周五(2月11日)亚市早盘，现货黄金小幅下跌，现报1825美元/盎司附近。周四(2月10日)，现货黄金一度触及两周最高水准，受美元走软以及数据显示美国消费者物价指数(CPI)大涨提振金价作为通胀对冲工具的吸引力所支撑，但随后自高位回落。

美市尾盘，现货黄金收报1826.51美元/盎司，下跌6.29美元或0.34%，日内最高触及1841.86美元/盎司，最低触及1821.38美元/盎司。

COMEX 4月黄金期货收涨0.03%，报1837.20美元/盎司。

过去12个月，美国消费者价格指数(CPI)升幅超过预期，表明通胀前景恶化，并强化了今年大幅加息的可能性。

美国劳工部周四公布，1月份消费者价格指数较上年同期增长7.5%，高于预期的7.3%和前值的7%，为1982年2月以来的最高水平。该指数衡量的是数十种日常消费品的成本。在过去11个月中，CPI有9个月超过了华尔街的预期，这也是该数据连续第20个月环比上涨。

剔除汽油和食品杂货成本后，核心CPI同比上涨6.0%，为1982年8月以来最高水平;能源指数同比上涨27.0%，食品指数上涨7.0%。

圣路易斯联储主席布拉德在数据公布后表示，他对3月加息50个基点持开放态度，并希望在7月前加息整整一个百分点，即100个基点，此后股市在午后交易中再次走低。

通胀处于40年高点，再加上布拉德发表的鹰派声明，令市场预期美联储将大幅升息。

芝加哥商品交易所(CME)的期货交易显示，在3月份的会议上加息50个基点的可能性接近100%。市场还预计，美联储今年加息7次的几率为61%，这意味着到2022年底，美联储将在每次会议上都采取行动。

美国公布优于预期的通胀数据支持大幅升息，现货黄金走出过山车行情，短线一度下跌近10美元至1821.38美元/盎司低点，随后震荡走高并刷新日高至1841.86美元/盎司，但之后自高位大幅回落。

数据显示，COMEX最活跃黄金期货合约北京时间2月10日21:30一分钟内买卖盘面瞬间成交5006手，交易合约总价值9.13亿美元;23:35一分钟内买卖盘面瞬间成交2753手，交易合约总价值5.06亿美元;北京时间2月11日01:45一分钟内买卖盘面瞬间成交3386手，交易合约总价值6.21亿美元。

High Ridge Futures金属交易主管David Meger表示:“利率上升的环境确实紧跟着黄金市场。”

“然而，硬币的另一面是对持续通胀趋势的确认，我们认为这是金价近期走势背后的根本推动因素。”

美元跌至近一周低点，令金价对持有其他货币的投资者而言变得更低。

虽然黄金被认为是抵御通胀飙升的一种对冲手段，但随之而来的利率上升将增加持有无收益黄金的机会成本。

与此同时，基准10年期美国国债收益率两年半来首次突破2%，最高触及2.049%，为2019年8月以来的最高水平。

瑞银分析师Giovanni Staunovo称，“我猜，由于市场人士目前预计今年将有6次升息，因此有人担心这可能会影响未来的经济成长，而这将支撑金价。”

美联储鹰派最强音布拉德发声，3月升息50bp机率立马飙高

由于美国圣路易斯联储主席布拉德周四发表鹰派言论，加上美国1月消费者物价数据涨幅超过预期，美国联邦基金利率期货已升高了美联储3月会议升息50个基点的可能性。

利率期货午盘行情显示，在布拉德发表讲话后，美联储3月加息50个基点的可能性为62%，远高于周三尾盘时的30%。利率期货行情目前已反映预期今年升息164个基点。

CME FedWatch等其他指标显示，3月加息50个基点的概率为95%。

布拉德今年在联邦公开市场委员会(FOMC)具有投票权，他周四表示，由于通胀数据达到近40年来的最高水平，他已“明显”变得更加鹰派，他现在希望在未来三次美联储政策会议上升息一个百分点。

