6月24日，中国证监会发布《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定(征求意见稿)》，向社会公开征求意见。《暂行规定》中，就可纳入个人养老金投资的公募基金行业的产品、投资、销售等方面提出了制度性要求，突出强调公募基金要适配“养老”属性、服务大众养老需求，进一步为公募基金助力个人养老描绘了美好蓝图。

优先纳入养老目标基金 未来进一步扩充产品范围

建信基金资产配置及量化投资部总经理梁珉介绍，根据前期政策，个人养老金制度实行后，个人养老金由个人承担，上限12000元，预计将配合税收递延等优惠，参加人通过独立的养老金账户，根据自身情况选择购买公募基金、银行理财、商业养老保险等金融产品。《暂行规定》明确，在个人养老金制度的试运行阶段，拟优先纳入公募基金中的养老目标基金产品，且需要满足“最近4个季度末规模不低于5000万元”的条件。在个人养老金制度全面推开后，再逐步纳入股票、混合、债券及FOF基金，这类产品也需要满足“投资风格稳定、投资策略清晰、长期业绩良好、运作合规稳健”等实质性的要求。在基金销售方面，要求个人养老金基金销售机构具备较强的个人投资者服务、合规专业及稳健运营能力，权益及混合类基金保有规模不低于200亿，其中个人投资者的总保有规模不低于50亿。

现有产品增加“养老”属性 优惠让利倡导长期投资

梁珉介绍，根据《暂行规定》，公募基金现有的基金产品，如果要纳入到个人养老金产品范围中，需要设立单独份额并设计特殊安排、优惠让利等，充分体现“养老”性质。如针对个人养老金需针对此业务设立单独的基金份额类别，收取销售服务费并豁免申购费等销售费用、对管理费及托管费实施费率优惠、豁免申购限制等。另外，还要求公募基金设置与个人养老金投资基金业务相匹配的特殊安排，包括在投资方面的特殊机制安排来鼓励投资人长期投资、在领取方面的特殊机制安排(如定期分红、定期支付、定额赎回等)来鼓励投资人长期领取行为。

养老FOF已经市场检验 公募基金蓄势待发

梁珉介绍，我国的养老目标基金诞生于2018年，采用FOF的投资形式，以资产配置为基础，科学筛选基金为主要投资策略，强调组合的均衡、分散及动态调整，力争长期稳健收益。据Wind数据统计，截至2022年4月20日, 全市场养老目标基金共190只，基金规模达1181亿元;业绩方面同样稳中有进，全市场养老fof基金成立以来回报率超10%。

公开资料显示，建信基金是行业首批发行养老目标基金的公司之一，并早在2016年即前瞻性开展投研体系建设，打造以量化投资管理团队为核心班底的养老FOF投资团队，拥有多元化的成长背景与丰富投研经验。目前旗下已拥有4只养老目标基金产品，包括2只目标风险产品建信优享稳健养老FOF、建信优享平衡养老FOF，和2只目标日期产品建信普泽养老2040FOF、建信普泽养老2050FOF。

据介绍，在养老目标基金的投资中，建信基金采取独有的“HI+AI”策略，依靠量化体系收集、处理和分析能力，辅助基金经理进行多元化全球资产配置，运用系统化的基金研究框架，“五步走”对基金进行全方位跟踪评价，定量结合定性从全市场的基金中选取稳健、质优的基金作为投资标的，动态优化基金组合。

建信基金表示，未来将不断充实养老产品储备、提升养老投资能力，并进一步加强开展养老金融教育、普及养老投资理念，加强投资者对个人养老政策和公募养老产品的认识和理解，为我国养老体系第三支柱建设贡献更多力量，为市场引入更多长期优质资金，为普罗大众增加更多未来美好老年生活的期许。

来源：中国证券报·中证网 作者：倪伟

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