美联储先后发声 抱团基金“疯狂杠杆”面临清算

近日,美联储和美国证券交易委员会先后发声,对对冲基金隐性杠杆、散户交易“游戏化”、做市商权力集中等问题表达了担忧,并准备采取措施“打补丁”。

对冲基金隐性杠杆
当地时间周四,美联储发布半年度金融稳定报告,警告称现有的对冲基金杠杆衡量标准“可能没有捕捉到重要风险”,并将Archegos Capital爆仓事件作为金融体系隐藏弱点的一个例子。

今年3月,对冲基金经理Bill Hwang管理的Archegos连遭“黑天鹅”袭击,出现连环爆仓事件,Bill Hwang一日之间损失超百亿美元、创下“史上最大单日亏损”,并连带瑞信、野村、瑞银等交易对手损失惨重。

在报告中,美联储承认,监管机构缺乏工具来监督类似Bill Hwang这样的冒险行为。

美联储金融稳定委员会主席、美联储理事Lael Brainard指出,这起事件表明对冲基金敞口的能见度有限,她表示,“对冲基金的实质性困境可能会影响更广泛的金融市场,这突显出更细致、更频繁的信息披露的重要性。”

作为一家家族办公室,Archegos面临的信息披露要求有限,且这家机构通过一种被称为股权总回报掉期的衍生品在股票上进行了大量杠杆投资,这使得它的巨大持仓没能进入监管的视野。

美国SEC新任主席Gary Gensler本周向众议院金融服务委员会提交证词时表示,SEC将研究监管改革,以应对类似Archegos这样的事件。

Gensler透露,正在考虑的新交易规则包括:进一步披露"卖空"交易; 提高融券交易的透明度;以及对股权总回报掉期交易制定新的披露要求。

Gensler曾就职于高盛集团,在奥巴马政府期间曾领导美国商品期货交易委员会,以对华尔街立场强硬而著称。Gensler没有透露以上监管提案的具体出台时间,但他对国会的承诺预示着华尔街或将面临一场监管风暴。

除了美联储和SEC,美国财政部也早已盯上了金融市场隐性杠杆。在Archegos事件发生后不久,由美国财政部长耶伦领导的金融稳定监督委员会就重启了对冲基金监管小组,以评估杠杆投资基金承担的风险。

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