数据显示，CPI指数在12月增长0.6%后，1月亦上升0.6%。1月CPI同比急升7.5%，创1982年2月以来最大同比增幅，分析师预估为增长7.3%。

布拉德在评论中表示，他不认为这样的举动会是一种“震慑”的方式，而是对意外的通胀冲击的“明智反应”。

然而，一些分析人士认为，尽管通胀率高于预期，但美联储在收紧货币政策方面将保持渐进的方式。

美国上周首次申领失业救济人数下降超过预期，反映就业市场走强

随着单日新增新冠病例的持续下降，美国首次申请失业救济人数连续第三周减少，进一步证明劳动力市场的走强。

劳工部周四发布数据显示，截至2月5日的一周，首次申领失业救济人数减少1.6万人，至22.3万人。彭博调查得出的中值预期为23万。

截至1月29日当周，持续申请失业救济人数减少至162万。

10年期美债收益率突破2%

周四，美债收益率飙升，交易员现在预期美联储将在未来三次政策会议上累计加息一个百分点，通胀飙升将促使美联储把其中一次加息的幅度提高到二十年来最大;在圣路易斯联储主席布拉德发表最新讲话后，债市抛压益发沉重。布拉德表示，除非美联储在计划外的会议上安排一次加息，否则他赞成一次性升息50基点。

隔夜指数掉期(OIS)市场预测，80%的可能性是3月加息50个基点，5月和6月再各加息25个基点。截至周四下午，市场认为到今年12月美联储会议为止，总计将升息160基点，相当于幅度25个基点的加息将近6.5次。

布拉德的讲话加快了美国国债在CPI数据公布后的跌势。对政策更敏感的2年期收益率涨幅扩大一倍，一度上涨23个基点至1.6%左右。2年期美债收益率的涨幅为2009年6月以来单日最大，10年期收益率突破2%，创2019年以来的最高水平。

Columbia Threadneedle Investments的全球固定收益主管Gene Tannuzzo表示，通胀率高达7.5%，联邦基金利率却接近零，这意味着美联储必须赶快行动”。因预期2022年经济增长放缓且通胀降温，Tannuzzo坚持认为美联储今年加息次数为4次。

后市展望

1.黄金最初下跌，但后来摆脱了所有的日内跌势，开始向1850美元的水平攀升。道明证券全球策略主管Bart Melek表示，这表明黄金市场不认同美联储过于激进的观点。

“不管债券市场的定价如何，我不确定黄金市场是否支持这样的观点，即美联储将采取必要措施，将通胀妖怪再次放回瓶子里。我们目前有60%的可能性在3月加息50个基点。不确定黄金市场是否买账，”Melek说。“他们真的想摧毁经济吗?美联储仍然认为通胀是暂时的。”

除了加息预期外，黄金市场最终也受益于其对冲通胀的吸引力。Melek称，“各国央行可能会买入更多黄金，因通胀持续时间更长。”

2.OANDA资深市场分析师Edward Moya表示，在市场对美联储的紧缩周期更加确定之前，价格区间最可能在1800 - 1850美元之间。

Moya指出:“如果10年期美国国债突破2.00%，金价可能会出现短期走软，但不应该是下跌趋势开始的信号。”“随着通胀触及更多类别，黄金可能开始表现得更像一种通胀对冲工具，因收益率曲线趋平可能会限制美元未来的涨势。”

3.Kitco高级分析师Jim Wyckoff撰文称，从技术层面上讲，4月黄金期货多头拥有整体的近期技术优势，本周表现不错。看涨者的下一个上行目标是推动2月期货收盘价突破1月高位1856.70美元这一坚实的阻力位。看跌者的下一个短期下行目标是将期货价格推至1月低位17800.60美元这一坚实技术支撑下方。首个阻力位见于隔夜高点1837.30美元，然后是1850美元。首个支撑位见于周二低点1816美元，然后是本周低点1807.50美元。

【今日重点关注的财经数据与事件】

(日本东京证交所因建国纪念日休市一日)

①15:00德国1月CPI月率终值

②15:00英国第四季度GDP年率修正值

③15:00英国12月三个月GDP月率

④15:00英国12月季调后商品贸易帐

⑤15:00英国12月工业及制造业产出月率

⑥15:30瑞士1月CPI月率

⑦17:00 IEA公布月度原油市场报告

⑧23:00美国2月密歇根大学消费者信心指数初值

⑨次日02:00美国至2月11日当周石油钻井总数

⑩次日04:30 CFTC公布周度持仓报告

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