美元冲高回落助阵 银价后市仍面临重大阻力

黄金与白银喘息后走高,早盘金价现报1791.98美元,而银价则现报23.58美元。美元冲高回落助阵,而美国期货市场11月25日因感恩节假期休市。本周黄金ETF的持仓增长,反映出投资回温对金价构成支撑。但贵金属后市仍须保持谨慎态度,市场预期美联储可能加快收紧货币政策以抑制物价上涨,这将可能促使金价涨势受到抑制。

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上周,美国初请失业金人数降至1969年以来的最低水平,表明经济活动正在加速。美国商务部周三报告也显示,美国第三季度国内生产总值(GDP)增长2.1%。10月份物价压力加剧,美国个人消费支出(PCE)价格指数(不包括波动较大的食品和能源成分)上涨0.4%。

瑞银分析师Giovanni Staunovo表示,由于预期高通胀数据,黄金仍有一些复苏潜力。但从本质上讲,由于美联储正在实施缩减购债计划,这应该会在后期推高实际利率,使得价格保持波动。尽管黄金被认为是对冲通胀上升的工具,但加息往往会推高政府债券收益率,从而提高持有黄金的机会成本。

根据美联储上次政策会议纪要显示,越来越多的政策制定者表示,如果通胀居高不下,他们愿意加快取消购债计划,并加快升息步伐。CMC Markets英国首席市场分析师Michael Hewson提到,继周三美国强劲的经济数据,包括上周初请失业金人数大幅下降后,美联储12月14至15日召开下次会议时,要求加快缩减购债规模的呼声预计将上升。

ActivTrades高级分析师Ricardo Evangelista解释道:“目前市场普遍的看法是,金价将面临一些阻力,金价在1800美元至1810美元附近可能面临重大阻力。”

High Ridge Futures金属交易主管David Meger说,由于市场担心美联储可能开始加大缩减购债规模的力度,或者比此前预期的更早加息,黄金市场正受到压力。

Yes Securities分析师Hitesh Jain说道:“随着市场消化了一些货币政策正常化,短期内这应该会打压金价。但考虑到高利率和累积的巨额政府债务带来的财政负担,主要央行不太可能大幅加息。”

美国银行财富管理公司高级投资策略师Rob Haworth表示,全球供应紧缩是将通胀推至30年来从未见过的水平的最重要因素。但他补充说,随着全球经济从新冠疫情中恢复,这些问题可以得到解决。

Kitco谈到白银技术面时称,白银价格没有持续超过25美元/盎司,价格上涨半个百分点,但这在很大程度上看起来像是最近几个交易日下跌的回撤。此举现已停滞,这在下一个支撑位 23美元/盎司之前出现。

查看4小时图可能会回来测试趋势线,趋势线还与由红色水平线标记的音量控制点(VPOC)汇合。从好的方面来看,如果价格确实突破VPOC,那么需要注意的下一个水平是24.75美元/盎司的蓝色阻力区域。

不利的一面是,当前的低点是空头需要关注的23.29美元/盎司。在此之下,重点关注的主要支撑区域应位于橙色区域,然后是主要盘整低点21.50美元/盎司

世界铂金投资协会报告表示,2021与2022年,全球铂金市场预估将分别供给过剩76.9万盎司与63.7万盎司,相比2020年为供给短缺90.4万盎司,主要是受到矿商的生产供应从疫情当中恢复的影响。

今明两年,全球铂金供应量预估将分别为811.4万盎司与823.5万盎司,基本恢复到疫情前2019年821.9万盎司供应量的水平,而2020年受到疫情的影响,铂金市场的供应量降至682.1万盎司。铂金市场的需求则是呈现下降的趋势,从2019年的831.5万盎司,降至2020年的772.6万盎司,以及2021年的年减5%至734.5万盎司,2022年预期将年增3%至759.8万盎司。

今年铂金矿产量的增长主要来自于最大产国南非产量年增38%至455.2万盎司,已经超过2019年440万盎司的水平,明年南非铂金产量预估将略减1%至451.4万盎司。今年汽车市场触媒转化器的铂金需求已经明显恢复,预估将年增14%至270.4万盎司,明年也预期将续增20%至323.7万盎司,此将超过2019年283.6万盎司的水平,主要因为车辆的排放标准提高,带动铂金需求增加的影响。

今年铂金首饰需求预估将年增5%至191.4万盎司,明年铂金首饰需求预估年减1%至189万盎司。今年铂金工业需求预估将年增26%至250.1万盎司,明年铂金首饰需求预估年减13%至216.9万盎司。铂金的净投资需求则是在2020年创新高达到155.4万盎司之后下滑,今明两年预估分别只有22.5万盎司与30.2万盎司,其中铂金ETF的净投资需求预估将分别减少4万盎司与增加5万盎司。

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