美联储6月加息50个基点 人民币仍有压力但空间有限
5月20日,人民币中间价报6.7487,上调37点,上一交易日中间价报6.7524,在岸人民币上一交易日收报6.7678。
中国5月一年期贷款市场报价利率(LPR) 3.7%,预期 3.65%,前值 3.7%。中国5月五年期贷款市场报价利率(LPR) 4.45%,预期 4.58%,前值 4.6%。
美联储6月加息50个基点的概率为99.6%
据CME“美联储观察”:美联储到6月份加息25个基点的概率为0%,加息50个基点的概率为99.6%,加息75个基点的概率为0.4%;到7月份累计加息25、50、75个基点的概率均为0%,累计加息100个基点的概率为92.2%,累计加息125个基点的概率为7.8%。
专家:后市人民币仍有压力但空间有限
此前支撑人民币走强的力量正在逐步减弱,预计人民币将继续释放此前积累的贬值压力。一是疫情以来的高贸易顺差或难以长期持续。受国内疫情冲击,我国的进出口贸易受到较大影响,2月以来我国进出口增速均出现了较大程度的回落。这导致我国经常账户结售汇顺差趋于收敛,进而对国内外汇供给产生收缩压力,银行间外汇市场成交量下滑,对人民币产生拖累。同时,我国是能源进口大国,伴随油价在高位的长期停留,进口金额会重新恢复强劲,从而带来购汇客盘金额的增加。二是中美货币政策或持续背离,导致中美利差收窄,对人民币产生贬值压力。三是国内经济下行压力。
不过,贬值压力不代表人民币具备长期走贬的趋势。一是疫情正在逐步改善。在强有力的政策执行和推动下,国内疫情防控效果显著,多个封控城市实现阶段性社会面“清零”,复工复产在即,疫情带来的扰动或将在较短的时间内消退。
二是多项政策并举保“稳增长”。同时,我国的外汇储备规模庞大且维持汇率稳定的工具箱充足,具备支撑人民币汇率的条件。三是美元指数或面临拐点的可能。参考以往美联储加息的经验,美元指数在加息政策落地后会相应走软。目前5月美联储加息50BPs已经落地,但是否进一步加快收紧货币政策仍有待观察。目前全球经济金融环境仍面临巨大的不确定性,若美指出现拐点,人民币或将得到喘息。
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