期货市场，沪镍隔日收115780元/吨，涨幅0.77%，夜盘回落近1%；伦镍收15340美元/吨，环比跌1.17%。持仓成交量来看，07合约持仓量减至17.5万手，挤仓预期减弱。

库存方面，LME镍库存27.91万吨，环比增0.01万吨；沪镍仓单3.06万吨，环比减0.06万吨。

现货市场，金川公司上海报价小幅上涨至116200元/吨，累计上调200元/吨；金川镍对无锡盘1806合约升水100，俄镍对无锡盘1806合约平水。下游商家正常询价，补货持观望心态居多，整体成交一般。

不锈钢市场继续下调；无锡市场304冷轧跌幅100元/吨，太钢、酒钢、张浦产地价格至15900-16300元/吨，民营资源至15400元/吨（毛边），热轧跌幅100-200元/吨；佛山市场，304冷轧跌50-100元/吨。

行业要闻：新能源汽车补贴新政将自2018年6月12日起执行。根据新政，新能源汽车电池能量密度更大，能耗更低的车型将获得更多补贴。

6月11日上午，宁德时代新能源科技股份有限公司在深圳证券交易所挂牌上市。宁德时代募集资金54.6亿元将用于湖西锂离子动力电池生产基地项目和宁德时代动力及储能电池研发项目，打破目前创业板募资的最高记录。

中汽协5月份汽车产销数据显示，新能源汽车5月份产销量分别为10.2万辆和9.6万辆，同比增长分别为125.6%和85.6%。其中新能源乘用车销量为8.4万辆，纯电动乘用车6.5万辆，插电式混合动力乘用车1.9万辆。1-5月累计销售新能源汽车32.8万辆，同比增长141.6%。

供应方面，5月份全国电解镍自然月产量1.22万吨，同比减少2.1%，1-5月累计产量5.94万吨，同比减少8.6%。5月全国电解镍产量环比4月小幅增加2.5%，因自然天数增加，生产无明显变化。5月全国镍生铁产量环比下降8.3%至3.73万镍吨，同比增36.2%。1-5月全国镍生铁产量18.73万镍吨，累计同比增19.2%。5月高镍生铁环比下降7.83%至3.3万镍吨，低镍生铁产量均环比下降11.4%至0.43万镍吨。本月产量下降与环保密切相关。

主要逻辑：近期关注不锈钢现货交投情况，即将步入6月，不锈钢价格连续回调，进入不锈钢需求传统淡季，下游订单或清淡，镍价或短期承压；风险偏好大者逢高试空；风险偏好小者等待回调，逢低做多。然而电解镍库存持续低位，警惕挤仓推高镍价。

操作建议：空仓观望。

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