现货方面，LME铝现货贴水27.00 美元/吨，前一交易日为贴水26.25美元/吨。根据SMM，上海成交集中14290~14300元/吨，对当月贴水50~40元/吨，现货贴水维持稳定，持货商稳定出货，部分中间商加大采购量，下游企业维持刚需，整体成交维稳。

库存方面，8月7日LME铝锭库存减少0.73 万吨至117.03 万吨，8月6日，国内铝锭社会库存合计169.1万吨，较周四减少0.2万吨。

观点：根据机构了解，由于低利润率和自备电厂建设受限将继续影响新增产能投放速度，8月运行产能规模增量有限。继朝阳市政府停止涉及1000万吨/年氧化铝项目，昨日传出辽宁5市宣布氧化铝项目停工停建消息，叠加此前《自备电厂整治方案》推出在即，成本端价格支撑走强，氧化铝和电力成本占总成本70%，因此预计铝的下跌空间有限。人民币持续贬值，铝材出口利润稳定在较高水平，据了解铝变相出口订单仍然较为旺盛。目前供改预期增强，铝价低迷导致炼厂亏损减产，铝价仍具备做多边际。

策略：看涨，多单持有。

风险点：库存处于高位，中美贸易争端扩大，下游消费淡季。

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