油价继续回调且市场结构坚挺 燃料油调整幅度受限
1月24日,期货市场上,上期所燃料油期货主力合约暂报3584元/吨,跌幅0.67%,最高价报3661元/吨,最低价报3549元/吨。
外盘市场上看,纽约商品期货交易所(NYMEX)燃料油期货低位震荡,今日开盘报2.4202美元/加仑,现报2.4197美元/加仑,跌幅0.15%,盘中最高触2.4238美元/加仑,最低下探2.4134美元/加仑。
【市场要闻】
仓单数据:1月23日,低硫燃料油仓库期货仓单0吨,环比上个交易日持平;燃料油期货仓单5000吨,环比上个交易日持平。
基差数据:1月21日,新加坡高硫燃料油为494.92美元/吨,基差为27元/吨,新加坡低硫燃料油为598.5美元/吨,基差为315元/吨,现货升水期货。
新加坡企业发展局(ESG):截至1月22日当周,新加坡燃料油库存上涨36.2万桶,达到2110.7万桶的4周高点。
【机构观点】
国投期货:在OPEC+增产前重油偏紧格局延续,美国对伊朗、俄罗斯制裁加剧重油供应下滑,但FU估值到达高位后有承压迹象,高低硫燃料油价差已至绝对低位下LU需求预期有所回升而套利船货供应有所缩减,LU经历连续下跌后或迎来反弹修复。
华泰期货:原油价格继续回调,高硫燃料油市场结构维持坚挺,裂解价差高位运行。近期美国加码对伊朗和俄罗斯制裁,导致高硫燃料油供应显著收紧。目前来看,制裁的影响还在兑现中。与此同时,低硫燃料油市场驱动则相对有限。往前看,如果美国制裁严格执行,高硫油供应下滑趋势或将形成。但考虑到FU估值已处于绝对高位,下游炼厂利润被压制,需求端存在负反馈,建议保持谨慎。
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