供需结构逐步改善 铝价将易涨难跌

最近,由于美罢工已经结束,沪铝价格有所回落,不过这是短期的。业内人士认为,目前铝总体上供需结构呈现逐步改善迹象,后期铝价将易涨难跌。

国内氧化铝价格反弹,电解铝平均成本在13500-14000元/吨区域,铝价下方支撑明显。 

近期,受位于西澳大利亚的美国铝业工人举行无限期罢工消息刺激,叠加原材料价格上涨,沪铝主力合约从14000元/吨持续反弹至14800元/吨附近。短期来看,虽然美铝罢工暂告一段落,铝期价回落,但排除突发事件的扰动,铝供需结构呈现逐步改善迹象。总体上,鉴于基本面利多因素犹存,铝价将易涨难跌。

国内宏观面有望企稳

近期,商品市场焦点逐步从中美贸易摩擦转向国内宏观面经济,有色板块中铝表现相对抗跌,部分原因来自市场对于下半年需求端偏空预期的修复。从7月召开的国务院常务会议内容以及此后的年中政治局会议来看,官方下半年政策基调已定,即稳健的货币政策要松紧适度,积极的财政政策要更加积极,目标是要保持经济运行在合理区间。因此,在政策面托底背景下,后期需求端不宜过分悲观。与此同时,7月外贸数据回暖,按美元计7月出口同比增长12.2%,高于前值11.3%;进口同比增长27.3%,高于前值14.1%。可以预期官方在财政、货币、产业及贸易等领域出台的刺激政策今后将继续显现出效果。

产业政策预期犹存 

6月以来,市场对环保及自备电政策预期犹存。官方在《关于印发打赢蓝天保卫战三年行动计划的通知》中明确提出开展重点区域秋冬季攻坚行动,对比去年的环保区域,新增汾渭平原和长三角地区两区域。其中,汾渭平原总计涉及产能规模超过2000万吨,市场预计约占国内总产能的25%以上,若实行采暖季错峰生产,将大概率影响氧化铝供应。此外,目前自备电政策始终未落地,市场也处于持续关注状态,在政策面预期不断强化的背景下,预计铝成本端将得到较强支撑。

下方安全边际逐步显现

目前氧化铝价格保持坚挺,主要是由于国内采暖季政策预期犹存,此外,铝土矿呈现持续趋紧态势,国内部分地区如山西、河南加大对铝土矿开采秩序的整顿力度,导致国内矿供应出现紧张局面。亚洲金属网统计数据显示,铝土矿价格半年涨幅高达25%,而近期部分氧化铝厂弹性生产,进一步反映出铝土矿供给不足以及氧化铝挺价意愿较强,可以预计氧化铝价格易涨难跌。以目前的生产成本计算,氧化铝市场价格保持在3000元/吨左右,后期大概率继续向上,目前国内铝企业电力成本在0.28—0.34元/吨区间。

结合目前的原材料价格,按照每生产一吨铝大约消耗1.98—2吨氧化铝,500—550公斤碳素阳极(毛耗,由石油焦和煤沥青制成),13500度工业用电(电价按照0.28元/吨)、以及辅料及其他费用(约占冶炼成本15%—20%),可以初步计算出目前国内铝的平均成本在13500—14000元/吨。

8月6日,据统计,国内电解铝社会库存(含SHFE仓单):上海地区41.3万吨、无锡地区75.2万吨、南海地区23.7万吨、杭州地区11.2万吨、天津5.5万吨、临沂2.7万吨、重庆2.2万吨、巩义地区15.8万吨,消费地铝锭库存合计177.6万吨,环比上周四减少0.5万吨。

现货方面,近期铝现货贴水幅度在100元/吨以内,鉴于目前下游处于传统淡季,铝价消费端将受到抑制,但随着金九银十旺季的到来,以及官方继续释放利好政策,将进一步提振铝价。

综上所述,宏观面偏空预期逐步改善,且下方成本支撑明显,铝价存在进一步的反弹空间。

免责声明:文章中操作建议仅代表第三方观点与本平台无关,投资有风险,入市需谨慎。据此交易,风险自担。

继续阅读
上期所
大商所
郑商所
上期能源
名称
最新价
涨跌
涨跌幅
沪铜主力
----
----
----
沪铝主力
----
----
----
线材主力
----
----
----
热卷主力
----
----
----
名称
最新价
涨跌
涨跌幅
玉米主力
----
----
----
黄豆一号主力
----
----
----
黄豆二号主力
----
----
----
豆粕主力
----
----
----
名称
最新价
涨跌
涨跌幅
棉花主力
----
----
----
PTA主力
----
----
----
白糖主力
----
----
----
强麦主力
----
----
----
名称
最新价
涨跌
涨跌幅
原油主力
----
----
----
20号胶
----
----
----
燃料油主力
----
----
----
国际铜
----
----
----

猜你喜欢

纸浆期货价格最新走势 下游市场需求延续清淡
纸浆期货价格最新走势 下游市场需求延续清淡
APP精选 纸浆期货 01-04
玻璃走势 盘面在淡季更倾向于交易预期
玻璃走势 盘面在淡季更倾向于交易预期
APP精选 玻璃期货 01-04
焦炭短期维持高位震荡 多地焦企发起了首轮提降
焦炭短期维持高位震荡 多地焦企发起了首轮提降
APP精选 焦炭期货 01-03
纯碱期价依旧明显较大下行压力 短期供应将维稳
纯碱期价依旧明显较大下行压力 短期供应将维稳
APP精选 纯碱期货 01-03
镍市供强需弱格局依旧 美联储可能在3月份降息
镍市供强需弱格局依旧 美联储可能在3月份降息
APP精选 沪镍期货 01-03
尿素行情最新走势分析 市场情绪略偏弱
尿素行情最新走势分析 市场情绪略偏弱
APP精选 尿素期货 01-02

期货品种

农产品
能源化工
金属期货
外汇行情 外汇汇率 人民币汇率查询 工商银行网点 信用卡怎么办理
期货开户
广告
黄金期货开户
广告
期货免费开户
广告
白银期货开户
广告