韩股“疯牛”倒地，港股科技“强势归来”。

就在外围市场持续暴跌之际，港股迎来大爆发。

周三午后，恒科指暴涨逾5%，国指涨超4%，恒指涨超3%。

大型科技股集体狂飙，阿里暴涨12%，小米涨超9%，快手涨超8%，百度涨超6%，京东、腾讯、美团等纷纷涨超3%。

港股AI科技股同步爆发，市值超8000亿港元的智谱一度涨超19%。

消息面上，智谱获基石股东长期持有表态，摩根大通近日将其目标价由1800港元上调至2000港元，并维持“增持”评级。

另外，据报智谱正考虑设计自研AI芯片，以应对GLM模型需求快速增长。

MINIMAX-W一度涨超18%，市值现为1188亿港元。

发生了什么?

最近，“疯牛”的韩国股市节节败退，暴跌熔断行情频繁上演。

昨天赚疯的三星彻底吓崩了韩股。

今天，韩国综合股价指数盘中一度跌破7200点，自6月历史高点累计回落逾20%，逼近技术性熊市。

目前跌幅仍超5%，为5月20日以来的最低水平。

为此，韩国财政部长紧急召集央行及监管机构开会，警告半导体板块过度集中正在加剧市场波动。

其表示，外资与机构投资者的获利了结、投资组合再平衡，以及全球AI板块预期的转变，共同推高了市场波动。

眼下，外资持续撤离韩股。

截至7月7日，外资单日净卖出3421亿韩元，实现连续13个交易日净卖出。

据花旗报告，外国股票投资者的资金外流在6月加速至305亿美元，5月为279亿美元。

今年上半年，外国投资者净卖出高达1000亿美元(148.3万亿韩元)的韩国股票，创历史同期最大净卖出规模。

韩国股市从神坛跌落，撤退的市场资金寻找新的价值洼地——港股市场。

最近，与韩股的凄风惨雨形成鲜明对比的是，南向资金正汹涌“抄底”港股。

其中在7月6日，南下资金净买入港股超过200亿港元;今日截至发稿，又净流入超133亿港元。

港股拐点来了?

韩股坠落、港股崛起，本质上是全球资金在极端集中行情后的再平衡。

不过除了存储芯片资金大调整外，政策也在不断助力。

昨天，央行行长潘功胜发声表示，未来国家外汇储备将继续提高在香港的资产配置比例，为香港资本市场的发展注入更多动能。

下一步中国人民银行将配合香港特区政府和金融管理部门聚焦4个重点方向，继续建设好、巩固好、发展好香港国际金融中心。

其中一个方向是，深化金融市场互联互通，支持香港资本市场的繁荣与发展。

另外，港股交易机制改革也在7月落地。港交所将每手价值指引下限由2000港元降至1000港元，大幅降低了港股投资入市门槛。

与此同时，一波前所未有的限售股解禁潮来袭。

仅7月单月，解禁规模就已高达2553亿港元。其中，AI大模型“双雄”智谱和MiniMax尤为备受瞩目。

东方财富证券陈果表示，2026年6月，恒生科技是历史性底部。

他指出，最近亚太资金操作思路是减韩存储加恒生科技;韩国存储走熊不代表全球科技也都要跟着下跌，恒生科技也是科技。

国信证券认为，随着美元指数的突破，港股的流动性较弱。从业绩上看，港股通信息技术(AI方向)确定性最强。

此外，市场将美联储加息的逻辑可能演绎得稍微过头，随着非农遇冷以及通胀逐步下行，大宗商品也将迎来估值修复的机会。

互联网龙头目前估值较低，部分龙头企业分部估值的空间巨大，后续看点是其模型表现。

来源：格隆汇

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