较来看,现货的涨幅要远大于期货。

逻辑:Fu1901 合约继续走强,1901-1905 价差已由 42 元/吨反弹至 84 元/吨,反映国内燃料油偏紧的局面,新加坡连续两周出口至中国燃料油 0 吨,中国不得不增加中东、东南亚甚至美国的进口量。10 月全球炼厂检修仍较多,伊朗 11.4 将被制裁限制燃料油出口的消息持续发酵,短期裂解价差可能会达到一个高点,之后裂解价差可能会逐渐转弱,关注新加坡及富查伊拉燃料油当周库存数据。

操作策略:无

风险因素:上行风险:原油大幅上涨;下行风险:新加坡到港船货增加

信达期货

受国际油价上涨的带动,昨日燃油主力合约FU1901高开高走,大涨2.94%,盘中创出新高3479元/吨。380-cst高硫燃油现货升水周一下跌至5.97美元/吨,新加坡实货交易窗口的成交价格较低,由于现货供应相对紧俏,市场仍受到支撑。新加坡国际企业发展局数据显示,截至 10月3日当周,包括石脑油、汽油、重整油在内的轻质馏分油库存增加61.8万桶,至四周高位 1073.7万桶。中质馏分油库存减少55.1万桶至1129.1万桶。目前,燃料油库存处于历史同期低位,但炼厂升级维护的预期使得燃料油未来供给偏紧,同时四季度为需求平季,燃油需求较为稳定,短期内燃料油库存仍将维持低位,对燃料油形成支撑,重点关注船燃市场需求程度以及贸易战对全球贸易活动的影响,燃料油价或延续震荡偏强的走势,前期低位多单仍可轻仓持有,关注 FU1901-1905正套机会。

瑞达期货

国际原油期货收跌,布伦特原油 12 月期价处于 83.6美元/桶附近震荡,新加坡燃料油(高硫 380Cst)现货报价收跌至 497.65 美元/吨(按当日人民币汇率折算为 3431.6 元/吨)。美国讨论放宽对部分石油进口国赦免权,印度计划购买伊朗石油,沙特有能力弥补伊朗石油缺口,波罗干散货指数冲高回落将一定程度上打压燃油价格,短期燃油价格呈现震荡偏强走势。技术上,FU1901 合约继续冲高,刷新上市新高 3479 元/吨,下方考验 5 日均线区域支撑,上方关注 3600 区域压力位,预计燃油期价趋于震荡偏强走势。操作上,在 3350-3600 区间交易。

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