沉香的颜色是多种多样的。如以常用的36种色名表达，它们大概可以包括近十种颜色。

通常，活的沉香树，树皮是灰色至深灰色，树叶是草绿色至绿色，木材是淡黄色，果皮是淡绿色至黄褐色的。而成品沉香，却从灰、深灰到黑、赭、黄褐、铁棕、棕、淡绿、茶叶等多种色泽，又因其具木纹，纹理之间色泽不同，形成线条状相间，所以常在同一件沉香成品，有二至三种颜色并不奇怪。

大体而言，成薄块状的沉香，为灰色至深灰色，而厚块状的沉香，则色彩较为丰富。以海南黑奇楠为例，以黑色和棕色为主，间以黄褐色条纹;海南黄奇楠，以铁棕和黄褐色纹相间;海南绿奇楠，则绝不能以通常的眼光去寻找它的“绿”色，因为其主色是在黄褐色的主调上，映现着一些泛浅绿色的光泽，局部还呈现黑色或棕色的条块，可谓色彩最多。

此外，称为黑奇楠的，以黑色间棕色为多，越南产的更为显着，其它南洋各地的，以棕色、铁棕和赭色为多。至于一些神佛雕像，却多是沉香原木与结成沉香的混合体，从黑色、黄褐色到淡黄色都有，不一而足。严格地说，它只能算沉香木材制品，而非沉香制品，传说中价值数亿元的“龙床”，即为此类产物。

值得一提的是，沉香树又名白木香或土沉香，是宜于珠三角栽培的优良树种，东莞以莞香之名驰名，中山以原来盛产沉香而名香山，澳门处于中山、东莞之间，地处沿海低丘地貌，是适宜栽种沉香的好地方。

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