2020年中国经济十大预言研究

2019年,面对国内外风险挑战明显上升的复杂局面,中国经济运行在合理区间,结构进一步优化,三大攻坚战取得新进展,资本市场改革开放迈出了新的步伐.展望2020年,经济转型升级、科技创新加大力度,资本市场进入多板块协同改革新阶段,这三个要素重叠,带来新的市场风景.十大预言研究组根据国内外最新政经形势的发展,结合相关智库研究成果,发表了2020年十大预言.

1.2020年GDP增速保6是一个伪命题,CPI回归正常水平.

2019年三季度GDP增速6.0%,2020年能否保6的疑问瞬间增多.从各个方面来看,2020年GDP增长率预计在6%以上的猪肉价格稳定后,CPI回到正常水平,即3%以下.

国家统计局发布的2019年前11个月的经济数据显示,主要经济指标优于预期,国民经济稳定发展.工业增值增长率上升,新兴产业发展持续加快的服务业稳步上升,现代服务业增长率良好的市场销售增长率加快,实物商品网上零售比率持续上升的投资增长稳定,短板领域投资增长快,就业形势整体稳定,失业率持平一系列向好指标为今年中国经济开局打下坚实基础.

另外,2020年《外商投资法》《外商投资法实施条例》《外商投资法司法解释》、《土地管理法》《城市房地产管理法》等许多新规则实施,为稳定就业、稳定金融、稳定对外贸易、稳定外资、稳定投资、稳定期待工作增加小费,为经济持续保持中高速增长和升级转型提供重要保障.

2.上证综指站稳3000点,以此为起点慢慢攻击,3500点可见.

2019年,a股市场表现良好,4月8日达到年内最高3288.45点.2019年12月31日,上证综合指数报告了3050.12点,创下8个月来最高纪录,全年累计上升了22%以上.

展望2020年,我认为市场感情会继续好转.预计2020年,上证综指站稳3000点,以此为起点慢慢攻击,3500点可见.如果国内外经济形势明显改变,上证综合指数有可能攻击4000分.

我们预计2020年投资的热点主要是政策红利.中央经济工作会议提出,支持战略产业发展,加大设备更新和技术改革投入,推进传统制造业优化升级.要健全体制机制,建立具有国际竞争力的先进制造业集群,提高产业基础能力和产业链现代化水平二是改革红利.2020年资本市场改革力度加大,步伐更加坚定,有力推进金融支持实体经济的政策落地.资本市场将分享更多的改革红利.第三,随着上市公司高质量发展行动的不断推进,一些行业领导公司将成为热点,拥有硬核技术的公司有望成为资金目标的对象.

3.多种方式的下降稳步进行,下降通过羞耻回答进行.

根据2019年中央经济工作会议精神,2020年货币政策的调整可以概括为稳定活着,落脚点是降低社会融资成本,结构性货币政策继续推进,逆周期调整力度也进一步提高.

目前,贷款市场报价利率(LPR)报价与中期贷款的便利性(MLF)有关,为了切实降低社会融资成本,预计2020年MLF操作利率将继续下降,引导LPR报价下降.在住宅不被炒鱿鱼的房地产管理基调下,2020年5年LPR报价的下降幅度将低于1年LPR报价的下降幅度.

8.5G全面商用推进块链等技术突破,爆发传统产业和各种应用场景.

2019年12月召开的全国工业和信息化工作会议,中国继续稳步推进5G网络建设,2020年底实现全国所有地级市5G网络垄断.

我们认为2019年是5G商2020年5G技术商业步伐进一步加快.特别是5G基站的布局加快,意味着基于5G网络的生态应用进入爆炸性成长阶段,包括块链在内的技术应用取得了积极的进展.这两种技术的重叠可以赋予传统产业和各种应用场景.

我们预测,规模增量资金将进入这样的企业,给资本市场带来一定的活力.

9.国企混改再现新基准,铁路、电信等领域有更大突破.

在过去的2019年,国有企业改革的成绩单可以说相当引人注目.无论是混合改革试验企业数量、范围的扩大,还是改革从过去的单兵向地区综合改革过渡,国资委员会权力的持续增加和国资监督内容的强调管理资本,这些都为即将到来的改革三年的重要时期打下了坚实的基础.

根据中央经济工作会议和中央企业负责人会议传达的信号,电力、电信、铁路、石油、天然气等重点领域的混合改革将走向地板层,在投资者的选择上更加强调战略投资者的身份和向民营企业投资的倾向.从混合改革方式来看,中央企业利润总额超过8成来自上市公司,预计2020年资本市场将进一步加大国有企业混合改革和重组力度.中央企业控股上市公司在股票激励政策上有明显变化.

从中央企业自身来看,结合2020年中央企业经营业绩评价新增的营业收入利润率和研究开发经费投入强度两个指标,具有科技创新力的中央企业更容易受到国资委的宠爱.目前,在科学创业板上市企业中,中央企业只有3家,预计2020年这个数字至少会突破10家.

10.政策支持,国内外中长期资金加速上市.

2019年以来,监督部门采取多项措施,鼓励中长期资金进入市场,创造中长期资金愿意来,可以留住的市场环境.

在有利政策的期待下,2020年中长期资金加速流入.从国内长期资金来看,除了基本养老保险、社会保险基金和企业养老金持续进入市场投资外,职业养老金也逐渐加大进入市场的力度.2020年,随着保险资本类投资比例的松绑,保险资金进入市场的比例进一步提高.目前险资投资权益类资产占比上限为30%,行业实际运用占比为22%,64%,相比监管占比上限还有7个,36个百分点,还有一定的政策空间.

从海外长期资金来看,随着QFII、RQFII投资限制的取消,进一步扩大海外机构投资者在国内投资的途径,大幅度提高外资在中国市场的参与度,有助于加快外资流入.

另外,现在MSCI、富时罗素、普拉多道琼斯等国际主流指数相继将a股纳入其指数系统,指数纳入因子和权重逐渐提高,2020年更多的增量资金通过这些指数的配置流入中国市场.

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